踏上藝術(shù)品金融化之旅

　　訪國投信托有限公司總經(jīng)理呂益民

　　Step on the journey of artistic works’ turning nancial

　　An interview with Lv Yimin, general manager of SDIC Trust Co.,Ltd。

　　文 /本刊記者 林 溪

　　信托本身就是一門藝術(shù)，一種金融的藝術(shù)，你要把信托這個(gè)行業(yè)當(dāng)成一種藝術(shù)去欣賞它，去創(chuàng)造它，才能把信托做好。否則，你只能跟在別人后面走前人走過的路，嚼別人吃過的飯，永遠(yuǎn)沒有創(chuàng)新。

　　雖然國投信托有限公司還只是一家年輕的信托公司，但是在信托行業(yè)，它通過對葡萄酒、黃金、藝術(shù)品等另類投資領(lǐng)域的大膽嘗試，形成了自身獨(dú)特的優(yōu)勢并得到了業(yè)界的認(rèn)可。

　　2010年12月初，在“2010年中國信托業(yè)峰會”上，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席蔡鄂生在演講中表示，在“十二五”期間如何實(shí)現(xiàn)信托的轉(zhuǎn)變，跟上中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放的步伐不掉隊(duì)，把信托辦成真正的信托，需要更多的人來思考和實(shí)踐。他在演講中還特別提到，國投信托探索葡萄酒、黃金、藝術(shù)品等信托計(jì)劃走的路子就是一種很好的探索；其藝術(shù)品信托計(jì)劃已經(jīng)開始在做一些有潛力的藝術(shù)品，價(jià)值不僅僅體現(xiàn)在投資與收益上，而且，通過這些信托計(jì)劃，可以使那些真正有造詣的大家被發(fā)現(xiàn)，可以傳承和發(fā)揚(yáng)中華民族文化。

　　2010年12月底，本刊記者采訪了國投信托有限公司總經(jīng)理呂益民。國投信托是國家開發(fā)投資公司的控股子公司，是國投集團(tuán)金融板塊的主要成員之一。呂益民表示，國投信托的創(chuàng)新文化，是國家開發(fā)投資公司創(chuàng)新精神的體現(xiàn)，把信托辦成真正的信托，研發(fā)藝術(shù)品信托計(jì)劃等也是國投信托正在努力的方向之一。

　　呂益民從事金融、證券、信托工作20多年，對金融業(yè)的發(fā)展有著深入的研究和思考，對市場有著敏銳的觸覺和判斷，善于挖掘新的投資領(lǐng)域。當(dāng)大家都擠在證券、房地產(chǎn)這些領(lǐng)域的時(shí)候，2007年，呂益民開始關(guān)注藝術(shù)品投資領(lǐng)域。此后，歷時(shí)兩年的研發(fā)設(shè)計(jì)，在經(jīng)歷金融危機(jī)之后，2009年6月，國投信托正式踏上了藝術(shù)品金融化之旅，推出了國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃。到目前為止，他們已經(jīng)推出了9支藝術(shù)品信托計(jì)劃。“國投飛龍藝術(shù)品基金”系列產(chǎn)品已經(jīng)成為國投信托的一個(gè)重要品牌，相繼獲得“2009年度誠信托·價(jià)值信托產(chǎn)品獎”、第三屆中國優(yōu)秀信托公司評選之“最具影響力品牌獎”等獎項(xiàng)，得到了公眾投資者和監(jiān)管部門的認(rèn)可。

　　藝術(shù)品金融化的土壤

　　隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對于一些高收入階層的人士來說，除了房地產(chǎn)、證券等傳統(tǒng)的投資領(lǐng)域之外，能不能給他們提供其他的投資選擇？呂益民近幾年一直在做這個(gè)事情，就是把藝術(shù)品和金融這兩個(gè)看似風(fēng)馬牛不相及的事務(wù)融合在一起，他提出一個(gè)概念，即藝術(shù)品的金融化。

　　什么叫做藝術(shù)品的金融化？呂益民認(rèn)為，藝術(shù)品成為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的投資標(biāo)的，以及藝術(shù)品可以成為金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)或個(gè)人信用評級和資產(chǎn)定價(jià)的重要標(biāo)的是其兩個(gè)核心特征。一方面借助于金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)運(yùn)作，個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者可通過購買藝術(shù)品金融化產(chǎn)品獲得投資回報(bào)；另一方面，藝術(shù)品的擁有者可以通過信用評級，使藝術(shù)品獲得融資或是相應(yīng)的金融服務(wù)。國投信托的藝術(shù)品信托計(jì)劃在上述兩個(gè)方面都有所嘗試。

　　近3年來，呂益民連續(xù)受邀參加“亞太財(cái)富管理與私人銀行峰會”，每次他的演講都聚焦于同一個(gè)主題—“藝術(shù)品投資，藝術(shù)與財(cái)富的融合”。精彩的演講經(jīng)常會吸引很多人的目光，除了大會現(xiàn)場有許多人跟他交流以外，還有一些同行，甚至國外的同行給他寫信，他們沒想到在國內(nèi)還能聽到這樣新穎的觀點(diǎn)，因?yàn)槲鞣桨l(fā)達(dá)國家也僅在20世紀(jì)50年代開始陸續(xù)推出藝術(shù)基金、為收藏家提供咨詢服務(wù)和抵押融資的藝術(shù)銀行服務(wù)。2009年，當(dāng)國投信托的藝術(shù)品信托計(jì)劃在市場上推出以后，國內(nèi)很多商業(yè)銀行私人銀行部都非常感興趣，希望能與國投信托合作，為他們的私人銀行高端客戶提供這樣的產(chǎn)品。

　　呂益民說，藝術(shù)品天生就是一種投資品，這由它的本質(zhì)所決定，它除了擁有文化屬性以外，還具有經(jīng)濟(jì)屬性、金融屬性。就銀行的很多高端客戶而言，財(cái)富的增長對他們來說只是一個(gè)數(shù)字的變化，他們追求的不再是純粹的財(cái)富增值，而藝術(shù)品投資既有財(cái)富投資的收益，又有精神審美的享受，還是一種時(shí)尚的生活方式，無疑是一項(xiàng)受歡迎的選擇。

　　通常，會有人認(rèn)為，藝術(shù)品只是藝術(shù)家、拍賣公司和收藏人士等一些小圈子里的人自己玩的東西，呂益民認(rèn)為這是一種片面的看法。一國經(jīng)濟(jì)的崛起，也需要文化來支撐。一個(gè)國家是否強(qiáng)大，不能僅看GDP或是其他經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)，還有一個(gè)衡量指標(biāo)，即文化藝術(shù)市場的發(fā)達(dá)程度。從歷史來看，全球藝術(shù)中心通常隨著世界經(jīng)濟(jì)中心的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移。中國已經(jīng)發(fā)展成為全球第三大藝術(shù)品拍賣市場，僅次于美國和英國。藝術(shù)品市場的發(fā)展從某種程度上來說，是國家實(shí)力的體現(xiàn)，應(yīng)該納入國家戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃之內(nèi)。

　　近年來，由于藝術(shù)品市場逐漸升溫，各拍賣公司成交額不斷創(chuàng)紀(jì)錄，并且，中國一些單件藝術(shù)品屢破億元大關(guān)，一些媒體驚呼中國藝術(shù)品市場開始進(jìn)入“億元時(shí)代”，這些熱點(diǎn)話題也引起了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注和討論。應(yīng)該如何看待這一現(xiàn)象？呂益民分析說，一方面，大多數(shù)商品，包括大宗商品的價(jià)格都在上漲，藝術(shù)品也不例外。另一方面，藝術(shù)品本身具有一個(gè)合理的估值空間，許多西方藝術(shù)家的作品在多年前就已經(jīng)突破了億元大關(guān)，而且是以美元或歐元計(jì)價(jià)，對于中國的一些頂級藝術(shù)家的著名作品來說，價(jià)格突破億元人民幣，也屬正常。

　　“這從另一方面也折射出一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，中國藝術(shù)品的定價(jià)權(quán)應(yīng)該掌握在中國人自己的手里”。呂益民說，與油畫定價(jià)權(quán)掌握在西方國家不同，中國的藝術(shù)品，比如國畫、書法等定價(jià)權(quán)應(yīng)由中國自己來定。

　　呂益民表示，如何發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的作品和藝術(shù)家是一個(gè)過程，任何一個(gè)市場都可能存在估值過高，或是估值過低的情況，關(guān)鍵是要尋找價(jià)值的洼地，從而去獲取回報(bào)。從目前國投信托的藝術(shù)品信托計(jì)劃來看，都給投資者帶來了不錯的回報(bào)，但是，任何投資都會存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，國投信托并不會去宣傳或是承諾這種回報(bào)以誤導(dǎo)投資者。

　　目前藝術(shù)品信托計(jì)劃在國投信托產(chǎn)品中所占比例還比較小，沒有成為國投信托主要的盈利點(diǎn)，呂益民表示，國投信托未來也不會把藝術(shù)品作為信托業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場，只是通過金融手段實(shí)現(xiàn)藝術(shù)品資產(chǎn)的流動性，為藏家、藝術(shù)家和投資人構(gòu)建一個(gè)可以融通的平臺、渠道，以后還會不斷創(chuàng)新，開發(fā)新的產(chǎn)品，甚至是挖掘新的投資領(lǐng)域，滿足客戶多元化的需求。

　　藝術(shù)品金融化的瓶頸

　　呂益民最近重點(diǎn)思考的一個(gè)問題是，如何將藝術(shù)品納入國家的資產(chǎn)負(fù)債表。盡管中國拍賣市場已經(jīng)活躍了20多年，但由于國家沒有出臺相關(guān)的法律法規(guī)，對藝術(shù)品如何定價(jià)、記賬、登記等沒有做出相關(guān)的規(guī)定，從而沒有給藝術(shù)品一個(gè)資產(chǎn)的名分，所以既不能抵押融資，也不能投保，藝術(shù)品資產(chǎn)的身份不能得到確認(rèn)。

　　呂益民說，藝術(shù)品像其他資產(chǎn)一樣，也是國家財(cái)富的一種象征，如果承認(rèn)藝術(shù)品屬于國家的一種財(cái)富，那么為什么不把它列入資產(chǎn)的行列呢？

　　當(dāng)然，藝術(shù)品作為一項(xiàng)資產(chǎn)，目前最大的障礙是如何估值和鑒定。由于沒有一個(gè)公認(rèn)權(quán)威機(jī)構(gòu)對藝術(shù)品的真假進(jìn)行鑒別，使當(dāng)前的藝術(shù)品市場真假難辨。呂益民表示，西方國家同樣存在這些問題。藝術(shù)品不是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，很難有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去衡量，但是只要承認(rèn)藝術(shù)品是一種資產(chǎn)，相關(guān)的法律法規(guī)逐步完善健全，這些問題都會迎刃而解。

　　呂益民還表示，包括藝術(shù)品鑒定、估值、財(cái)產(chǎn)登記，以及以理財(cái)為目的的金融機(jī)構(gòu)投資者在藝術(shù)品買賣過程中的稅收規(guī)定等，都需要進(jìn)一步規(guī)范。比如，國外幾乎每一件藝術(shù)品都會有自己的故事，什么人在什么時(shí)間擁有過這件藝術(shù)品等，都有登記，而我國由于財(cái)產(chǎn)登記制度還沒有建立起來，目前實(shí)現(xiàn)不了。

　　他說，藝術(shù)品金融化僅僅是一個(gè)嘗試，以后能不能形成一種趨勢，能走多遠(yuǎn)多快，還不能確定，因?yàn)檫@要取決于國家法律環(huán)境和政策的支持，而目前，在這方面幾乎是空白的。

　　“所以，我們希望國家在這方面有一些比較明確的法律法規(guī)來指引，能夠引導(dǎo)市場健康發(fā)展。”呂益民說：“我們就像小的幼苗一樣，剛剛開始破土長出來，無論是對藝術(shù)市場還是對金融市場來說，都是新鮮的東西，還需要大家更多地去呵護(hù)。”

　　信托業(yè)本身就是一門金融藝術(shù)

　　國投信托是國內(nèi)藝術(shù)品信托計(jì)劃的先行者。最近，其他幾家信托公司也開始關(guān)注這一領(lǐng)域。

　　“前一段時(shí)間，有好幾家信托公司都來我們這邊交流、取經(jīng)、學(xué)習(xí)。大家一起來把這個(gè)市場做大，這是好事。”不過，呂益民也有一些擔(dān)憂，藝術(shù)品市場是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的市場，大家一看好這個(gè)行業(yè)，全都涌進(jìn)來，稍有不慎容易把牌子做砸。

　　“現(xiàn)在信托這個(gè)行業(yè)有一個(gè)特點(diǎn)，就是一家‘生病’全行業(yè)都‘吃藥’，”呂益民說，“藝術(shù)品市場也充斥著假冒偽劣品，哪一個(gè)環(huán)節(jié)都不能掉以輕心，哪怕只有一家信托公司做壞了一個(gè)項(xiàng)目，出點(diǎn)事，有可能整個(gè)行業(yè)就被叫停業(yè)務(wù)、被整頓，也有可能被媒體炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，這些都是信托行業(yè)、信托公司所不能承受的。”

　　呂益民說，其實(shí)在國內(nèi)所有的金融機(jī)構(gòu)中，由于信托公司的制度所決定，信托公司對風(fēng)險(xiǎn)的控制最嚴(yán)格。以前，信托業(yè)總給人“壞孩子”的印象，但是自從經(jīng)歷幾次整頓，以及《中華人民共和國信托法》頒布以來，信托業(yè)出案件的比例是最低的。

　　說到對于風(fēng)險(xiǎn)的控制，呂益民的聲調(diào)和語速都有所加強(qiáng)。他強(qiáng)調(diào)，自從國投信托2006年遷址北京以來，一直保持不良資產(chǎn)為零、所有信托產(chǎn)品都能如期兌付的良好信譽(yù)和經(jīng)營業(yè)績。

　　信托公司嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，并沒有扼殺信托公司的創(chuàng)新能力。平時(shí)，呂益民經(jīng)常跟員工說，從事信托行業(yè)尤其需要創(chuàng)新能力，需要激情。為什么這么說呢？因?yàn)樾磐行袠I(yè)沒有自己專屬的領(lǐng)域，它必須在各金融機(jī)構(gòu)的夾縫中求生存。所以，每一個(gè)信托計(jì)劃都必須要求你有創(chuàng)新能力，在別人認(rèn)為不可能的地方找到能夠生存的空間。

　　“從黃金到紅酒，再到藝術(shù)品，我們都做得很好，把別人認(rèn)為不可能做成的事情做成功了，這就是創(chuàng)造力的體現(xiàn)。”呂益民說，國投信托給每一個(gè)員工都提供了發(fā)揮創(chuàng)造力的空間，大家可以盡情地發(fā)揮聰明才智。

　　對于創(chuàng)新和藝術(shù)，呂益民有自己的理解。誰說藝術(shù)家只是一些特定的人？每一個(gè)人都是藝術(shù)家。他曾辦過一本企業(yè)內(nèi)刊，名字就叫《信托藝術(shù)》。寓意很簡單，“信托本身就是一門藝術(shù)，一種金融的藝術(shù)，你要把信托這個(gè)行業(yè)當(dāng)成一種藝術(shù)去欣賞它，去創(chuàng)造它，才能把信托做好。否則，你只能跟在別人后面走前人走過的路，嚼別人吃過的飯，永遠(yuǎn)沒有創(chuàng)新。”

　　在開發(fā)新的產(chǎn)品之前，呂益民要求國投信托的業(yè)務(wù)人員必須努力補(bǔ)習(xí)這個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)知識。在發(fā)行國內(nèi)第一款黃金信托計(jì)劃之前，呂益民和國投信托的員工專門去學(xué)習(xí)黃金投資知識，并通過考試，獲得了“國家注冊高級黃金投資分析師”的證書；在發(fā)行國內(nèi)首款紅酒信托計(jì)劃之前，專門邀請紅酒專業(yè)機(jī)構(gòu)來公司講解紅酒的生產(chǎn)、品鑒、收藏、投資等相關(guān)知識；在研發(fā)藝術(shù)品信托計(jì)劃時(shí)，他們更是補(bǔ)足了功課，聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)來公司講課，頻繁地參觀畫展和各種拍賣活動，學(xué)習(xí)藝術(shù)品相關(guān)知識。

　　呂益民開辟藝術(shù)品信托領(lǐng)域，也與他本人對藝術(shù)品多年的愛好分不開。在他的辦公室里，記者看到墻上掛有數(shù)幅油畫作品，墻角還擺放有一些作品。除了油畫創(chuàng)作以外，呂益民還愛好攝影。他在攝影、繪畫等領(lǐng)域小有所成，其攝影作品和油畫作品也受到一些專業(yè)人士的好評。采訪中，呂益民還向記者展示了幾幅作品，作品意境獨(dú)特，富于感染力。很難想象這些作品均出自無師自通的業(yè)余藝術(shù)創(chuàng)作者之手。

　　為什么有人喜歡欣賞，或是愛好，甚至癡迷藝術(shù)創(chuàng)作？呂益民說，這是因?yàn)樗囆g(shù)能激發(fā)人的想象力和拓展人的創(chuàng)造力，藝術(shù)能體現(xiàn)人的內(nèi)心世界。“你看，一些金融家，平時(shí)都是西裝革履，非常嚴(yán)肅，從事的金融業(yè)務(wù)看起來非?？贪?、教條、冰冷，但是他們其實(shí)也有一種藝術(shù)家的激情，甚至有的監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)，也有利用業(yè)余時(shí)間進(jìn)行藝術(shù)品創(chuàng)作的愛好，這本身就是金融與藝術(shù)結(jié)合的例證。”

　　呂益民表示，國投信托還會持續(xù)不斷地開發(fā)藝術(shù)品信托計(jì)劃。他相信有國投信托這樣創(chuàng)新、激情的團(tuán)隊(duì)，一定會為中國藝術(shù)品金融化事業(yè)做出更多的事情，在中國金融界和藝術(shù)品市場留下濃墨重彩的一筆。