地產(chǎn)商成中國PE新勢力 提供融資便利與利潤增長

    去年，就已經(jīng)有市場消息稱黃光裕旗下的國美置業(yè)將與新加坡太平星集團(tuán)合作，設(shè)立總值約8億美元的基金項(xiàng)目投資于內(nèi)地房地產(chǎn)市場。今年年初，金地集團(tuán)（600383.SH）與瑞銀UBS正式簽訂協(xié)議，以各自50％的權(quán)益發(fā)起成立房地產(chǎn)基金。

    金地集團(tuán)總裁張華綱此前表示，公司希望通過成立房地產(chǎn)基金獲得海外融資，并投入國內(nèi)的房地產(chǎn)住宅項(xiàng)目。當(dāng)然，該私募基金不是單純?yōu)榻鸬刈陨淼捻?xiàng)目提供融資的便利，更為重要的是，房地產(chǎn)基金將為集團(tuán)提供全新的利潤增長點(diǎn)。集團(tuán)可以在基金的管理和收益中獲得豐厚的利潤回報(bào)。

    據(jù)悉，金地與UBS合作成立的房地產(chǎn)基金已經(jīng)進(jìn)行了海外路演，首期集資額度在3億~5億美元之間，預(yù)計(jì)能在今年6月完成募集并逐步轉(zhuǎn)向國內(nèi)尋找合適的項(xiàng)目，金地在沈陽的一個(gè)項(xiàng)目將成為該基金投資的第一個(gè)試驗(yàn)性項(xiàng)目。張華綱還透露，為了能夠順利操作房地產(chǎn)基金，該公司還于今年年初進(jìn)行了全球招聘，期待從國外招聘具備海外私募管理經(jīng)驗(yàn)的人才來運(yùn)作新的基金公司。

    目前，國內(nèi)開發(fā)商融資的主要途徑仍然是依賴銀行貸款，但是有跡象顯示，開發(fā)商正在通過各種方式拓寬融資路徑。創(chuàng)立房地產(chǎn)基金可謂一種新的融資和利潤增長模式。中海地產(chǎn)（00688.HK）在2007年年報(bào)中也表示，公司將積極進(jìn)行房地產(chǎn)基金方面的籌備。

    成立私募基金無疑是開發(fā)商融資的一種創(chuàng)新，但按照張華綱的話說則是，房地產(chǎn)開發(fā)的毛利率正在降低，成立私募一方面可為公司提供新的利潤增長點(diǎn)，另一方面，私募資金推動(dòng)項(xiàng)目快速開發(fā)，才能確保每年的利潤水平不降低。