企業(yè)家個人VC投資圈剛上路 遵循不熟不投原則

　　企業(yè)家在公司上市或者將公司出售后去做投資，這并不新鮮；現(xiàn)在，有些企業(yè)家在經(jīng)營著自己的公司的同時，不時以個人身份來做天使投資，有些是人情，有些是生意，更重要的是補(bǔ)充自身公司，甚至索性成了一個投資圈子。這個人群不容忽視，蘋果、Google等最開始不過是“一個奇怪的念頭”的公司，也是借助這種力量提領(lǐng)，最終成為了偉大的企業(yè)

　　有一次，范敏去吃飯之前，只是當(dāng)做熟人間的普通應(yīng)酬。組織飯局的楊振宇是他多年的朋友，對他說有個小伙子想做一個中國景區(qū)電子商務(wù)網(wǎng)站，看看和攜程是否有合作機(jī)會。一見面，范敏就被面前這個小伙子吸引住了。這個看上去憨厚的年輕人說起話來激情四射，說到最后，不僅談成合作，范敏忍不住提議自己投資，就這樣他成了“驢媽媽”的天使投資人。

　　這也許是范敏迄今最有價值的天使投資，以至于后來他說，“這個團(tuán)隊如果不是自己在創(chuàng)業(yè)，我真希望能把他們招到攜程來。”事實上，攜程經(jīng)過前期高速發(fā)展，在酒店和機(jī)票網(wǎng)絡(luò)預(yù)訂領(lǐng)域扎穩(wěn)根基之后，范敏也考慮將業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸，但苦于景區(qū)資源匱乏，而現(xiàn)在偶然的一次會面，讓這個難題迎刃而解。

　　范敏的此項天使投資案例影響廣泛，不單是因為范敏在圈子里的名頭，更重要的是個人投資能夠補(bǔ)充公司業(yè)務(wù)短板，這讓很多做企業(yè)的人看到了一種新的可能。

　　企業(yè)家以個人身份做天使投資在美國歷史已久遠(yuǎn)。1976年，從英特爾提前退休的副總裁馬庫拉拿出10萬美元資助兩個年輕人辦公司，1980年公司上市，這家公司是蘋果。1995年，Sun的聯(lián)合創(chuàng)始人貝托爾斯海姆同樣撕下一張10萬美元的支票，投資還沒有想好名字的一家公司，2004年該公司上市。這家公司是Google。

　　現(xiàn)在，美國的很多企業(yè)家已經(jīng)嘗試個人的投資基金。Google原CEO施密特和亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯等人都通過個人投資基金進(jìn)行投資。

　　企業(yè)家做天使投資與專業(yè)的風(fēng)險投資有顯著不同，首先他們對于行業(yè)對市場有著深刻的認(rèn)識，他們能夠判斷價值并且更有效的指導(dǎo)，更重要的是，他們沒有一副吸血鬼的嘴臉，不會那么精確地算計投入產(chǎn)出比，還急著想退出套現(xiàn)落袋為安。在美國，許多奇怪的念頭正是因為有了這群人的幫助，才真正變成今日有影響力的偉大企業(yè)。

　　在中國，企業(yè)家嘗試進(jìn)行天使投資，還剛剛上路。

　　投熟人

　　最初，這些做企業(yè)的人大多都沒有天使投資的概念。“早期的時候他們都管這個叫借錢。”孫陶然笑著說?，F(xiàn)在的孫陶然創(chuàng)立了一家名為拉卡拉的第三方支付企業(yè)。在1995年時，他已經(jīng)通過廣告代理賺得第一桶金，所以想創(chuàng)業(yè)的同學(xué)都來找他借錢。即便是后來上市的藍(lán)色光標(biāo)，也是大學(xué)同學(xué)趙文權(quán)希望他出點資，共同創(chuàng)立一家公關(guān)公司。他拿給趙文權(quán)5萬塊錢，自己又去倒騰別的事情了。

　　不過這些對公司概念有著一些粗淺認(rèn)識的年輕人，將這5萬合成20％的股份給了孫陶然，十年之后藍(lán)色光標(biāo)上市，給孫陶然這個無意之舉帶來的巨大回報，也讓他對天使投資有了切身體會，這是后話。

　　隨著投資概念的盛行，有人開始將其作為理財方式，遵循簡單的生意經(jīng)。曾經(jīng)創(chuàng)辦空中網(wǎng)的楊寧，現(xiàn)在創(chuàng)辦了唔箜搜索。“低買高賣，早收錢晚付錢，保證現(xiàn)金流。”而殺價成為他個人投資生意的一個重要環(huán)節(jié)，“買的時候讓對方以為在賣土豆，當(dāng)轉(zhuǎn)手給風(fēng)投的時候，就當(dāng)鉆石賣。就這么簡單。”他說。

　　但更多的企業(yè)家，在還被動地進(jìn)行天使投資時，大多是投資給夢想或者是年輕的“自己”，所以他們投資的企業(yè)各形各色，稀奇古怪。“很多時候，創(chuàng)業(yè)者的熱情和執(zhí)著中，能看到自己年輕時的影子，會因此投資。”孫陶然感慨，“就當(dāng)是回饋社會。”他投資過一家攝影服務(wù)網(wǎng)站“哪兒拍”。創(chuàng)立那個網(wǎng)站的年輕人，每個月都堅持發(fā)郵件，向他詳細(xì)說明網(wǎng)站的進(jìn)展。

　　“從來沒有開口要過錢，堅持了半年多時間。我就投了。”孫陶然說。文化人出身的徐小平在這方面是個典型，作為新東方發(fā)展研究院的院長，他的名字被新東方的學(xué)生所熟知。來找他融資的也多是過去的學(xué)生，“剛開始我的標(biāo)準(zhǔn)就是能把我說得頭腦發(fā)熱，我想我這么能忽悠的人都被忽悠暈了，肯定行。”徐小平這個最初的看上去都幼稚的標(biāo)準(zhǔn)，也是為著好玩。

　　即使是投資給夢想，總有些夢想會開花。馬云就是出于對電影電視產(chǎn)業(yè)的愛好，才想到投資華誼兄弟。他找到王中軍，說這個企業(yè)不錯。王中軍就開口說了個價格，馬云二話沒說就開出了支票。如今華誼兄弟的創(chuàng)業(yè)板上市為馬云帶來財富的同時，馬云說自己也希望再看到“張誼”、“王誼”。

　　平臺化

　　在幸運的時候，企業(yè)家個人投資的回報不僅僅是簡單的財富。馬云投資華誼之后，才發(fā)現(xiàn)這其中更大的好處。2004年底，華誼旗下導(dǎo)演馮小剛賀歲片《天下無賊》上映，影片中范偉等人扮演的強(qiáng)盜團(tuán)伙每人手執(zhí)一把小旗，上有三個大字“淘寶網(wǎng)”。這是植入廣告。

　　雙方還進(jìn)一步把合作引向深入。先是淘寶網(wǎng)以一元起價，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺公開拍賣劇中明星使用的道具；接著劇組原班人馬又拍出廣告片《有支付寶，沒賊》，幫助阿里巴巴推廣產(chǎn)品。利用其他競爭者難以企及的優(yōu)勢，這次合作，雙方的品牌和知名度都得到了不同程度的提升。
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　　對天使投資這個新身份逐漸熟悉之后，企業(yè)家開始嘗試，能否找到更好的方式將投資與企業(yè)主業(yè)結(jié)合起來。下水試過深淺的企業(yè)家們膽子也越來越大了，孫陶然是個典型。在早期被動地充當(dāng)天使投資人之后，他開始考慮主動積極地介入了。

　　現(xiàn)在他逢人會講，當(dāng)年他也有機(jī)會投資UCWEB、有機(jī)會投資凡客，這都是遺憾?，F(xiàn)在拉卡拉業(yè)務(wù)到了模式定型的階段，孫陶然有了一個設(shè)想，他考慮以便民第三方支付為核心，打通線上線下渠道，將覆蓋全國的便利店搬到網(wǎng)上，在支付的同時還能享受優(yōu)質(zhì)商品的特惠活動。

　　“已經(jīng)投資了一家團(tuán)購網(wǎng)站，我最近和快書包的徐智明聊的很好，我想通過合作能夠服務(wù)報刊訂閱?？傊?，能夠圍繞拉卡拉業(yè)務(wù)核心的我們都可以做。”他想通過自己的個人投資，將拉卡拉做成一個平臺。

　　曾經(jīng)有段時間將精力主要集中在天使投資領(lǐng)域的周鴻祎是更早意識到可以將企業(yè)需求與個人投資結(jié)合的人。周鴻祎加入奇虎后為360尋找更快的發(fā)展模式，他一直希望能夠為奇虎360打造更穩(wěn)固的戰(zhàn)線。

　　很偶然的一次機(jī)會，周鴻祎和盛大董事長陳天橋在上海見面，聊起陳天橋的“18計劃”。周鴻祎當(dāng)時聽得兩眼放光，還沒等回北京，就急著撥通了一直合作的紅杉資本的電話。通過董事會討論，有了后來的“起飛計劃”：360內(nèi)部成立投資部，聯(lián)合周鴻祎本人以及360主要股東紅杉和高原籌集一筆10億元基金。

　　“和360業(yè)務(wù)相關(guān)肯定360主投，控股甚至收購；另外一種和360業(yè)務(wù)較遠(yuǎn)，但仍屬于這個產(chǎn)業(yè)，360會適當(dāng)投資。”按照周鴻祎的思路，以海量用戶為基礎(chǔ)，360試圖打造一個平臺，參與“起飛計劃”的優(yōu)秀軟件一旦被選中，就有機(jī)會被推薦，從而獲得爆發(fā)性的增長。

　　在這個互聯(lián)網(wǎng)生存比拼速度的時代，周鴻祎認(rèn)為這一點讓起飛計劃遠(yuǎn)優(yōu)于其它孵化平臺。“如果有項目和公司業(yè)務(wù)相關(guān)，但是暫時還看不清方向，我會自己投資，這不用有一定章法?？傊康氖峭ㄟ^投資360周圍會有一批小公司成長。”

　　這無疑將是更大的未來，而且這一趨勢越來越明顯。

　　近日，以多玩游戲網(wǎng)董事長身份，雷軍加入了“中國游戲百人會”。這個組織是由多玩游戲發(fā)起，聯(lián)合騰訊原創(chuàng)始人曾李青以及4399董事長蔡文勝等人。對于中國網(wǎng)游市場不斷被第一陣營的游戲運營商侵吞的現(xiàn)狀，雷軍、蔡文勝等人加入百人會，利用影響力合縱連橫，希望能夠為所在公司贏得更多空間。

　　雷軍認(rèn)為將來單個企業(yè)競爭很難取勝，將是靠這樣的聯(lián)合體贏得勝利。

　　投資“黑幫”

　　一旦真正開始認(rèn)真考慮天使投資并且希望能夠輔助原有的主業(yè)時，這些企業(yè)家就會意識到“項目池”的問題，如何有機(jī)會發(fā)現(xiàn)更多的項目。

　　首先，有些企業(yè)能夠依據(jù)過去的同事、朋友自動形成圈子，在圈子內(nèi)相互投資帶來更多機(jī)會。在硅谷就有這樣的案例，“PayPal黑幫”。當(dāng)年eBay對PayPal的交易完成之后，許多員工帶著層出不窮的創(chuàng)業(yè)沖動離開，過往的企業(yè)文化讓他們離開之后仍保持親密的關(guān)系，后來他們自命為“PayPal黑幫”。成員之間如果有人需要資金或建議，他就會給其他成員打電話。

　　之后這些創(chuàng)業(yè)者又重新以天使投資人的身份參與其他人的創(chuàng)業(yè)，從而讓這數(shù)十家企業(yè)更加血脈相連。

　　現(xiàn)如今Facebook，Slide，Yelp，Digg，YouTube等全球科技行業(yè)最富有創(chuàng)新精神的公司都同這個幫派有著密切聯(lián)系，據(jù)統(tǒng)計PayPal黑幫創(chuàng)建了數(shù)十家企業(yè)，總價值達(dá)到300億美元。

　　在國內(nèi)，還沒有企業(yè)有如此恢弘的氣勢出產(chǎn)如此多的天使投資和創(chuàng)業(yè)者，唯一看似有雛形的是金山。金山最富天使投資盛名者當(dāng)屬雷軍。但真正有著這種幫派精神的實際是現(xiàn)藍(lán)港在線的創(chuàng)始人王峰。在剛剛創(chuàng)辦藍(lán)港在線時，就幫金山舊部尚進(jìn)引進(jìn)風(fēng)險投資創(chuàng)辦麒麟網(wǎng)，他作為天使投資的項目包括張福茂的網(wǎng)頁游戲公司游戲谷，最近又投資了電子商務(wù)網(wǎng)站維棉。

　　事實上，第一批試水的企業(yè)家通過早期隨機(jī)性、無意識的投資試驗，發(fā)現(xiàn)“扎堆”投資的好處，成活率更高。于是各種形式的企業(yè)家聯(lián)合會層出不窮。“這個沒有一定之規(guī)，有些天使投資俱樂部比較松散，成員可能每個月開一次會，交流新的投資項目。因為這種高風(fēng)險的早期投資往往投資人越多越受歡迎，成員之間除了分享經(jīng)驗，可以同時加入看好的項目。另外一些天使俱樂部相對緊密，會集合成基金統(tǒng)一對外投資。”薛蠻子介紹。
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　　前一段時間，最大的動靜莫過于云鋒基金的成立，雖然這是一支PE基金，但發(fā)起人卻是包括馬云、劉永好等在內(nèi)的一色企業(yè)家大腕。這支基金將重點關(guān)注在互聯(lián)網(wǎng)、新能源以及消費領(lǐng)域，并寄望在這些產(chǎn)業(yè)中打造自己的品牌。這批崇尚實業(yè)的中國企業(yè)家們也在投資做出更多嘗試。“隨著資本意識的加強(qiáng)，這種現(xiàn)象會越來越普遍。”何慶源說。

　　聚焦高科技

　　企業(yè)家們投資熱情高漲，可是，來自相反方向的一個問題是，大量的創(chuàng)業(yè)公司找不到天使投資。“幾乎所有的天使投資都遵循不熟不投的原則，最起碼在自己熟悉的領(lǐng)域投資。但目前有投資意識的天使投資人，大多還集中在高科技領(lǐng)域。而且這種投資方向和模式基本上不會改變。”薛蠻子說。即使一些創(chuàng)業(yè)者最初真正想扮演心慈面善的天使角色，總會在慘痛教訓(xùn)之后變成“魔鬼”。

　　周鴻祎在最初的投資原則是“有趣”，喜歡顛覆和創(chuàng)新的他，最初只要看到有趣項目，并不在意是否有經(jīng)驗。他自言最離譜的一次，是一羊奶項目。某創(chuàng)業(yè)者找到周鴻祎，告其自己發(fā)明了去除羊奶膻味的專利，將代替目前脆弱的牛奶市場，并且把自己的產(chǎn)品給周鴻祎品嘗。周鴻祎被這個完美創(chuàng)業(yè)計劃打動了，就立刻拉朋友進(jìn)行了投資。但僅僅幾個月之后，這個投資計劃就化作泡沫，所謂專利不過是羊奶中加入化學(xué)制劑。

　　幾個項目接連失敗之后，周鴻祎收縮了戰(zhàn)線。

　　很容易發(fā)現(xiàn)，這些做天使投資的企業(yè)家?guī)缀跞砍錾砀呖萍碱I(lǐng)域，他們是中國最早一批接觸海外資本市場，具有投資意識的一批人。但現(xiàn)在，這一批人將戰(zhàn)線收縮到高科技領(lǐng)域中。結(jié)果是“99％的創(chuàng)業(yè)公司找不到投資”。

　　這種越來越堅定的投資鐵律對傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)業(yè)者是一種重創(chuàng)。更現(xiàn)實的問題是，有更多的企業(yè)家天使和創(chuàng)業(yè)者之間沒有對等的消息溝通平臺。

　　何慶源是典型的外企職業(yè)經(jīng)理人，2008年從諾基亞西門子公司董事長職位離開，發(fā)起成立亞杰商會，這個非營利性機(jī)構(gòu)召集包括VC以及企業(yè)家在內(nèi)的導(dǎo)師，通過與各地政府舉行路演的方式發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者，并為其提供經(jīng)驗指導(dǎo)。“我們還是會遵循不熟不投的原則，但是通過聯(lián)合會的方式，能夠拉動一些傳統(tǒng)企業(yè)家加入，同時在這種合作中，大家對彼此關(guān)注的范圍也可以相互學(xué)習(xí)。”

　　實業(yè)精神？

　　以有資本積累的企業(yè)家身份去做天使投資，其回報往往能超過目前的企業(yè)經(jīng)營，這也吸引著很多人放棄企業(yè)，做個純粹的天使投資人。“最近還有一位我熟悉的企業(yè)家轉(zhuǎn)行做投資，很多企業(yè)家，覺得創(chuàng)業(yè)累了改做投資，這不值得提倡，一個國家還是需要更多的實業(yè)才能健康。”一位不愿透露姓名的企業(yè)家稱。

　　“Google的天使投資是經(jīng)典案例，可是誰會知道天使投資人貝托爾斯海姆？被人們口口相傳的是拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。”在其心目中，他就應(yīng)該成為萬眾矚目的英雄，而非僅僅是擁有巨額財富。

　　寄望締造一個足夠偉大的企業(yè)。這一點在被稱為“天使投資第一人”的周鴻祎身上更加明顯。

　　2005年經(jīng)歷過人生大風(fēng)大浪的周鴻祎，本已下定決心專心做天使投資。結(jié)果在投資的奇虎360項目上發(fā)生了轉(zhuǎn)折。由于對周鴻祎專業(yè)能力的信任，紅杉等風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在奇虎360很早期就和周一起共同投資了大約2000萬美金，但奇虎360卻一直未有大發(fā)展。周鴻祎對外宣稱，為了不辜負(fù)投資伙伴的信任，他主動變身創(chuàng)業(yè)者加入奇虎360，希望將其做大。

　　周鴻祎自比令狐沖，愛憎分明，不拘常理，笑傲江湖，但類似“領(lǐng)袖”一類的詞匯使他神經(jīng)格外敏感。“我心里有對成就感的定義，希望能夠改變世界，改變產(chǎn)業(yè)。我認(rèn)為現(xiàn)在360已經(jīng)做到了。”周鴻祎說，“但中國社會是單一價值觀，功成名就的最通俗看法就是上市，公司市值。我不想挑戰(zhàn)這個看法。我對360有個最堅定的目標(biāo)就是要實現(xiàn)上市。因為所有人都以上市論成敗英雄，我個人沒有實現(xiàn)上市，江湖上就人微言輕。”