淡馬錫投資策略轉(zhuǎn)移 拋空美銀股權(quán)接手建行股份

　　“針對最近有關(guān)淡馬錫出售美國銀行股份的報道和評論，我們希望做出一些澄清?！?月22日，新加坡淡馬錫控股發(fā)言人在回應(yīng)本報記者查詢時表示。

　　在全部拋空所持美國銀行股權(quán)之后，這家政府投資公司前后到底蒙受了多少虧損，成了最近新加坡媒體報道和猜測的焦點，而這似乎讓一向“沉默是金”的淡馬錫有些煩惱。

　　“我們周詳?shù)乜紤]了所有相關(guān)因素后，才決定脫售所持有的美國銀行股權(quán)?！?2日，淡馬錫控股企業(yè)事務(wù)部董事經(jīng)理唐美娜最終決定給出解釋。

　　唐美娜在回應(yīng)本報記者的信函中指出，自從所持的美林股權(quán)今年1月被轉(zhuǎn)換為美國銀行股權(quán)后，這項投資重點就偏離了淡馬錫的投資方向?！拔覀兪窃?007年底開始持有美林的股權(quán)。隨著美國銀行在去年9月收購美林后，股權(quán)在今年一月被轉(zhuǎn)換為美國銀行股權(quán)。這使我們的投資重點從美林的特定業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)移到美國銀行所采取的服務(wù)廣大美國經(jīng)濟(jì)的較分散業(yè)務(wù)。此外，我們面對的風(fēng)險與回報的環(huán)境也顯著改變?！?/p>

　　“并非我們所有的投資都是成功的。只有時間才能證明我們是否作出了正確的投資決定?！?唐美娜強(qiáng)調(diào)，他們已盡所能管理風(fēng)險，并相信時間能證明一切。

　　到底虧了多少？

　　5月15日中午，淡馬錫發(fā)言人向本報記者證實了其拋空所有美國銀行股票的傳聞，但沒有透露具體出售價格。從投資美林開始，到拋售美銀結(jié)束，淡馬錫這一單究竟虧了多少？

　　2007年底至2008年8月期間，淡馬錫以59億美元買入美林14％的股權(quán)。美林今年1月被美國銀行收購后，淡馬錫在美林所持股權(quán)轉(zhuǎn)為1．89億股美國銀行股票，約占后者股份的3.8%。

　　美國銀行今年一季度的股價介于2.53美元到14.81美元之間，據(jù)此有分析指出，淡馬錫此次拋空美銀之后，前后虧損可能在23億美元到46億美元之間。而彭博社分析指出，以美銀今年首季平均股價6.73美元計算，淡馬錫售出美銀套現(xiàn)12.7億美元，即虧損46.3億美元；而路透社則分析說，淡馬錫的損失估計為30億美元?！度A爾街日報》則表示，淡馬錫是以每股7美元的平均價，分階段把美國銀行的股票賣給不同的投資者。

　　作為新加坡政府投資機(jī)構(gòu)，淡馬錫的虧損自然逃不開新加坡民間的議論。在新加坡本地最火的公民網(wǎng)站上，一篇標(biāo)題為“淡馬錫，虧損68億新元沒有遺憾嗎？”的文章中，也表現(xiàn)得十分不滿。

　　唐美娜強(qiáng)調(diào)，淡馬錫采取的投資目標(biāo)是在長期取得可持續(xù)性回報，這意味其投資策略不規(guī)定每一年都必須取得目標(biāo)回報?！霸跊Q定投資或脫售時，為確保整體組合能取得持續(xù)性長期回報，我們有必要平衡風(fēng)險和商機(jī)。”唐美娜表示，如果能減低風(fēng)險或投資組合的曝險率，又或者有更好的投資機(jī)會出現(xiàn)，即使得蒙受虧損，淡馬錫會在所不惜地將現(xiàn)有投資出售。

　　“股市在今年年頭反彈，在3月初再急跌，在第一季尾美銀股票跌了52%，但在第二季開始到如今，美銀股價已大幅反彈了66%，第一季美銀的平均價是6.73美元，估計淡馬錫持有美銀股票平均價值是12.7億美元。其實，高盛近日唱好美國銀行，建議投資者‘買入’，令銀行股價顯著利好。如果淡馬錫晚一點時候才賣，或許那批股份價值會升到21.4億美元。”新加坡分析師Robin Lim22日接受本報記者采訪時稱。

　　淡馬錫戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移？

　　“淡馬錫會繼續(xù)沽出發(fā)達(dá)國家的股票，特別是美國股票，這很明顯地說明淡馬錫投資高層已經(jīng)改變了他們信念，他們可能認(rèn)為世界不再以美國為中心?！盧obin Lim稱。

　　“與美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇‘新芽’相比，淡馬錫似乎更看好中國的增長?！毙录悠翪IMB Research的首席執(zhí)行官Song Seng Wun也指出，鑒于淡馬錫關(guān)注那些旨在亞洲地區(qū)成長的全球企業(yè)，美國銀行一直以來可能都不是淡馬錫的首選投資機(jī)會。早些時候，他曾表示，淡馬錫可能透過出售美銀來削減其在金融股的倉位。截至2008年3月，淡馬錫在其投資組合中約有40%是金融股。

　　上周，有消息稱，淡馬錫控股用6億美元，向美國銀行收購剛剛解禁的建行（00939.HK）股權(quán)。市場估計淡馬錫總共把所持有的建行股權(quán)提高到6.5％或143億股。

　　外電消息稱，淡馬錫去年投資了10億美元于方風(fēng)雷成立的一家專注中國業(yè)務(wù)的私募基金——厚樸投資管理公司，并通過該基金來接盤建行股票的。但淡馬錫發(fā)言人表示不愿對此置評。

　　市場人士和分析師認(rèn)為，淡馬錫增持建行股份是其將投資重點從歐美轉(zhuǎn)向中國和亞洲其他新興市場的一個舉措。

　　“淡馬錫是國家投資公司，雖然現(xiàn)在吃了眼前虧，但沽美國股買中國股的行為，已顯示一個重大投資策略的轉(zhuǎn)移，成敗要幾年才看得到了?！盧obin Lim說。