什么是熱錢

    熱錢，又稱游資或投機性短期資本，盡管目前官方對其尚無明確定義，但通常是指以投機獲利為目的快速流動的短期資本，而且進出之間往往容易誘發(fā)市場乃至金融動蕩。

    熱錢的投資對象主要是外匯、股票及其衍生產品市場等，具有投機性強、流動性快、隱蔽性強等特征。

    熱錢的產生與擴大，是多種因素促成的。首先，二十世紀七八十年代，一些國家開始放松金融管制，取消對資本流入、流出國境的限制，使熱錢的形成成為可能。其次，新技術革命加速了金融信息在全世界的傳播，極大地降低了資金在國際間的調撥成本，提高了資本流動速度。再次，以遠期外匯、貨幣互換和利率互換、遠期利率協(xié)議、浮動利率債券等為代表的金融創(chuàng)新，為熱錢提供了新的投資品種和渠道。這些因素加速了金融市場全球化進程，使全球國際資本流動總量大幅增加，熱錢的規(guī)模和影響也隨之越來越大。

　鑒于熱錢的特性，如何甄別并確定其規(guī)模并非易事。基本上所有衡量熱錢規(guī)模的方法，都建立在國際收支平衡表的基礎上。因此，透徹理解國際收支平衡表的結構，是準確估算熱錢規(guī)模的重要前提條件。但有專家指出，熱錢并非一成不變，一些長期資本在一定情況下也可以轉化為短期資本，短期資本可以轉化為熱錢，關鍵在于經(jīng)濟和金融環(huán)境是否會導致資金從投資走向投機。

　熱錢是造成全球金融市場動蕩乃至金融危機的重要根源。無論是發(fā)生在1994年的墨西哥金融危機，還是1997年的東南亞金融危機，熱錢都起到了推波助瀾的作用。