新三板做市商違規(guī)向“主觀故意”演變

隨著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（俗稱新三板）快速擴容，其市場主體的違法違規(guī)行為數(shù)量增多、表現(xiàn)形態(tài)多樣化以及從“無知犯錯”向“主觀故意”演變等情況正在引起監(jiān)管者高度警惕。1月27日，《證券日報》記者獲悉，因交易員誤操作、做市報價系統(tǒng)前端控制指標未設(shè)置等原因，造成明利倉儲報價異常變動事件，英大證券被全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具警示函。

2015年11月27日，英大證券在為明利倉儲提供做市服務(wù)的過程中，因交易員誤操作、做市報價系統(tǒng)前端控制指標未設(shè)置等原因，造成相關(guān)股票成交價格出現(xiàn)瞬間上漲501.88%的情形，導(dǎo)致三板做市指數(shù)瞬間上漲108.65點，振幅達7.35%。

據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)負責人介紹，上述報價異常變動事件，嚴重干擾了市場正常的交易秩序，違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定。針對上述事件，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)成立檢查組，聯(lián)合深圳證監(jiān)局對英大證券做市業(yè)務(wù)相關(guān)情況實施了現(xiàn)場檢查；同時，調(diào)閱了英大證券交易對手方的相關(guān)資料。經(jīng)查，英大證券做市部門人員配置不足，做市報價系統(tǒng)前端控制功能不完善，做市制度執(zhí)行不到位，是出現(xiàn)報價異常變動事件的主要原因。

據(jù)上述負責人介紹，今年1月份，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就此前出現(xiàn)的報價異常變動事件對英大證券采取了出具警示函的自律監(jiān)管措施，要求其對照規(guī)則認真梳理與做市業(yè)務(wù)開展有關(guān)的業(yè)務(wù)流程與風險控制制度，增加人員配備，完善系統(tǒng)功能，杜絕類似事件再次發(fā)生。

眾所周知，包容是新三板的一大特色。上述負責人表示，這一市場包容虧損、包容業(yè)態(tài)、包容規(guī)模、包容發(fā)展階段、包容中小微企業(yè)的經(jīng)營風險，但包容絕不意味著對市場違法違規(guī)的縱容。有效的監(jiān)管是保障市場創(chuàng)新、增強投資者信心的重要條件，也是新三板長久健康發(fā)展的堅實根基。

“絕不會因市場形勢而出現(xiàn)松緊變化。”上述負責人表示，需要強調(diào)的是，新三板市場踐行規(guī)則監(jiān)管，各項規(guī)則均向市場公開，共同遵守，做到標準明確、程序清晰、一觸即發(fā)、公開透明。這些規(guī)則、程序既是市場參與人的基本遵循，也是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律管理的基本遵循。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對市場違法違規(guī)行為的態(tài)度堅決、明確，即堅持零容忍，一旦發(fā)現(xiàn)，堅決處理、絕不手軟。力爭做到有異動必有反應(yīng)、有違規(guī)必有查處。

最新統(tǒng)計顯示，2015年全年，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共對44家掛牌公司、35名掛牌公司董監(jiān)高、1193個投資者賬戶（1238次）、31家主辦券商（35次）、2家做市商、1家會計師事務(wù)所采取了自律監(jiān)管措施，累計1351次；對1家掛牌公司、1名掛牌公司董監(jiān)高實施了紀律處分；對未按期披露年報的1家公司實施摘牌。及時向證監(jiān)會移交涉嫌內(nèi)幕交易、市場操縱、大股東違規(guī)減持等涉嫌違法違規(guī)的案件27件。

與此同時，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在嚴肅處理違法違規(guī)行為、提高監(jiān)管威懾力的同時，不斷加強制度機制建設(shè)，構(gòu)建綜合監(jiān)管體系。

“法律必須被信仰，否則它將形同虛設(shè)。”上述負責人表示，新三板是堅持市場化取向的新興市場，其發(fā)展需要各方精心呵護、共同建設(shè)，更需要市場各方主體共同維護市場秩序，共同尊重規(guī)則、遵守規(guī)則、敬畏規(guī)則。誠信、法治的市場才是健康的市場，才能走得穩(wěn)、走得遠。