新三板試水優(yōu)先股財(cái)務(wù)狀況屬硬指標(biāo)

近日，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引（試行）》以及業(yè)務(wù)指南1-3號等文件悉數(shù)亮相，這意味著新三板企業(yè)距發(fā)行優(yōu)先股更近了一步。挖貝新三板研究院表示，新三板對掛牌企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求較為“淡化”，但優(yōu)先股的發(fā)行，卻尤其強(qiáng)調(diào)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀態(tài)。

例如，在“優(yōu)先股業(yè)務(wù)指南第2號——主辦券商推薦工作報(bào)告的內(nèi)容與格式”的文件中，明確提到了主辦券商推薦工作報(bào)告中，應(yīng)當(dāng)包括“發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、償付能力”；主辦券商還“應(yīng)根據(jù)發(fā)行人最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告，以及最近一期（如有）的會(huì)計(jì)報(bào)表，重點(diǎn)分析發(fā)行人的盈利能力、償債能力及現(xiàn)金流等各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)”；至于“對發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來前景等可能產(chǎn)生較大影響的未決訴訟或仲裁，可能出現(xiàn)的處理結(jié)果或已生效法律文書的執(zhí)行情況”等情況，也是主辦券商該詳調(diào)的內(nèi)容。就這幾點(diǎn)要求來看，財(cái)務(wù)狀況對欲發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)來說，不容忽視。

業(yè)內(nèi)有分析指出，這樣的規(guī)定是因?yàn)橹苯雨P(guān)系到企業(yè)股息支付的能力。此外，按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的表態(tài)，適合發(fā)行優(yōu)先股融資的有四類公司，其中就包括了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，可以發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級資本，滿足資本充足率的監(jiān)管要求。

文件還顯示了一些市場較為關(guān)注的細(xì)節(jié)。比如，發(fā)行優(yōu)先股的掛牌公司，在年度報(bào)告、半年度報(bào)告等定期報(bào)告中，應(yīng)當(dāng)設(shè)專章披露優(yōu)先股的相關(guān)情況，在日常信息披露中，涉及優(yōu)先股付息、回售/贖回、轉(zhuǎn)換、表決權(quán)恢復(fù)等特殊事項(xiàng)，也應(yīng)當(dāng)發(fā)布專門的臨時(shí)公告。