一級市場錢燒不動了 創(chuàng)業(yè)者遇誠信危機

在互聯(lián)網(wǎng)的世界里，大家習(xí)慣為自己找一件漂亮的“馬甲”，而抱有這種思維的中國創(chuàng)業(yè)公司正遭遇前所未有的信任危機。

干過淘寶店主的都知道，想“活”下去，免不了找親戚朋友為自己刷幾單。事兒擱到創(chuàng)業(yè)公司這里，就變成浮夸的創(chuàng)始人經(jīng)歷、勁爆的運營數(shù)據(jù)、動輒幾億美元的融資額了。

這不，上周末搶到財經(jīng)版面負(fù)面頭條的農(nóng)產(chǎn)品B2B平臺一畝田，除被曝突然大幅裁員外，前不久還被指運營數(shù)據(jù)造假(俗稱“刷單”)，而另一家挺火的創(chuàng)業(yè)公司餓了么被質(zhì)疑6.3億美元的F輪融資“水分大”。

“刷單”這一灰色地帶并非今天才有，就如一位某互聯(lián)網(wǎng)咖啡品牌的投資人曾對《第一財經(jīng)日報》記者說的：“如果他能把我忽悠住，我相信他能搞定市場。”

不過，隨著“劇情”越發(fā)夸張，以及資本市場的劇烈震蕩，投資方和公眾對于“故事”的接受力也正在接近極限。

不“刷單”只有死路一條?

一畝田成立于2011年，主要商業(yè)模式是在線上為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者和批發(fā)商、采購商提供供求信息服務(wù)，線下為雙方提供交易撮合服務(wù)，同時擔(dān)任第三方資金擔(dān)保平臺。

7月下旬，多家媒體發(fā)文章稱，一畝田交易數(shù)據(jù)存在造假行為。以其“9小時前老板采購了1073741.8235噸洋蔥”的交易信息為例，單筆107萬噸的洋蔥采購量已經(jīng)超過了洋蔥盛產(chǎn)地區(qū)西昌每年30萬噸的產(chǎn)量。

7月30日，一畝田召開媒體溝通會，市場副總裁李國訓(xùn)對此稱，媒體質(zhì)疑的數(shù)據(jù)實際上是后臺的測試數(shù)據(jù)?？蛇@一解釋被認(rèn)為“蒼白無力”。

另一個“頭條”誕生于上個周末，一畝田被傳突然裁掉了1500人，并且遭到投資方撤資。此后，傳言被證實并見諸媒體，一名被辭退員工致信媒體，曝光一畝田如何“刷單”作假。8月30日，針對裁員和撤資的傳聞，公司發(fā)表聲明稱，被裁員工是因為銷售中的違規(guī)和不誠信現(xiàn)象，也折射出公司的內(nèi)部管理流程缺陷，并稱不存在投資方撤資的行為。

不過，這條聲明過后，并沒有完全消除公眾的疑問。是否真的有如此大規(guī)模的裁員，銷售中的違規(guī)和不誠信現(xiàn)象是否就是“刷單”?但一畝田對此表示不再做回應(yīng)。

事實上，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里，“刷單”儼然已經(jīng)刷成了灰色產(chǎn)業(yè)鏈。

“從去年開始做農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)的電商，一開始堅持不刷單，但過了半年發(fā)現(xiàn)，這么做電商簡直就是死路一條。公司快餓死的時候開始刷單，大概刷了半年時間，現(xiàn)在公司死而復(fù)生。”一名創(chuàng)始人曾在創(chuàng)業(yè)者交流社區(qū)“小飯桌”談到他的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷時稱，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，只要有排名的機制、有競爭存在，就會有“刷單”。

同一時間被卷入誠信風(fēng)波的還有餓了么，這家餐飲O2O領(lǐng)域的“獨角獸”公司(指估值超過10億美元的公司)宣布拿到6.3億美元的F輪融資之后，被質(zhì)疑“融資額水分過大”，質(zhì)疑方還不忘問一句“還要燒錢燒多久”?？删驮诎肽昵埃I了么拿到3.5億美元的E輪融資時，周圍還是一片贊譽聲。

“作為一家嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓荆床粚ν馀度谫Y額，如果要披露，一定要等流程都走完了才披露，因為變數(shù)隨時都可能發(fā)生。”談及餓了么的融資風(fēng)波時，一家新基金的創(chuàng)始人對《第一財經(jīng)日報》記者說。

創(chuàng)業(yè)者的誠信危機

不止一畝田和餓了么兩家明星公司，此前，90后創(chuàng)業(yè)者余佳文(超級課程表創(chuàng)始人)、馬佳佳(開辦了一家創(chuàng)意情趣用品店)、孫宇晨(銳波科技創(chuàng)始人)、金證濟(jì)蒼(宣稱創(chuàng)立云視鏈)等紛紛被輿論拉到聚光燈下審視。

余佳文此前承諾今年給員工發(fā)1億元分紅，后在媒體上公開認(rèn)慫。對此，余佳文稱：“不是不知道誠信的重要性，一切皆因我的年少無知。”

金證濟(jì)蒼的云視鏈在知乎上被網(wǎng)友挑戰(zhàn)的，不僅是其學(xué)歷和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷、公司技術(shù)，還有天使輪估值3億元、A輪估值6億元的投資方是誰，投資金額是多少等。

易凱資本CEO王冉曾在去年年底的一個公開場合呼吁：“從2015年開始，如果要公布的話，讓我們公布真實的融資額、真實的估值。”

不過，除了有70多家創(chuàng)業(yè)公司隨后發(fā)布了真實融資額外，這一場關(guān)于誠信的實驗再無下文。

“創(chuàng)業(yè)者吹點牛并沒有問題。”上述投資人對《第一財經(jīng)日報》記者說。創(chuàng)始人能不能講故事，在早期項目的融資中，幾乎成為一個非常重要的因素。而在后期的融資中，只要公司不上市，你的故事還可以繼續(xù)講，你的運營和財務(wù)數(shù)據(jù)披露的主動權(quán)都掌握在自己手里。

但是，經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人張穎近日叮囑創(chuàng)業(yè)者：“CEO說話要特別小心，說什么就要做到什么，如果出爾反爾，人家對你以后的信心就會崩潰，想清楚自己說什么，說到要做到。”

一級市場錢“燒”不動了?

按照“獨角獸”一詞的首先使用者Aileenlee的統(tǒng)計，在2007年的美國，培育一只“獨角獸”的成功率是27%，2009年是18%，而最近的兩年里，初創(chuàng)企業(yè)成為獨角獸的概率高達(dá)45%。

盡管在中國沒有明確的數(shù)據(jù)可以表明“獨角獸”的出現(xiàn)概率，但是，以前往往在IPO階段才能出現(xiàn)的大融資額，最近一兩年，經(jīng)常會發(fā)生在還處于成長輪的創(chuàng)業(yè)公司身上。

悲觀人士擔(dān)心的是，市場虛火迅速降下來之時，這些快速崛起的“獨角獸”很可能會快速消亡。

換句話說，“講故事”還要挑準(zhǔn)時機。

7月份之后，國內(nèi)資本市場出現(xiàn)劇烈震蕩，股災(zāi)的影響直接蔓延到創(chuàng)投行業(yè)，多名投資人在接受本報記者采訪時都表示，盡管估值沒有特別明顯的下降，但是大額度的融資已經(jīng)呈現(xiàn)出疲態(tài)，如果二級市場持續(xù)疲軟，投往一級市場的錢也一定會進(jìn)一步收緊。

特別是面對需要大量燒錢的平臺型O2O時，投資人已經(jīng)表現(xiàn)得越來越謹(jǐn)慎，作為平臺型項目，餓了么此輪估值是否能達(dá)到30億美元也存在爭議，這也是餓了么在宣布拿到6.3億美元融資時會被輿論極度關(guān)注的一個原因。

有分析指出，餓了么再度大手筆融資的原因是，公司仍然處在燒錢模式中，手里拿到大量的錢才能和競爭對手抗衡。而它的競爭對手之一美團(tuán)也被傳正在尋求新一輪的10億美元融資。當(dāng)資本熱潮退去之后，燒錢模式還能持續(xù)多久，也是市場的一個疑問。

顯然，在過去被當(dāng)作創(chuàng)業(yè)公司宣傳熱點的融資額、運營數(shù)據(jù)、創(chuàng)始人經(jīng)歷等，正在隨著市場虛火的退下，越來越被公眾無死角審視。