創(chuàng)始人聊投資：人靠譜項(xiàng)目成功一半 只給錢遠(yuǎn)不夠

我非?？春帽娀I

張桓，學(xué)籍：黑馬營(yíng)十一期，職務(wù)：瘋蜜創(chuàng)始人，投資金額：500——600萬元，投資項(xiàng)目：彩妝、飾品連鎖、整形醫(yī)院、新媒體 營(yíng)銷公司、上門O2O等。

張桓是有名的女性營(yíng)銷專家，他曾經(jīng)讓10元店哎呀呀在沒有公關(guān)、沒有廣告的情況下，3年后年?duì)I業(yè)額破3.5億，且成為飾品行業(yè)的連鎖冠軍。他曾接手的案例包含韓束、茵曼、kisscat 等諸多女性相關(guān)企業(yè)。借著對(duì)于女性人群的理解，張桓還做了一系列投資。以下為張桓口述。

2010年，我第一次開始做投資，那時(shí)我還在做尚道營(yíng)銷公司，投資也不過是個(gè)人愛好罷了。那一年，我的投資金額不多，因?yàn)榇蟛糠值耐顿Y都是基于咨詢換股權(quán)的項(xiàng)目，且多是傳統(tǒng)的醫(yī)療美容、美妝、飾品等項(xiàng)目，總之是和女性消費(fèi)相關(guān)的，也是我最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。

我當(dāng)時(shí)投資了6個(gè)傳統(tǒng)項(xiàng)目，5個(gè)都成功了，至少每個(gè)項(xiàng)目每年可以拿到一兩百萬的分紅。這不涉及什么投資理念的問題，不過是我在最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域里挑項(xiàng)目罷了。我也接手過茵曼的項(xiàng)目，但是它的估值太高了，我不投資這樣的項(xiàng)目，我只會(huì)挑選早期的、沒那么高估值的項(xiàng)目。

2011年，我開始投資互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，其中第一個(gè)項(xiàng)目是新媒體營(yíng)銷領(lǐng)域的。那時(shí)候微博勢(shì)能還比較強(qiáng)大，這個(gè)公司主要就是通過微博、微信給華為、平安銀行等大公司做事件營(yíng)銷和賬號(hào)運(yùn)營(yíng)。當(dāng)時(shí)我投資了30萬人民幣，不到三年，它的估值就超過1億了。前些日子，它賣給了一家上市公司，我就退出來，套現(xiàn)3700多萬，算是目前比較成功的投資。

除此之外，我還投資了一家新媒體公司，可以這樣理解，它就是化妝品行業(yè)的今日頭條。我投了100萬，一年就翻了20多倍。

我的投資理念是，首先要看這個(gè)項(xiàng)目是否符合大勢(shì)所趨，新媒體營(yíng)銷和新媒體在當(dāng)前時(shí)代的重要性不言而喻;其次我不會(huì)投資需要教育市場(chǎng)的項(xiàng)目，一定是它解決了一個(gè)剛需，在一個(gè)細(xì)小的領(lǐng)域里解決痛點(diǎn)。

今年5月份，我投資了一個(gè)上門項(xiàng)目，算是我出idea，出資金，讓擅長(zhǎng)的人去運(yùn)營(yíng)。這個(gè)項(xiàng)目目前投入了230萬人民幣，但是接下來我不想去融A輪，而是打算眾籌。我對(duì)于眾籌這一投資方式是非?？春玫模绕涫俏椰F(xiàn)在投資的這個(gè)上門項(xiàng)目。眾籌不僅籌到了資金，更重要的是可以籌到顧問、籌到合伙人、籌到用戶和渠道，而這些是普通基金根本就做不到的。

只給錢是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的

曹曉春，學(xué)籍：黑馬營(yíng)一期，職務(wù)：泰格醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人，投資金額：千萬元量級(jí)，投資項(xiàng)目：執(zhí)鼎醫(yī)療。

曹曉春，黑馬營(yíng)一期大師姐，泰格醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人唐磊，黑馬營(yíng)四期學(xué)員，執(zhí)鼎醫(yī)療科技創(chuàng)始人。2013年，曹曉春投資了唐磊。以下為曹曉春口述。

唐磊融資時(shí)，找到了我。之前我們?cè)诤隈R營(yíng)有過幾次接觸，覺得他人挺靠譜的。后來投了一筆錢，大約300萬，現(xiàn)在幾千萬已經(jīng)花下去了。

我們后來給公司找了CEO，把股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)重新梳理了一遍。投資唐磊時(shí)，他的公司在南京，股權(quán)結(jié)構(gòu)太復(fù)雜。我們?cè)诤贾葑?cè)了一個(gè)公司，架構(gòu)清爽，控股了南京的公司。

之前執(zhí)鼎也有一個(gè)產(chǎn)品，但銷售情況不好，我們又去美國(guó)買了一個(gè)項(xiàng)目，這樣公司就可以活了。所以說，投公司不只是投錢，只投錢成功率比較低。

唐磊有一些不錯(cuò)的資源，但以他現(xiàn)在的基礎(chǔ)和能力，人家很難跟他合作，他的很多想法也無法推進(jìn)。有我在，有些事情就可以推動(dòng)起來。

買美國(guó)項(xiàng)目時(shí)，執(zhí)鼎曾經(jīng)融過一筆錢，我也跟進(jìn)了一些。接下來，執(zhí)鼎還會(huì)再融一次。

唐磊想做基金，我們就跟他一起做了一個(gè)，以泰格為主體，一只專門投醫(yī)療器械的基金。該基金現(xiàn)在已經(jīng)快注冊(cè)好了，第一個(gè)投資對(duì)象應(yīng)該就是執(zhí)鼎。

社群投資基礎(chǔ)更好

楊睿塵，會(huì)籍：黑馬會(huì)旅游分會(huì)副秘書長(zhǎng)，職務(wù)：哈羅同行聯(lián)合創(chuàng)始人，投資金額：300多萬元，投資項(xiàng)目：蘿卜絲智能機(jī)器人客服、哈羅同行、 安存科技等。

楊睿塵是黑馬會(huì)旅游分會(huì)副秘書長(zhǎng)。不久前，一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，她投資了黑馬企業(yè)哈羅同行，并且加入哈羅同行成為了聯(lián)合創(chuàng)始人。她的投資經(jīng)歷和感悟是怎樣的?以下為楊睿塵口述。

這一年我投了好幾個(gè)項(xiàng)目，有美容院、大數(shù)據(jù)、餐飲系統(tǒng)等。我曾在創(chuàng)業(yè)組織做了三年的管理服務(wù)工作，所以對(duì)創(chuàng)業(yè)者比較了解，服務(wù)他們的過程其實(shí)就是我選項(xiàng)目的過程。我平常也會(huì)去參與一些創(chuàng)投活動(dòng)，通過活動(dòng)也可以篩選項(xiàng)目、篩選人。

我做投資肯定最看重人。我前面投的幾個(gè)項(xiàng)目，基本都是清華的朋友做的項(xiàng)目。行業(yè)的話，我比較關(guān)注旅游、TMT、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，關(guān) 注旅游是因?yàn)樽约罕容^喜歡旅游。說到短板，我覺得自己投資憑感覺比較多，專業(yè)性有待提高。

投“哈羅同行”是因?yàn)楣暹@個(gè)人不錯(cuò)，項(xiàng)目也不錯(cuò)，拼班車。其實(shí)我跟他去年 就認(rèn)識(shí)，一直在他們企業(yè)做顧問，當(dāng)時(shí)就有了解。我挺相信眼緣的，女人的直覺就在這兒。哈叔是一個(gè)非常有魅力的人，我覺得和他未來還會(huì)有交集，沒想到今年參加創(chuàng)業(yè)家微天使活動(dòng)，很巧我們又坐在一塊兒。這種感覺太親切了，他鄉(xiāng)遇故知，再加上今年他放開了投天使的機(jī)會(huì)，很短的時(shí)間我就決定投了。

股權(quán)眾籌其實(shí)是一個(gè)積累人脈的過程，錢散人聚。一樣的道理，我們釋放出去的股權(quán)其實(shí)是為了讓更多的人把他們的資源落到這個(gè)平臺(tái)上來。

在黑馬社群里做天使投資基礎(chǔ)會(huì)更好。它是一個(gè)綜合平臺(tái)，已經(jīng)有很多的內(nèi)容和項(xiàng)目了，黑馬學(xué)院、黑馬大賽、云孵化，構(gòu)成了一個(gè)創(chuàng)業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)，里面有小系統(tǒng)在循環(huán)，它們都是相互支撐的。

人靠譜，項(xiàng)目就成功了一半

常慧芳，學(xué)籍：黑馬營(yíng)八期，職務(wù)：冠豪工業(yè)創(chuàng)始人，投資金額：1000萬元，投資項(xiàng)目：寶來利來、鴻效科技、恒藝陶瓷、宏綠辣素。

常慧芳是黑馬營(yíng)八期學(xué)員，也是個(gè)非專業(yè)投資人。她的投資經(jīng)歷是怎樣的?她又為什么被大家稱之為“嫦娥姐姐”?以下為?；鄯伎谑?。

我做投資是從2013年開始的。那時(shí)候我在讀一個(gè)EMBA。我和我的同學(xué)，關(guān)系一直非常好，當(dāng)時(shí)有幾個(gè)同學(xué)在投一個(gè)生物制藥公司，大家聊起來，都覺得這個(gè)項(xiàng)目不錯(cuò)，我就跟著投了100多萬。

做出上述投資決定，一方面是因?yàn)楸容^專業(yè)的同學(xué)們都覺得不錯(cuò)，另一方面這也基于我對(duì)這個(gè)項(xiàng)目的思考：首先，生物制藥屬于大健康產(chǎn)業(yè)的范疇，前景非常廣闊;其次，我主要是看人。我認(rèn)為，團(tuán)隊(duì)靠譜，項(xiàng)目就成功了一半。

從結(jié)果來看，這個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)在新三板上市了，最低的收益率在五六倍左右。

此外，2013年我還投資了一個(gè)做節(jié)能環(huán)保的項(xiàng)目以及一個(gè)做陶瓷實(shí)業(yè)的項(xiàng)目，共幾百萬元，目前發(fā)展得都不錯(cuò)。

2013年，我的投資基本上都是A輪開始的，而且全部是實(shí)業(yè)。這一方面是因?yàn)槲腋兜氖峭瑢W(xué)選定的項(xiàng)目，另一方面是剛開始做投資，實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小一些。

自2014年起，我開始自己看項(xiàng)目，并將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了互聯(lián)網(wǎng)。在此期間，投資了1000萬元左右。 我的心得是，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目階段確定投資原則：如果是天使階段，可投資個(gè)幾十萬。在這種情況下，看人比看項(xiàng)目成果重要。這時(shí)候做投資主要靠的是信任，項(xiàng)目前景和創(chuàng)始人比項(xiàng)目成果重要。但如果是A輪及以上，就要三者兼顧，既要看項(xiàng)目、看人，又要看項(xiàng)目成果和增長(zhǎng)率，三者的重要性同等重要。

2015年，我的重點(diǎn)已不再是投資，而是準(zhǔn)備做一個(gè)大健康方面的電商項(xiàng)目并找別人投資。目前這個(gè)項(xiàng)目還在籌劃階段，產(chǎn)品有了，是一個(gè)朋友的，先在平臺(tái)上賣他的產(chǎn)品。他也是這個(gè)項(xiàng)目的合伙人。

經(jīng)營(yíng)人群的項(xiàng)目有未來

潘定國(guó)，學(xué)籍：黑馬營(yíng)四期，職務(wù)：五格貨棧創(chuàng)始人，投資金額：500-600萬元，投資項(xiàng)目：商海通、方寸指間、利為匯移動(dòng)教育、豆果小棧、艾佳家居。

1979年出生的潘定國(guó)是個(gè)不斷折騰的人，從房地產(chǎn)這種傳統(tǒng)領(lǐng)域到微商這種最“時(shí)尚”的模式(五格貨棧)，甚至到家裝O2O這種處于風(fēng)口的行業(yè)，他都有涉獵。對(duì)于投資，他也有自己的定律：只投經(jīng)營(yíng)人群而非產(chǎn)品的項(xiàng)目。以下為潘定國(guó)口述。

我一直對(duì)經(jīng)營(yíng)人群的項(xiàng)目感興趣。2014 年，我投資了商海通，這是一個(gè)經(jīng)營(yíng)企業(yè)家人群的項(xiàng)目，主要業(yè)務(wù)就是協(xié)助傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，提供包含咨詢、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、人才培養(yǎng)和招募等服務(wù)。當(dāng)然，商海通只是一個(gè)平臺(tái)，它與服務(wù)提供商是合作關(guān)系。這個(gè)項(xiàng)目我投資了300萬，算是所有投資中金額最高的一筆。

除此之外，我還投資了在線教育、兒童服務(wù)平臺(tái)等經(jīng)營(yíng)細(xì)分人群的項(xiàng)目。比如兒童服務(wù)項(xiàng)目，它根據(jù)2——3歲寶寶生長(zhǎng)速度特別快，褲子總是需要買新的這個(gè)痛點(diǎn)，設(shè)計(jì)了一款可伸縮、可調(diào)節(jié)腰圍的童褲。它就用這一款單品迅速經(jīng)營(yíng)起相關(guān)人群，從而成為兒童綜合服務(wù)平臺(tái)。根據(jù)我的投資經(jīng)歷，我總結(jié)出了幾條投資準(zhǔn)則。首先，項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)人群而非經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品;其次，滿足一個(gè)特定細(xì)分人群的需求，最好可以成為進(jìn)入家庭的入口;再次，團(tuán)隊(duì)能力要強(qiáng)，其中最主要的就是創(chuàng)始人的格局、眼界，以及做項(xiàng)目時(shí)的決心和興奮度。除了投資和做五格貨棧(目前已進(jìn)入正軌，不需要花費(fèi)過多精力)之外，我還在做兩個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)是家裝O2O項(xiàng)目(大部分精力集中于此)，一個(gè)是線下餐飲項(xiàng)目(目的是顛覆傳統(tǒng)餐飲 店)。其中，家裝O2O項(xiàng)目，我們與兩大地產(chǎn)公司合作，直接從源頭上獲取用戶，硬裝部分與金螳螂等合作，軟裝提供幾十套設(shè)計(jì)方案，用戶直接選擇就可以。做這個(gè)項(xiàng)目的目的就是實(shí)現(xiàn)用戶買房后，可便捷省心地拎包入住。這個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)獲得了5000萬天使投資，也是我目前投入精力最大的一個(gè)項(xiàng)目。

點(diǎn)贊社群投資

吳海生，學(xué)籍：黑馬營(yíng)十期，職務(wù)：普天貸創(chuàng)始人，投資金額：8000萬元，投資項(xiàng)目：大連博濤、凱立德、領(lǐng)信股份、綠 網(wǎng)天下、觀典航空、春盛中藥、恒潤(rùn)高科、媽 媽的味道、羅賓森、樂生活。

吳海生是普天貸創(chuàng)始人，一直從事早期投資，后來創(chuàng)辦了一家資產(chǎn)管理公司，目前投了十幾家新三板企業(yè)，投資效益都相當(dāng)不錯(cuò)。以下是吳海生口述。

創(chuàng)業(yè)不是一蹴而就的事，更像是跑馬拉松，而且是越到后面理應(yīng)跑得越快，因此創(chuàng)業(yè)者不能急功近利。

我之所以投資黑馬企業(yè)“吉米的廚房”，當(dāng)時(shí)就是基于如此考慮。它的創(chuàng)始人是我在黑馬營(yíng)的同班同學(xué)。此人性格非常沉穩(wěn)，無論別人如何調(diào)侃，他都泰然自若、毫不慌張。我覺得他能干成一些事情。后來我就開始了解他的項(xiàng)目，并做了投資。目前他們發(fā)展得很穩(wěn)健，以前每天只有幾十單，現(xiàn)已突破了100單，跟我們的預(yù)想比較一致。

吉米的廚房是做蛋糕的，通過微信來銷售，它的創(chuàng)始人已經(jīng)在蛋糕行業(yè)做了很長(zhǎng)一段時(shí)間，而在運(yùn)營(yíng)上又對(duì)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷很了解。我們毫不猶豫地投資了。新興投資方式在慢慢興起。隨著創(chuàng)投氛圍的形成，圍繞社群做投資這一方式被逐漸看好。 社群可極大降低信任成本。我們也做了一個(gè)基于社群的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。

費(fèi)孝通先生在《鄉(xiāng)土中國(guó)》中認(rèn)為，觀察中國(guó)，不應(yīng)只關(guān)注宏大敘事，更應(yīng)挖掘維系中國(guó)社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)的獨(dú)有文化。他將其概之為熟人文化，即圈子文化。你別看中國(guó)人這么多，地這么廣，但大家多是跟身邊熟人打交道。以熟人借貸為例，一旦有人違約，他會(huì)立馬在圈內(nèi)受到懲罰。

黑馬也是這樣一個(gè)社群。它是我們的交接點(diǎn)。盡管我們?cè)诤隈R社群里可能彼此并不認(rèn)識(shí)，但對(duì)來自這個(gè)圈子的人，大家都會(huì)莫名其妙產(chǎn)生信任感，能夠進(jìn)入實(shí)質(zhì)性合作。對(duì)投資來說，黑馬社群是相當(dāng)難得的寶貴資源，它可減少盡職調(diào)查的成本。