創(chuàng)業(yè)者必讀：VC投資一家公司的流程是這樣的

當(dāng)我和創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行會晤時，常常被他們問一些關(guān)于風(fēng)投內(nèi)幕的事情。比如我們會關(guān)注多少投資交易?會開多少場會議?我們多久會做次深入調(diào)研?在申請投資的初創(chuàng)公司里，我們會投資多少家?

我認(rèn)為，如果風(fēng)投公司可以提供一定的透明度，也許會對創(chuàng)業(yè)公司有所幫助，從最初的會晤開始，到最后成功投資，本文將大致闡述一下相關(guān)情況。

如果要完成十筆投資交易，一般風(fēng)投公司會審核大約1200家公司。

投資線索：這1200家公司來自于很多渠道，比如人脈介紹，投資會議，內(nèi)部調(diào)研，積極嘗試，投資組合轉(zhuǎn)介，還有種子投資人等等。在這1200家公司里面，我們會找出大約500家公司，然后我們會安排投資團(tuán)隊內(nèi)的相關(guān)人員與他們進(jìn)行面對面的會晤。

在會晤中，我們最看重的一點，就是公司創(chuàng)始人的背景。我們會判斷他們是否有經(jīng)驗，有能力，去抓住自己追求的那個機(jī)遇。

當(dāng)然，路演也非常重要。我們會關(guān)注路演是否簡明扼要，是否能吸引人。

此外，絕對部分風(fēng)投公司在投資一家公司的時候，會考慮該公司與自己已經(jīng)投資組合的公司之間是否會產(chǎn)生競爭。

就筆者個人而言，如果我不愿意和某些初創(chuàng)公司見面，最主要的原因就是，這個創(chuàng)業(yè)者并不受我信任的人歡迎。

投資會議：每年，一般的VC都會進(jìn)行500場面對面的投資會議，在這一階段，大約只有10%的初創(chuàng)公司會進(jìn)入到下一輪。那么，初創(chuàng)公司究竟該怎么做，才能讓風(fēng)投公司愿意進(jìn)一步深入，并花時間在自己身上謹(jǐn)慎處之呢?

首先，絕大多數(shù)早期風(fēng)投公司都在尋找一些產(chǎn)品和市場有理想契合度的公司，當(dāng)有公司滿足這一條件之后，我們還希望確認(rèn)這家公司是否能夠解決一個實際問題，這個實際問題通常和硅谷沒多大關(guān)系，因為在硅谷灣區(qū)，客戶本身就沒多少，而且許多企業(yè)創(chuàng)始人彼此都是好友，也就是說，在硅谷無法驗證某個產(chǎn)品是否真正擁有市場。

另外，在投資會議上，會有一個原因?qū)е聹贤ú粫常@種情況往往是這樣的：一家初創(chuàng)公司團(tuán)隊會說，自己在五年之內(nèi)能夠獲得5000萬美元收入，但是他們卻很難詳細(xì)闡述出自己會如何獲得第一個100萬美元的“首桶金”。

深入調(diào)研：在這500余次的會議中，一家中等規(guī)模的風(fēng)投公司在一年里，大概會對其中的50家進(jìn)行深入調(diào)研。

深入調(diào)研包含的工作有很多，比如產(chǎn)品復(fù)查，客戶推薦，高管團(tuán)隊引薦，財務(wù)建模，市場分析，以及競爭力分析等等。在這一階段，如果有一些與產(chǎn)品交互頻率較高的客戶，效果會比較好。

在前幾年時間里，風(fēng)投公司會關(guān)注那些年收入增長率至少在100%的公司。不過，在前期會晤過程中，許多公司都達(dá)不到這樣的標(biāo)準(zhǔn)，這樣風(fēng)投公司也會失去對他們的投資的信心。

風(fēng)投公司會非常關(guān)注一家公司客戶的流失情況，以及公司與客戶之間的聯(lián)系。

投資：一家典型的中等規(guī)模風(fēng)投公司，會在經(jīng)過自己深入調(diào)研的50家中選取10家公司進(jìn)行投資。為什么這些公司能夠最終脫穎而出呢?其中一些要素是非常重要的，比如有效的客戶獲取，或是該公司有一個非常有魅力的CEO，大家都愿意跟著他干。如果說，一家公司的員工不愿意跟著CEO繼續(xù)干，那么這家公司的投資可能就會亮紅燈了。

另外市場規(guī)模也很重要，就我們而言，希望公司可以提供一個較為合理的方法，告訴風(fēng)投公司自己有能力獲得1億美元的年收入。如果是一個專注于提供解決方案的行業(yè)，那么你最好有3億美元的市場規(guī)模，因為一旦該公司成為了行業(yè)標(biāo)桿，那么他們就能獲得30%到50%的市場份額。而對于一個跨行業(yè)的解決方案來說，他們可以解決跨行業(yè)的痛點，那么該公司可能需要10億美元的市場規(guī)模，因為在不同行業(yè)里，每一個市場領(lǐng)導(dǎo)者可能只能有5%到10%的市場份額。

在現(xiàn)實中，也許只有1%的初創(chuàng)公司創(chuàng)始人最終獲得了風(fēng)險投資，本文介紹的相關(guān)內(nèi)容或許對創(chuàng)業(yè)者有所幫助，可以優(yōu)化自己獲得投資的戰(zhàn)略。如果首次會晤沒有成果，好的風(fēng)投公司會給初創(chuàng)公司提供一些特別的反饋。絕大多數(shù)風(fēng)投公司會和自己會晤過的企業(yè)創(chuàng)始人保持聯(lián)系，如果未來這些“落榜”的初創(chuàng)公司有所改變，或是變得更有競爭力，也是很令人振奮的。