凱雷KKR黑石等大型PE進(jìn)軍大宗商品：接棒投行

美國(guó)PE集團(tuán)Riverstone正在洽談往一家新的大宗商品投資企業(yè)投入10億美元，這家企業(yè)將由前德意志銀行高管運(yùn)營(yíng)。

David Silbert在2007年至2012年間是德意志銀行的商品業(yè)務(wù)主管，他計(jì)劃在今年成立一家商品投資企業(yè)TrailStone。他向FT表示與Riverstone及其他戰(zhàn)略投資者的談判尚未最終完成，但表示：“TrailStone最少應(yīng)該能獲得5億美元投資，最多10億美元。”

這家新企業(yè)計(jì)劃收購(gòu)或租賃煉油廠、電廠和類(lèi)似終端、管道和存儲(chǔ)等中游資產(chǎn)。

Silbert向FT表示：“TrailStone并非純粹的交易企業(yè)，或者商品對(duì)沖基金。我們將成為一家全球有資產(chǎn)支持的貿(mào)易和物流企業(yè)。”

他認(rèn)為許多自然資源企業(yè)“需要資金”而沒(méi)辦法通過(guò)傳統(tǒng)途徑獲得這些資金。“我們相信自己有辦法向這些需要資金的企業(yè)提供資本，而對(duì)于我們確保供給是一個(gè)雙贏的事情。”

成立新企業(yè)顯示出，當(dāng)投行受監(jiān)管限制開(kāi)始從商品領(lǐng)域退出時(shí)，那些資深商品領(lǐng)域的銀行家開(kāi)始尋求新的資金來(lái)源。

Riverstone是一家專(zhuān)注能源投資的PE機(jī)構(gòu)，由兩位高盛前合伙人成立，其中就包括前BP CEO John Browne。

Riverstone的參與顯示出PE和主權(quán)財(cái)富基金對(duì)于自然資源行業(yè)越來(lái)越濃厚的興趣。行業(yè)高管指出多家PE集團(tuán)，比如凱雷、KKR、阿波羅和黑石等，都在積極從礦商和原油集團(tuán)手中購(gòu)買(mǎi)非核心資產(chǎn)。

PE此前介入商品業(yè)務(wù)僅有少數(shù)幾個(gè)案例。First Reserve Corporation在2009年通過(guò)可轉(zhuǎn)債注資嘉能可，隨后在嘉能可2011年的IPO中成為基石投資者。美國(guó)PE Stone Point Capital在2011年支持了能源交易商Freepoint Commodities，而Resource Capital Funds 投資了美國(guó)金屬貿(mào)易商Traxys。

Glenn Dubin, Paul Tudor Jones和其他數(shù)家對(duì)沖基金去年聯(lián)合從路易達(dá)孚和Highbridge Capital處收購(gòu)了能源交易業(yè)務(wù)，隨后將其命名為Castleton Commodities International。