比爾·蓋茨的A股選秀名單：只做長線投資

資本：比爾·蓋茨的A股選秀名單

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者 孫冰|北京報(bào)道

　　2004年7月19日，世界上最大的慈善基金會(huì)比爾及梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)(Bill & Melinda Gates Foundation，下稱“蓋茨基金”)獲得了中國的QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)資格，投資額度為1億美元。

　　6年來，蓋茨基金幾乎都在滿倉運(yùn)行。

　　雖然在近百家QFII中，蓋茨基金的規(guī)模并不算大，但是由于閃耀著世界首富掌門人的光環(huán)，蓋茨基金在中國A股中的選擇每次都能引來關(guān)注的目光。隨著A股各上市公司三季度報(bào)的陸續(xù)出爐，新一季的“蓋茨基金選秀名單”也隨之面世。

　　偏愛“傳統(tǒng)”股

　　實(shí)際上，從蓋茨基金進(jìn)入中國以來，就幾乎沒有選擇一只有“科技”含量的股票出現(xiàn)在其“選秀”名單當(dāng)中，這似乎讓那些希望從“全球第一IT英雄”那里得到些“暗示”的人們有些失望。而且，就連最近一兩年頗為熱門的新能源、低碳等概念板塊，蓋茨基金也鮮有涉獵。相反，它所偏愛的目標(biāo)主要集中在日常消費(fèi)、資源、地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

　　根據(jù)萬得資訊的統(tǒng)計(jì)，截至2009年9月30日，蓋茨基金共持有中國A股15家公司的股票。其中，持股未發(fā)生變化的是天壇生物(600161.SH)、中國玻纖(600176.SH)、兗州煤業(yè)(600188.SH)、江南高纖(600527.SH)、隧道股份(600820.SH)和中國中鐵(601390.SH)；進(jìn)行加倉的有金融街(000402.SZ)、豫園商城(600655.SH)、珠海港(000507.SZ)、鹽湖集團(tuán)(000578.SZ)；減持的有安源股份(600397.SH)和晨鳴紙業(yè)(000488.SZ)。

　　這其中的多只股票，蓋茨基金都持有了一年以上，比如鹽湖集團(tuán)從2009年一季度開始持有，兗州煤業(yè)是2009年二季度進(jìn)入，天壇生物則從2009年三季度進(jìn)入，其間也有增持。

　　另外，本季度新加入到“蓋茨名單”中的有北方國際(000065.SZ)、圣農(nóng)發(fā)展(002299.SZ)和飛樂音響(600651.SH)。

　　北方國際，公司位于北京，主要產(chǎn)品為鋁型材等，目前處于在本行業(yè)全國前八強(qiáng)；圣農(nóng)發(fā)展，公司位于福建，主要產(chǎn)品為肉雞；飛樂音響則是上海一家老牌音響設(shè)備和電子樂器企業(yè)，中國第一家股份制上市公司。

　　只做長線投資

　　蓋茨基金成立于2000年1月，是由微軟公司創(chuàng)始人比爾·蓋茨及其妻子梅琳達(dá)·蓋茨共同創(chuàng)建，屬于非營利性質(zhì)。這個(gè)基金會(huì)也是迄今為止全球最大的慈善基金會(huì)，是美國著名的“洛克菲勒基金會(huì)”的10倍、“福特基金會(huì)”的3倍。

　　蓋茨基金的主要捐助方向有全球發(fā)展(GLOBAL DEVELOPMENT)、全球衛(wèi)生保健(GLOBAL HEALTH)、美國項(xiàng)目(UNITED STATES PROGRAM)等，尤其關(guān)注教育、醫(yī)療和健康事業(yè)。

　　2004年，蓋茨基金獲得QFII資格被認(rèn)為是中國政府給予比爾·蓋茨的一次“特殊禮遇”，因?yàn)樵诋?dāng)時(shí)已獲批準(zhǔn)的QFII當(dāng)中，蓋茨基金是唯一一家非金融機(jī)構(gòu)。

　　2003年4月，巴菲特通過旗下基金在香港悄然收購中石油13.35%的股份。此舉立刻引起市場跟風(fēng)，中石油股價(jià)不斷被推高，漲幅一度高達(dá)58%。同樣，蓋茨基金開始“炒A股”在當(dāng)時(shí)也激發(fā)了不少人的想象，認(rèn)為世界首富麾下的基金也有可能在A股盡情發(fā)揮其“明星效應(yīng)”。

　　但是，人們很快就失望了，在選股和擇時(shí)方面，蓋茨基金一直表現(xiàn)得非常低調(diào)甚至平淡，鮮有“彪悍”的操作，甚至缺乏亮點(diǎn)。更為主要的是其持有股票的時(shí)間相對較長，而且有很多實(shí)在沒什么名氣的小公司，連“黑嘴們”編故事都無從下手。

　　這不禁讓人們想起在面對會(huì)否攪動(dòng)A股市場的質(zhì)疑時(shí)，蓋茨基金新聞發(fā)言人羅杰爾·尼許斯說過的當(dāng)時(shí)被看作“很官方”的回答：蓋茨基金是一家非營利慈善基金，基金會(huì)的資金主要用于長線投資，以保證其慈善項(xiàng)目。

　　現(xiàn)在看來，這似乎不是假話。

　　投資業(yè)績不給力？

　　不過，蓋茨基金明星效應(yīng)不足的根本原因還是其在A股的成績單只能用不溫不火來形容。即使經(jīng)歷了2006年中國股市那一輪“驚天地、泣鬼神”的行情，蓋茨基金最漂亮的一單也只是從2006年三季度開始持有的美的電器(000527.SZ)那里，獲得了單筆超過5億元人民幣的收益。

　　根據(jù)蓋茨基金公布的2009年度報(bào)告，截止到2009年12月31日，蓋茨基金的總資產(chǎn)超過339億美元，僅比上年增加了一成多(2008年同期為298億美元)，且增加部分主要來自于新的捐贈(zèng)，而不是投資收益。

　　由于蓋茨基金每年并不公布在某一單一市場的投資收益情況，所以很難準(zhǔn)確知道蓋茨基金在A股的成績單究竟如何。但是根據(jù)萬得資訊的統(tǒng)計(jì)，截止到2009年9月30日，蓋茨基金所持有股票的總市值為13.43億元人民幣，如果以投資額度一億美元來估算，6年獲利不到100%，表現(xiàn)并不搶眼。

　　“蓋茨基金在選股配置上確實(shí)相對來說比較穩(wěn)健，也保守了一點(diǎn)。”一位基金經(jīng)理告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“而且與其他專業(yè)投資基金不同，蓋茨基金是一個(gè)非營利性的慈善基金，所以這也會(huì)對它的投資理念有一些影響，比如扶植某些它認(rèn)為需要扶植的行業(yè)和企業(yè)。”