胡祖六：偶像是左宗棠 渴望親自參與第一線

　　對于這樣一個紅遍海內(nèi)外的金融精英來說，投身PE也許只是其人生大戲又一個豪華鋪陳

　　5月28日，辭職兩個月的原高盛大中華區(qū)主席胡祖六出現(xiàn)在北京一個私募股權(quán)基金論壇上，面對記者的追堵，胡祖六以一貫沉穩(wěn)瀟灑的態(tài)度回答，他正在寫一本關(guān)于中國金融危機(jī)的書。而對于是否正在籌備一個私募股權(quán)基金的提問，胡祖六拒絕回答。

　　投資銀行家投身PE是個常見的選擇。KKR、凱雷等基金負(fù)責(zé)人都有自投行界退出的人士;原中國高盛高華董事長方風(fēng)雷2007年在北京成立了厚樸投資公司;另一位高盛前高級銀行家唐葵也創(chuàng)建了一家專注于中國業(yè)務(wù)的私募股權(quán)基金;TPG投資集團(tuán)合伙人單偉建最近也辭職單干了。

　　之前有外電報道說，胡祖六正在籌建一支規(guī)模高達(dá)100億美元的PE基金—春華基金，平安集團(tuán)亦有意為該基金注資約50億美元，中國建設(shè)銀行旗下投資機(jī)構(gòu)、高盛、淡馬錫等有可能參與該基金的創(chuàng)立。

　　但中新產(chǎn)業(yè)投資基金執(zhí)行副總裁、與胡曾共事的查向陽對這條新聞表示懷疑，他認(rèn)為很少有什么項目需要用到100億美元的規(guī)模，而且保險資金投資PE有政策障礙。

　　另外還有說法是，胡祖六將成立的基金是與中投2號進(jìn)行合作的私募股權(quán)投資基金。近日國資委副主任邵寧表示，“中投2號”有望于今年上半年掛牌成立，將被命名為國新資產(chǎn)管理公司。但這種說法還沒有得到最后確認(rèn)。

　　今年外資金融圈最熱門的兩個人都與跳槽有關(guān)。除了胡祖六，德意志銀行亞洲區(qū)主席張紅力任職中國工商銀行副行長已經(jīng)塵埃落定。

　　投行人士的第二條出路是從政，高盛前后出了兩任美國財政部長，魯賓和保爾森。以胡一貫的個人志向，這很可能是其終極的追求。此前更有傳聞胡將出任央行副行長。

　　4月9日-11日博鰲亞洲論壇期間，胡祖六全程陪同前美國財政部長、原高盛首席執(zhí)行官保爾森，兩個高盛出身的財經(jīng)紅人在會議間隙聊天的時候被記者“逮住”，胡祖六親口否認(rèn)了將任職央行副行長的傳言。

　　在中國，外資投行高級人才“變換軌道”，無論“下海”還是“上岸”，都還只是一個開始。

　　身在曹營心在漢

　　現(xiàn)年47歲的胡祖六已經(jīng)在高盛供職了13年。其加入高盛后最初擔(dān)任高盛大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，之后又先后擔(dān)任董事總經(jīng)理、中國投行業(yè)務(wù)聯(lián)席負(fù)責(zé)人。2008年，胡祖六被任命為高盛大中華區(qū)主席。

　　胡祖六被稱為中國“最英俊、最有紳士風(fēng)度”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，來自同性的贊揚(yáng)或許更能證明這一點(diǎn)，查向陽評價：“胡祖六雖然個子不算太大，可是看上去相當(dāng)有魅力。”加上供職于世界上最頂尖的投資銀行，胡祖六在中國內(nèi)地?fù)碛写笈劢z。

　　但長期以來，懷揣外資銀行高薪、與中國政府和中國人做生意的高級中國雇員都緊繃一條弦，在外資公司和中國利益之間走鋼絲，他們更像是兩邊承受壓力的“夾心餅干”，其中明星級人物受到的壓力尤甚。

　　一位圈內(nèi)人說，外資銀行的高級中國雇員，實(shí)際上就是替外資公司做政府關(guān)系。“如果太偏重外國雇主，和中國政府對立，無法搞好政府關(guān)系，外國雇主不會雇傭他;但是，如果太偏向中國政府，損害外國雇主利益，就會失去飯碗。”

　　拿著外資機(jī)構(gòu)的高薪與愛國之間是否相悖，這也是胡祖六長期面臨的敏感話題之一。胡任職央行副行長消息傳出后，即在網(wǎng)上遭到了大量網(wǎng)友的激烈反對，態(tài)度激昂情緒激動，其中不乏“中國喪失主權(quán)”之類的言論，香港媒體干脆直接報道稱，胡祖六轉(zhuǎn)任央行副行長不成，完全是出于輿論壓力。

　　對“買辦”、“賣國”等輿論指責(zé)，胡祖六一再對外界媒體辯解：“我是身在曹營心在漢”，“我在國外投資者面前，更多講中國的前景，而在國內(nèi)，更多講問題，講差距。”

　　胡祖六自認(rèn)為是一個“民族主義者”。1997年剛剛到任高盛，胡祖六就經(jīng)歷兇猛的亞洲金融危機(jī)，東南亞國家貨幣體系一瀉千里，一些國家經(jīng)濟(jì)更是倒退十年。中國當(dāng)時內(nèi)生經(jīng)濟(jì)狀況也不容樂觀，中國怎么辦?會不會卷入金融危機(jī)?人民幣會不會貶值?國際上一片悲觀聲調(diào)。此時胡祖六放膽斷言：人民幣不會貶值!

　　自此，胡祖六為高盛，為自己在國際資本市場上，尤其是在中國國內(nèi)贏得了話語權(quán)。

　　1999年4月，朱镕基率領(lǐng)中國代表團(tuán)到美國，就入世與美國方面談判，雙方本來已經(jīng)達(dá)成一致意見，最后簽字時，克林頓總統(tǒng)產(chǎn)生了動搖，沒有簽字。胡祖六聞知后，立刻在美國《華爾街日報》發(fā)表文章，猛烈批評了美國政府。文章開頭就寫到，200多年前，英國公使向清朝乾隆皇帝提出了通商要求，遭到清政府的拒絕，清朝由此失去了一次重大機(jī)遇，而今天歷史倒過來了。

　　這篇文章在美國引起震動，也進(jìn)一步加重了胡祖六在中國政府高層心目中的分量。此后，作為華爾街最早進(jìn)入中國的投行，高盛在電信、能源、金融等戰(zhàn)略性行業(yè)的重組、海外上市中扮演著重要角色。中銀香港的改革上市、中國銀行的整體改革、交通銀行重組和引資上市等重大項目中都有胡祖六的身影。美國前財長保爾森任高盛首席執(zhí)行官期間，胡祖六曾是保爾森在中國的關(guān)鍵人物。

　　2004年高盛將匯豐銀行引入交通銀行作為戰(zhàn)略投資者，為交通銀行之后的H股上市鋪平道路，也為建行、中行之后的海外上市成功地打了頭陣。在轉(zhuǎn)為中國投行業(yè)務(wù)聯(lián)席負(fù)責(zé)人之后，2006年高盛以37.8億美元入股工商銀行。

　　在離開高盛之前，胡祖六參與的最后一個大型項目是中國平安換股吸收合并深發(fā)展，高盛擔(dān)任中國平安的財務(wù)顧問。這一案子牽涉到外資、混業(yè)經(jīng)營等等當(dāng)下最敏感的問題，是目前為止中國境內(nèi)最大的并購案。

　　但大型國有企業(yè)海外上市，一來戰(zhàn)略投資者入股的價格與之后二級市場價格之間存在著巨大差距；二來一些大型國企海外上市之后多年沒有在國內(nèi)掛牌，導(dǎo)致國內(nèi)投資者與巨額分紅無緣，使得“寧與洋人、不予家奴”，“銀行賤賣論”等言論一度甚囂塵上。盡管2007年中央經(jīng)濟(jì)工作會議特別定調(diào)，大型國有商業(yè)銀行引入戰(zhàn)略投資者并非賤賣，而是利國利民的好事，大眾的極端情緒仍然難以消除。

　　2001年夏天起，中國股市一路暴跌。飽受下跌之苦的投資者一片憤怒。此時，胡祖六在香港說，中國內(nèi)地股市市盈率在20、30倍比較合理，1000多家上市公司只有12家值得投資。胡隨之被卷入這場軒然大波中。

　　在一篇《胡祖六四宗大罪》的文章中，作者控訴胡祖六誤導(dǎo)中國宏觀貨幣政策、故意唱高國際油價為高盛牟利、控制中國企業(yè)、滲透中國金融業(yè)等惡劣行徑。帖子事實(shí)部分的真實(shí)性當(dāng)然存在嚴(yán)重問題，可是民眾的情緒由此可見一斑。百度的“胡祖六吧”里面，力挺和痛罵的聲音大致勢均力敵。胡祖六成了真正的“夾心餅干”。
[page]

　　“我的偶像是左宗棠”

　　謝國忠離開摩根士丹利之前，胡祖六與謝國忠被看做外資投行中經(jīng)濟(jì)學(xué)家的“雙子星座”。但從嚴(yán)格意義上講，投行中的經(jīng)濟(jì)學(xué)家本身是為客戶提供服務(wù)而存在，只是在進(jìn)入中國的過程中，增加了為政府提供咨詢服務(wù)的功能，其角色定位從來就不是真正意義上的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而是更大范疇意義上的SALES。

　　但謝國忠和胡祖六二人自身的內(nèi)在驅(qū)動力都與SALES這一本質(zhì)角色有沖突。謝國忠現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，胡祖六則一直希望進(jìn)入仕途。

　　胡祖六17歲時，國家恢復(fù)高考，他先是考上河南科技大學(xué)，然后再考取了清華的研究生。畢業(yè)后，被公費(fèi)選派到哈佛，師從著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞倫斯·薩默斯，獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。

　　薩默斯28歲就成為哈佛歷史上最年輕的教授，在哈佛執(zhí)教10年。1999年夏天薩默斯出任克林頓政府最后一任財政部長，與格林斯潘、羅伯特·魯賓一起，被《時代》雜志稱為“他們拯救了世界”；2001年3月，薩默斯被哈佛校長遴選委員會挑選為該校第27任校長。胡祖六因此在美國政經(jīng)圈子擁有深厚的高層人脈關(guān)系。

　　自哈佛畢業(yè)后，胡祖六進(jìn)入國際貨幣基金組織(IMF)工作，先后供職于亞太局、財政事務(wù)局和研究局，從事經(jīng)濟(jì)研究。1996年，他擔(dān)任了瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　熟悉胡祖六的人士透露，從在華盛頓IMF任職開始，以及在達(dá)沃斯工作期間，胡祖六一直刻意經(jīng)營國內(nèi)的高層人際關(guān)系網(wǎng)。凡是國內(nèi)有代表團(tuán)到華盛頓訪問，胡祖六都精心接待。任職高盛之后，胡祖六還身兼中國高層宏觀政策咨詢專家、中國華融資產(chǎn)管理公司專家咨詢委員會委員、原中央企業(yè)工委160家特大型企業(yè)老總的講師等職務(wù)。

　　胡祖六入仕的愿望一方面來自導(dǎo)師的影響，另一方面也與自己的出生地湖南湘陰有關(guān)。晚清名臣左宗棠、郭嵩燾都出自湘陰。胡祖六曾經(jīng)對媒體說，如果不搞經(jīng)濟(jì)學(xué)，他希望自己能夠成為左宗棠那樣沖鋒陷陣的大將軍。湘學(xué)的傳統(tǒng)就是經(jīng)世濟(jì)民，胡祖六深受浸染，他說：“經(jīng)濟(jì)學(xué)就是入世的。”

　　熟悉胡祖六的人士說，胡的愿望從來就不是成為幕僚型的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而是渴望親自到第一線參與實(shí)際操作和管理。

　　在為保爾森的新書《峭壁邊緣》中文版作序時，胡祖六寫到：“保爾森青年時代就有投身于公職的理想。筆者曾送過他一幅描繪中國岳陽樓的國畫，上題有‘先天下之憂而憂，后天下之樂而樂’。保爾森知其題意后，把原本在財長辦公室的一幅西方文藝復(fù)興時期名畫取下，送回華盛頓國家藝術(shù)博物館，而把這幅中國國畫掛在他的辦公室中央。”

　　先天下之憂樂，或許也符合胡祖六對自己的某種精神訴求。

　　出任央行副行長的傳言雖然經(jīng)不起推敲，但也確實(shí)與胡多年來孜孜以求的方向相關(guān)。2007年9月中投成立，曾經(jīng)邀胡祖六加入，但在首席風(fēng)險官職務(wù)上沒有談攏，中投只能給胡祖六研究部總經(jīng)理一職，胡祖六不愿屈就。

　　變換軌道絕非易事。外資投行刻意保持人員的流動性，數(shù)年之后不管這個人工作業(yè)績多么出色，都必須換崗。因此大量投行高層人士最后投身PE并不奇怪，畢竟這二者跨度不大。

　　接近中投的高層人士認(rèn)為，胡祖六此番投身PE，是為今后到政府任職做資歷上的準(zhǔn)備，畢竟此前的高盛大中華區(qū)主席一職并非實(shí)職。

　　對有從政志向的胡祖六而言，未能進(jìn)入央行，不等于路被封死。為招安海歸金融精英，中組部近期專門啟動了“千人計劃”。2010年2月，美國太平洋資產(chǎn)管理公司(PIMCO)董事總經(jīng)理朱長虹歸國，任外匯管理局儲備管理部門首席投資官，協(xié)助管理令政府為難的2.3萬億美元外匯儲備；4月，張紅力就任中國工商銀行副行長，這些很可能只是海歸們?nèi)温氄块T高層職位的開端。

　　不管如何，胡祖六“人到中年，壯心不已”，未來的人生大戲仍然值得期待。