兩度上市未果志高終償夙愿 李興浩身家飆升七億

　　1996年，當(dāng)與李興浩合伙創(chuàng)立志高空調(diào)的臺(tái)灣商人撤資之時(shí)，已近窮途末路的李興浩不知道有沒有想過，13年后的2009年7月13日，他的志高空調(diào)可以在香港上市。全球發(fā)售超過7250萬股股份，每股2.27港元的定價(jià)，意味著李的身家已經(jīng)超過7億。

　　然而志高從2003年開始著手上市，幾經(jīng)波折，六年后才于今年6月成功登陸港股，個(gè)中滋味，只有李興浩明白。正如他所言的，要學(xué)會(huì)在危機(jī)中看到機(jī)遇，或許這才是他在競爭激烈的空調(diào)行業(yè)中保持屹立不倒的秘訣之一。

　　初涉空調(diào)業(yè)遇生死挑戰(zhàn)

　　經(jīng)歷6年漫長的上市準(zhǔn)備期，志高空調(diào)終于在2009年7月13日成功登陸香港主板，開盤價(jià)2.92港元，發(fā)行7250萬股，募資1.2億港元。上市首日?qǐng)?bào)收于2.51港元。當(dāng)日最高價(jià)為3.12港元，最低價(jià)為2.50港元。

　　創(chuàng)辦志高空調(diào)之前，李興浩賣過冰棍，務(wù)過農(nóng)，做過五金生意，也開過酒樓。1993年，看到空調(diào)市場的利潤空間巨大，李興浩與一名臺(tái)灣商人合資各出600萬元建立了志高空調(diào)廠，自己占51％的股份。

　　然而，意氣風(fēng)發(fā)的李興浩沒有想到，入行的第一年就面臨了生死存亡的挑戰(zhàn)。

　　1993年正是國內(nèi)空調(diào)制造產(chǎn)業(yè)暴利時(shí)代的尾聲，各家空調(diào)廠商紛紛打響了價(jià)格戰(zhàn)的第一槍。當(dāng)時(shí)全國已有空調(diào)生產(chǎn)流水線150多條，年產(chǎn)能力500萬臺(tái)左右。慘烈的競爭讓廠商們不得不壓縮自己的利潤空間?？讫埪氏葘?P空調(diào)降價(jià)1000元，其他廠商紛紛跟上。剛剛起步的李興浩和志高空調(diào)做出了一個(gè)讓人無法理解的決定，做“賠本生意”。

　　他甚至以低于造價(jià)的價(jià)格出售志高空調(diào)，原本是想依靠低廉的價(jià)格迅速搶占市場擴(kuò)大知名度，然而卻失算于變幻莫測(cè)的空調(diào)市場。1995年，志高只賣出了一萬多臺(tái)空調(diào)。1996年，和李興浩合伙的臺(tái)灣商人終于失去了最后的信心，決定撤資。留下資金鏈斷裂，瀕臨停產(chǎn)的志高空調(diào)和李興浩，沒人相信，李興浩還能站起來。

　　但李興浩做到了，他將所有的供貨商召集到廣東清遠(yuǎn)，那里是著名的溫泉?jiǎng)俚?。他?duì)他們說，“志高就像溫泉，要開采才會(huì)有價(jià)值。如果開發(fā)好了，將會(huì)有源源不絕的回報(bào)。”那次溫泉會(huì)議上，李興浩給供貨商們開了張800萬的欠款白條。由于李興浩一貫的重誠守諾，這張條子在當(dāng)?shù)厣倘χ锌梢灾苯赢?dāng)成支票來流通。據(jù)說，這張白條曾經(jīng)先后在三個(gè)供貨商手中流通，最終在1998年，又再次回到了李興浩手中。日后，這張白條的傳說成了李興浩津津樂道的誠信證明，也鑄就了一個(gè)融資傳奇。

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　　從OEM到技術(shù)為先

　　度過了第一波危機(jī)，起死回生的李興浩和他的志高開始走上正軌。在空調(diào)產(chǎn)業(yè)利潤日趨微薄的時(shí)代里，志高前面的美的、海爾、格力紛紛開始追求多產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，改造生產(chǎn)和經(jīng)營模式。只有李興浩，喊出了“不把志高空調(diào)做到世界最好絕不改換主業(yè)”的口號(hào)。

　　李興浩把自己的企業(yè)名字叫做志高，取的就是“志存高遠(yuǎn)”的含義。而一開始，他就把志高的英文名叫做“Chigo”，“ChinaGo！”農(nóng)民出身的李興浩有著非一般的抱負(fù)。企業(yè)名字，便宣告了志高的目標(biāo)不僅僅是在國內(nèi)，更是在國際范圍內(nèi)。

　　早在民營廠商還不能參與廣交會(huì)的2001年前，李興浩就已經(jīng)開始雇傭大學(xué)生為自己在廣交會(huì)上招徠客源。只要能夠說服一名外國人到志高公司參觀，不管生意談不談得成，李興浩就會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)他們500元錢。這也從一個(gè)側(cè)面說明了，李興浩有多么重視國際市場。

　　1995年起，志高開始積極與日本三菱等世界知名廠商合作。到2007年12月時(shí)，志高更是與三菱、現(xiàn)代、德國威能、美國杜邦等全球500強(qiáng)企業(yè)聯(lián)合成立了全球首家“空調(diào)品質(zhì)聯(lián)盟”。

　　科龍顧雛軍事件后，李興浩挖走了不少科龍的技術(shù)人才，原科龍空調(diào)公司總經(jīng)理鄭祖義也出任志高常務(wù)副總裁，成為志高技術(shù)突破的一員大將。這也表明，以簡單的OEM代工及低端低價(jià)產(chǎn)品為主的志高運(yùn)營體系開始謀求轉(zhuǎn)變。

　　李興浩談及志高競爭優(yōu)勢(shì)時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)“對(duì)科研的重視”。“空調(diào)是技術(shù)密集型行業(yè)，只靠低價(jià)格搶占市場不能有持續(xù)的發(fā)展，先進(jìn)的技術(shù)才是維持競爭力的最有效武器。”

　　現(xiàn)在，志高已經(jīng)邁入國內(nèi)空調(diào)廠商第四的位置，李興浩喊出了“坐四望三”的口號(hào)。目前，格力、美的全年銷售量均在1500萬臺(tái)左右，排名第三的海爾維持在500萬臺(tái)規(guī)模。

　　六年上市路一波三折

　　志高最早開始有上市的念頭，要追溯到2003年。當(dāng)時(shí)的志高已經(jīng)著眼于上市，目標(biāo)一度鎖定在借原廣州華凌、香港小輪兩家上市公司的殼上市。無疾而終之后，志高又與國際投行美林展開了接觸，美林投入約20億元人民幣，與志高各占50％股權(quán)成立香港志高。并且李興浩也公開表示，公司已經(jīng)開始聘請(qǐng)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司核心業(yè)務(wù)進(jìn)行審計(jì)，做好上市準(zhǔn)備。但由于種種原因，志高這次上市努力還是失敗了。

　　此后，志高先后引進(jìn)了新世界發(fā)展和德國威能為戰(zhàn)略股東，并找到了新的保薦人法國巴黎融資。2008年7月，志高上市的計(jì)劃通過了聯(lián)交所上市審批，原定于去年9月23日掛牌，融資規(guī)模為7.8億-11.7億港元。然而伴隨著雷曼兄弟破產(chǎn)事件引發(fā)的全球金融海嘯，融資市場環(huán)境生變，志高決定推遲上市日期。今年6月29日，志高宣布7月13日登陸香港主板，發(fā)行7250萬股，每股2.27港元。

　　志高6月30日發(fā)布的招股書中稱，志高公司2008年盈利為0.95億，比2007年減少了74％。但他們的出口卻增多了50％。也就是說，志高出現(xiàn)了“增產(chǎn)不增收”的問題。家電營銷專家羅清啟稱，“志高的銷售增幅主要為向國外出口，但盈利卻沒有增多，主要原因是因?yàn)槿嗣駧派盗?。這讓企業(yè)出口壓力增大，盈利空間卻縮小。”

　　事實(shí)上，隨著空調(diào)制造業(yè)利潤日漸下行，志高的老對(duì)手們已經(jīng)開始考慮轉(zhuǎn)型之路———美的在公司內(nèi)部展開商業(yè)模式大討論：“美的的商業(yè)模式是什么”、“哪種商業(yè)模式更適合美的”。根據(jù)美的集團(tuán)2009～2011年戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，集團(tuán)發(fā)展將從“粗放型增長”向“內(nèi)涵式增長轉(zhuǎn)變”。而海爾則喊出了要“去制造化”的發(fā)展方向。

　　李興浩準(zhǔn)備好了么？

　　“公司未來將繼續(xù)在產(chǎn)品創(chuàng)新力、專業(yè)制造力、經(jīng)營管理能力、戰(zhàn)略合作能力、搭建現(xiàn)代融資平臺(tái)等方面來展開藍(lán)圖。”這也許是李興浩給出的答案之一。

　　如今的他又和13年前一樣，站在了新的起點(diǎn)。就像他自己所說的，“危機(jī)就是在危險(xiǎn)中看到機(jī)遇。”上市，對(duì)于李興浩來說，就是一次新的機(jī)遇。