VC、PE視點(diǎn)：錢之外的增值服務(wù)更重要

　　在大量的VC、PE都云集中國(guó)，尋找投資機(jī)會(huì)的時(shí)候，VC、PE們之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得更為激烈。對(duì)于企業(yè)來說，選擇投資者，猶如選擇人生伴侶一樣重要。那些只是帶來資金，或只是看起來風(fēng)頭大等表像，已經(jīng)在優(yōu)秀的、有潛力且有鑒別力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家那里，失去了吸引力。VC、PE們的價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)“后資金時(shí)代”，資金之外的增值價(jià)值服務(wù)，更是各大基金實(shí)力所在。

　　7月18日21世紀(jì)張江資本論壇上，紀(jì)源資本合伙人關(guān)新、普凱基金執(zhí)行董事李德泰、名力基金聯(lián)席董事朱忠遠(yuǎn)、啟明投資胡旭波就此話題以及創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會(huì)展開對(duì)話。新資本板塊負(fù)責(zé)人段曉燕主持此輪對(duì)話。

　　“只是帶來錢，是沒有競(jìng)爭(zhēng)力的”

　　段曉燕：在當(dāng)下流動(dòng)性過剩的大環(huán)境下，VC,PE背后的競(jìng)爭(zhēng)力顯得更為重要。各位所在基金背后的競(jìng)爭(zhēng)力有何獨(dú)特的地方？能給企業(yè)帶來什么具體的幫助？

　　李德泰：普凱投資基金看重附加值。這些附加值主要是理順企業(yè)上市的過程，包括公司激勵(lì)規(guī)范、財(cái)務(wù)管理、稅務(wù)糾紛的安排、盈利能力的加強(qiáng)等問題，當(dāng)然，是和管理團(tuán)隊(duì)配合前提下進(jìn)行的。另外是為企業(yè)選擇上市的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，這些都是免費(fèi)服務(wù)。

　　關(guān)新：現(xiàn)在全世界資本過剩，很多資本都在國(guó)內(nèi)追逐能夠賺錢的公司，但我認(rèn)為，其實(shí)對(duì)資本來講，不是追逐賺錢公司，而是追求一個(gè)成功的理念，我們基金一直保持著這個(gè)成功的理念，并提供對(duì)成功理念的投入。

　　再者，投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性、經(jīng)驗(yàn)也很重要。我們投了一個(gè)公司，是兩個(gè)中國(guó)博士在美國(guó)創(chuàng)業(yè)的公司，但在美國(guó)做醫(yī)療軟件成本比較高，就建議公司搬到中國(guó)。

　　搬到中國(guó)后，企業(yè)目標(biāo)是要做中國(guó)最大的動(dòng)物實(shí)驗(yàn)基地，現(xiàn)在這家公司剛剛被國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)為中國(guó)首家民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)辦的可再生醫(yī)學(xué)工程國(guó)家實(shí)驗(yàn)室。我現(xiàn)在還兼著這家公司的董事長(zhǎng)。

　　朱忠遠(yuǎn)：名力基金除了資金投入之外，還有一些可能企業(yè)一下子感受不到的“軟投入”。比如，我們投資了一個(gè)IT公司，這家公司剛投的時(shí)候，在市場(chǎng)上占很小份額，但是我們幫他去做并購(gòu)、整合，到現(xiàn)在已經(jīng)有很大的市場(chǎng)份額。還有一些小的公司可能各方面不是很規(guī)范，我們會(huì)從各個(gè)方面規(guī)范，跟蹤做好服務(wù)。

　　胡旭波：我們有一個(gè)例子，前年年底，啟明投資在北京投了一家公司，投了之后我們也幫他們介紹了海外資源，像微軟、思科，他們都成為一些國(guó)外的客戶，對(duì)我們來說，我們確實(shí)希望通過各種各樣的辦法從多方面來幫助公司，我們覺得最重要是創(chuàng)業(yè)者自己要行動(dòng)起來。

　　正視創(chuàng)業(yè)板機(jī)會(huì)：不為上市而上市

    段曉燕：有種現(xiàn)象蠻普遍的：不管是投資人，還是企業(yè)家，都急著上市。尤其是創(chuàng)業(yè)板即將推出，上市的心態(tài)似乎更浮躁了？怎樣正視創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會(huì)？

　　關(guān)新：設(shè)創(chuàng)業(yè)板的目的，不是說讓創(chuàng)業(yè)板怎么樣不犯錯(cuò)誤，或者創(chuàng)業(yè)板怎么樣不賠錢，創(chuàng)業(yè)板的目的是讓我們絕大多數(shù)中小企業(yè)或者是成功的企業(yè)很快得到資金，他們成功以后投資他們的人可以得到回報(bào)。我認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板是中國(guó)解決以后中國(guó)就業(yè)的一個(gè)最大的手段，如果可以的話，應(yīng)該盡快的推出，然后不要怕做不好，因?yàn)闆]有一個(gè)事情是剛開始就做得好。

　　李德泰：我個(gè)人對(duì)創(chuàng)業(yè)板非常樂觀。但我們基金的投資額北交大，平均都在2500萬美元左右，目前我們投資的企業(yè)去創(chuàng)業(yè)板上市的比較少，但創(chuàng)業(yè)板的退出對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)和企業(yè)發(fā)展來說，是件非常好的事情。

　　胡旭波：我們是希望創(chuàng)業(yè)板早點(diǎn)開出來，盡管創(chuàng)業(yè)板有很多的規(guī)則我們不理解，但是我覺得開始總比沒有開始好。我們基金投了幾個(gè)企業(yè)，都希望在未來創(chuàng)業(yè)板上市。

　　有一點(diǎn)很重要，無論是投資人，還是企業(yè)家，都要有一個(gè)好的心態(tài)，不要被創(chuàng)業(yè)板搞得太亂。因?yàn)槲覀兛吹揭恍┖苡谢A(chǔ)的企業(yè)，因?yàn)槿ツ曛{傳創(chuàng)業(yè)板出來，很多人把價(jià)格提得很高，失去了很好的機(jī)會(huì)，這個(gè)時(shí)候，如果前期對(duì)自己認(rèn)識(shí)不是很清楚，后面的發(fā)展也不會(huì)很有利。

　　朱忠遠(yuǎn)：我們也遇到這樣的情況。很多公司看到創(chuàng)業(yè)板馬上要開了，就說，你們可以投我，可以很快上市。但企業(yè)不應(yīng)該為了上市而上市，也不是有了條件就都可以上市，重要的是把自己的基礎(chǔ)做好。