不僅要關(guān)注資金流入 也要關(guān)注資金流出

　　7月14日，央行公布的2008年上半年全國金融運(yùn)行狀況數(shù)據(jù)顯示，6月末，國家外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到18088億美元，同比增長35.73%。這一數(shù)據(jù)是2002年底我國外匯儲(chǔ)備余額2864億美元的6倍多。

　　外匯儲(chǔ)備的異常增長似乎在一定程度上印證了人們對(duì)熱錢涌入的判斷。稍早之前的6月24日，社科院世界政治與經(jīng)濟(jì)研究所專家張明在社科院網(wǎng)站上發(fā)表報(bào)告稱：“在一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型假設(shè)下，中國資本市場(chǎng)上的熱錢數(shù)額驚人，已高達(dá)1.75萬億美元。”

　　對(duì)于熱錢的規(guī)模估算多有版本，社科院專家的數(shù)據(jù)也停留在經(jīng)濟(jì)模型的假設(shè)條件下，不過研究者們基本認(rèn)同的是，貿(mào)易項(xiàng)下是熱錢流入的三大途徑之一，其次為資本項(xiàng)下和地下錢莊。

　　就在央行公布最新外匯儲(chǔ)備余額的7月14日，國家外匯管理局、商務(wù)部和海關(guān)總署聯(lián)合下發(fā)的《出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》正式實(shí)施。該政策將通過審核貨物流和資金流的匹配，來杜絕境外資金通過虛假貿(mào)易項(xiàng)下流入，被市場(chǎng)解讀為監(jiān)管層圍堵熱錢的重拳之一。

　　國家外匯管理局經(jīng)常項(xiàng)目管理司司長杜鵬在接受本報(bào)專訪時(shí)表示，出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查只是個(gè)開始，更多的舉措還將陸續(xù)出臺(tái)。杜鵬認(rèn)為，在關(guān)注資金流入的同時(shí)，也要關(guān)注資金流出和流向逆轉(zhuǎn)的可能。“監(jiān)管的藝術(shù)不僅止于某一項(xiàng)政策，而應(yīng)該進(jìn)行流入流出的平衡監(jiān)管。”

　　聯(lián)網(wǎng)核查

    《21世紀(jì)》：7月14日正式實(shí)施的《出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》，對(duì)企業(yè)收結(jié)匯將結(jié)合海關(guān)的貨物流進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)核查，這項(xiàng)政策推行的背景是什么？

　　杜鵬：近幾年來，外匯儲(chǔ)備快速增長，外匯儲(chǔ)備余額從2002年的2864億美元增長到今年6月末的18088億美元，今年一季度的新增外匯儲(chǔ)備就達(dá)到1539億美元。從新增外匯儲(chǔ)備的來源看，來自貿(mào)易項(xiàng)下的外匯凈流入非常突出。

　　今年一季度，出現(xiàn)了商務(wù)部統(tǒng)計(jì)的貿(mào)易順差下降，而貿(mào)易結(jié)售匯順差卻逆勢(shì)上揚(yáng)的背離態(tài)勢(shì)。從貨物貿(mào)易看，受美國次貸危機(jī)影響，國際需求放緩，而國內(nèi)則受出口退稅政策調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，造成了今年出口下降。今年前5個(gè)月，海關(guān)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)出口貿(mào)易順差為780.2億美元，同比下降9%，但在貿(mào)易增速放緩的同時(shí)，我國的貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差卻同比增長57%。

　　貿(mào)易項(xiàng)下結(jié)售匯的大額順差，主要是我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，出口競(jìng)爭(zhēng)力提高的結(jié)果，同時(shí)受人民幣升值預(yù)期影響，企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，往往采取出口提前收匯、進(jìn)口延期付匯的方式，擴(kuò)大了貿(mào)易項(xiàng)下的資金流入規(guī)模。

　　而我們監(jiān)管中也發(fā)現(xiàn)，有些無貿(mào)易經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，也存在貿(mào)易項(xiàng)下的大量收匯行為，還有些企業(yè)長期收匯但沒有相應(yīng)的出口。在部分省市出現(xiàn)了預(yù)收貨款成倍增長、企業(yè)付匯率卻比較低的現(xiàn)象。如今年4月份我國企業(yè)的付匯率只有73%，同比下降了5個(gè)百分點(diǎn)。

　　這些情況的出現(xiàn)，也增加了我國的外債壓力。截至今年3月末，我國外債余額同比增長18.4%，增速創(chuàng)下歷史新高，其中短期外債增長顯著，在整個(gè)外債中的占比超過了60%。而短債的增長與貨物貿(mào)易項(xiàng)下的資金流入密不可分，進(jìn)口延期付款和出口預(yù)收貨款余額占短債的比例達(dá)到61%。

　　針對(duì)貿(mào)易項(xiàng)下外匯資金大量流入的態(tài)勢(shì)，我們從2005年以來采取了一系列措施，如將一定期限、一定金額以上的延期付款納入了外債管理范疇，并實(shí)行了待結(jié)匯賬戶管理和出口結(jié)匯關(guān)注類企業(yè)管理等等。

　　從效果上看，這些政策取得了一定的成效，但由于這些措施在管理上存在時(shí)滯，而關(guān)注類企業(yè)的納入面相對(duì)較窄，只占全部外貿(mào)企業(yè)的4%左右，使得有部分企業(yè)鉆了管理時(shí)滯的空子。

　　對(duì)貿(mào)易方面出現(xiàn)的這些收結(jié)匯問題，國務(wù)院高度重視，去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上就提出，要嚴(yán)格控制短期資本流入，今年初的政府工作報(bào)告中也提出，要加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管。

　　在此背景下，由外匯局、商務(wù)部、海關(guān)總署三部委聯(lián)合發(fā)布了《出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》。

　　《21世紀(jì)》：聯(lián)網(wǎng)核查之前和之后對(duì)企業(yè)、銀行的操作會(huì)有什么不同，聯(lián)網(wǎng)核查所起的主要作用是什么？

　　杜鵬：聯(lián)網(wǎng)核查之前，我們的出口收結(jié)匯管理主要是事后管理，就是發(fā)現(xiàn)企業(yè)有多收匯的情況后將其納入“關(guān)注類企業(yè)”管理，對(duì)于“關(guān)注類企業(yè)”需要憑海關(guān)報(bào)關(guān)單、核銷單、出口合同到銀行辦理結(jié)匯，而其余的95%以上的企業(yè)，只需要在申報(bào)后就可以辦理資金收匯、結(jié)匯和入賬。

　　實(shí)行聯(lián)網(wǎng)核查后，企業(yè)在收到貿(mào)易項(xiàng)下貨款包括預(yù)收款時(shí)，都需要通過銀行登陸中國電子口岸進(jìn)行出口收匯的核注，在確認(rèn)有真實(shí)出口的情況下，即必須有相應(yīng)的出口收匯額度時(shí)，才能辦理結(jié)匯劃轉(zhuǎn)等資金運(yùn)用手續(xù)。預(yù)收貨款的收結(jié)匯手續(xù)應(yīng)與企業(yè)的預(yù)收貨款登記相匹配。

　　聯(lián)網(wǎng)核查的主要作用是，保證貿(mào)易項(xiàng)下貨物流與資金流的一致性，保證貿(mào)易的真實(shí)性，防止虛假出口的外匯流入。

　　區(qū)別對(duì)待

    《21世紀(jì)》：對(duì)于企業(yè)的預(yù)收貨款或者延期付款，會(huì)怎樣核定合理額度，既保證企業(yè)正常需求，又不會(huì)使異常資金乘虛而入？

　　杜鵬：這個(gè)問題是我們這次的政策出臺(tái)中重點(diǎn)考慮的內(nèi)容，在預(yù)收貨款方面會(huì)針對(duì)不同的行業(yè)和企業(yè)采取區(qū)別對(duì)待。對(duì)船舶、大型成套設(shè)備等行業(yè)，以及在國際市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)力和較強(qiáng)議價(jià)能力的高端企業(yè)，在核定比例上會(huì)有所傾斜。對(duì)于這些企業(yè)如確定存在核定的預(yù)收貨款額度不能滿足正常生產(chǎn)需要，還可以向外匯局申請(qǐng)，經(jīng)過核定后，可以增加預(yù)收款的額度。

　　這個(gè)政策體現(xiàn)了支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)的目的，同時(shí)要按照市場(chǎng)規(guī)律辦事，主要目的還是為了抑制異常資金的流入。

　　對(duì)于具體的各行業(yè)核定的額度系數(shù)，我們是在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，確定了企業(yè)合理的預(yù)收貨款和延期付款的一定比例，基本都能夠保證企業(yè)正常的需求。對(duì)超出這個(gè)比例的，如果企業(yè)確定有真實(shí)的貿(mào)易背景，還可以經(jīng)過核準(zhǔn)增加額度。

　　但要強(qiáng)調(diào)的是，預(yù)收貨款和延期付款作為貿(mào)易融資，將納入我國外債管理的范疇。

　　《21世紀(jì)》：聯(lián)網(wǎng)核查解決了對(duì)于貨物流和資金流的真實(shí)一致性的審核，對(duì)于貨物的報(bào)價(jià)的真實(shí)性，我們是否有辦法和措施來鑒別？今后是否會(huì)在這方面有舉措？

　　杜鵬：這確實(shí)是個(gè)問題，但價(jià)格是否真實(shí)不是外匯局能甄別出來的，這個(gè)需要海關(guān)等相關(guān)部門的協(xié)調(diào)配合。

　　對(duì)于進(jìn)口，海關(guān)有審價(jià)體系，可以進(jìn)行一定的報(bào)價(jià)真實(shí)性鑒別。但對(duì)于出口，海關(guān)系統(tǒng)主要是為了防止企業(yè)相互壓價(jià)，只有最低價(jià)的審核。但是對(duì)于所謂合理價(jià)格和最高價(jià)沒有估價(jià)體系，由此出現(xiàn)了一些企業(yè)高報(bào)出口價(jià)格，以獲得更多外匯流入的情況。對(duì)于這個(gè)問題，海關(guān)也十分重視，目前也正在研究監(jiān)管措施。

　　在價(jià)格的真實(shí)性上，外匯管理局只能通過事后檢查來進(jìn)行一定的甄別，但這項(xiàng)工作的難度很大。

　　資金流入、流出雙向監(jiān)管

    《21世紀(jì)》：目前，對(duì)于通過貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)來的異?？缇迟Y金，大約占整個(gè)異?？缇迟Y金的比率為多少？主要的流入方式是什么？

　　杜鵬：跨境資金，在一定程度上很難有證據(jù)界定它的性質(zhì)，哪些是異常的，哪些是正常的，所以也就很難估算它的規(guī)模及占比。

　　從流入的方式看，在貿(mào)易項(xiàng)下，一是通過虛報(bào)出口收匯，還有就是通過虛假預(yù)收貨款的方式收匯，另外是資本項(xiàng)下，以直接投資的名義進(jìn)來，而投資后發(fā)現(xiàn)很長時(shí)間都沒有正常經(jīng)營，或者外匯資金結(jié)匯后用于與注冊(cè)經(jīng)營范圍無關(guān)的支付。還有就是通過地下錢莊流入外匯等。

　　《21世紀(jì)》：據(jù)悉，外匯局正就跨境資金流入監(jiān)管進(jìn)行諸多工作部署，能否簡(jiǎn)單介紹？

　　杜鵬：是的。首先是對(duì)跨境異常資金的流入進(jìn)行全方位的監(jiān)管，對(duì)貨物貿(mào)易項(xiàng)下、服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下、個(gè)人項(xiàng)下、資本項(xiàng)下，都進(jìn)行全面監(jiān)管；其次，是對(duì)于貿(mào)易項(xiàng)下貨物流和資金流的真實(shí)一致性的審核。同時(shí)，我們現(xiàn)在也在研究整合服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下的各種法規(guī)，并建立和相關(guān)部門的數(shù)據(jù)共享，以形成監(jiān)管合力。服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下目前已開發(fā)并在全國推廣使用了服務(wù)貿(mào)易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，可以監(jiān)測(cè)服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下的資金收付情況。因此，對(duì)于該項(xiàng)下流入的異常資金，外匯局可以隨時(shí)監(jiān)測(cè)；再次，從均衡監(jiān)管的角度出發(fā)，我們不僅關(guān)注資金流入，也在關(guān)注資金的流出，做到雙向監(jiān)管，對(duì)資金的流出問題要未雨綢繆。

　　在聯(lián)網(wǎng)核查辦法出臺(tái)后，我們也在密切關(guān)注異?？缇迟Y金的流動(dòng)，防止不法資金通過服務(wù)貿(mào)易、個(gè)人或者資本項(xiàng)下流入。

　　《21世紀(jì)》：近幾年看，我國的跨境資金流入呈現(xiàn)出怎樣的趨勢(shì)性變化？對(duì)于這方面的監(jiān)管完善，您的政策建議是什么？

　　杜鵬：從近幾年的情況看，跨境資金異常流入增加，結(jié)匯及收匯近年來一直保持雙順差的格局。資金流入特別是貿(mào)易項(xiàng)下的資金流入，到今年一季度為止，都呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。

　　為此，我們要繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制。同時(shí)，要通過監(jiān)管政策的調(diào)整，使我們的政策更具有操作性、科學(xué)性和前瞻性。通過信息化手段，在做好事后監(jiān)測(cè)、預(yù)警的同時(shí)，也做到事前的有效監(jiān)管，將監(jiān)管的關(guān)口前移。

　　同時(shí)，要切實(shí)建立均衡監(jiān)管理念，一旦資金流入形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，要有防范資金流出的措施。當(dāng)然，在對(duì)付資金流出的管理上我們比流入的管理更具有經(jīng)驗(yàn)，在已有經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，還有待進(jìn)一步完善，防止資金大進(jìn)大出，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不利的影響。