又一家新三板明星公司陷入危機！曾4次增發(fā)募資超3億，還有2億“在路上”！

最近的新三板市場可謂“喜憂參半”，驚喜不斷，“地雷”也不少。

喜的是上市公司連續(xù)在新三板“掃貨”，并購一起接一起，“新三板+H股”也取得突破性進展；憂的是不斷有新三板公司爆發(fā)危機，其中包括一些明星公司。

最近一家被爆出現(xiàn)經(jīng)營危機的是藍天環(huán)保（430263）。

藍天環(huán)保陷經(jīng)營危機

5月9日，藍天環(huán)保相繼公布了5起涉及重大訴訟、仲裁及銀行賬戶被凍結的公告，涉及藍天環(huán)保及其實控人的金額超過7000萬元。

在5月8日晚間，藍天環(huán)保的主辦券商國金證券發(fā)布了風險提示公告，指出藍天環(huán)保存在重大經(jīng)營風險。

首先是存在大額到期債務未償還，并涉及重大訴訟。

公告顯示，藍天環(huán)保及其子公司待償還銀行貸款、融資租賃款累計達19筆，金額達3.1億元，其中涉及1.57億元本息將在2018年12月底前陸續(xù)到期待償。部分債權人已經(jīng)以借款糾紛為由提起訴訟。

其次是公司實控人潘忠及李方的全部股份均被司法凍結，占藍天環(huán)?？偣杀镜?3.39%。另外，李方持有的股份還被法院3次輪候凍結，潘忠持有的股份被法院7次輪候凍結。

一家公司出現(xiàn)問題，拖欠員工工資往往是最明顯的表現(xiàn)。

主辦券商發(fā)現(xiàn)，藍天環(huán)保從2018年1月開始停發(fā)員工工資，從北京供暖季結束起，員工開始大量離職或停止工作，目前僅有少部分員工正常上班。

主辦券商還提及了藍天環(huán)保涉及的其他5項風險因素，包括公司關聯(lián)交易未審議、未按時披露年報、治理不規(guī)范等。

主辦券商據(jù)此認為，公司持續(xù)經(jīng)營及治理均存在重大不確定性，提示投資者注意風險。今天，論壇君多次撥打藍天環(huán)保電話，但截至發(fā)稿，未能取得聯(lián)系。

4次增發(fā)募資超3億

藍天環(huán)保也是新三板的“明星公司”之一。

該公司主要從事熱力產(chǎn)品供應、供暖設備建筑安裝、供暖設備代理銷售等，2013年7月就在新三板掛牌。

掛牌后公司業(yè)績一直穩(wěn)步增長，尤其是2015年公司扣非后凈利潤達到3973萬元，同比大增220%；2016年公司實現(xiàn)扣非凈利潤4637萬元，達到掛牌以來最高水平。

掛牌最初藍天環(huán)保股東僅有3戶，而截至2017年6月30日，公司股東達到174戶，其中多數(shù)是通過二級市場交易進入。

在良好的業(yè)績支撐下，藍天環(huán)保在新三板的融資活動也進行得十分順利。掛牌后，藍天環(huán)保先后進行了4輪增發(fā)，分別如下：

2年多時間里，藍天環(huán)保先后完成4次增發(fā)，合計募資3.23億元，除第四次為股權激勵性質外，前3次增發(fā)價格節(jié)節(jié)攀升。

2017年9月26日，藍天環(huán)保又公布了非公開發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉換公司債券發(fā)行方案。2017年10月13日，其發(fā)行方案收到深交所下發(fā)的無異議函，其雙創(chuàng)可轉債發(fā)行規(guī)模不超過1.5億元，債券期限為3年。

此時距離股轉公司2017年9月22日發(fā)布《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉換公司債券業(yè)務實施細則（試行）》，過去不到一個月。

2017年10月16日，藍天環(huán)保完成第一期雙創(chuàng)可轉債發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為2000萬元，認購對象為1名合格機構投資者，藍天環(huán)保也成為新三板首家發(fā)行雙創(chuàng)可轉債的公司。

一直在“找錢”的路上

如果不是此后危機爆發(fā)，藍天環(huán)保的融資之路可能還會繼續(xù)進行下去。

2017年12月8日，藍天環(huán)保公布了新的股票發(fā)行方案，擬以每股5元的價格，發(fā)行不超過4000萬股股票，募集資金不超過2億元，這是其掛牌以來募資規(guī)模最大的一次。

藍天環(huán)保募集這筆資金，主要是用來還債的。其中1.25億元用于歸還銀行貸款本息，7462萬元用于歸還融資租賃款。

認購公告顯示，福州云和方圓投資合伙企業(yè)（有限合伙）、北京絲路云和投資中心（有限合伙）、淮安天澤股權投資中心（有限合伙）3家機構投資者參與了這次增發(fā)，不過認購金額合計只有1億元。

藍天環(huán)保這輪融資到此就沒了下文，因為在這次發(fā)行期間，公司的問題開始一個個爆發(fā)。

2017年12月25日，藍天環(huán)保召開股東大會審議并通過股票發(fā)行方案當天，公司董事王健、財務負責人李玉蘭、董事及副總經(jīng)理由海濤同時遞交了辭職報告。

2018年2月9日，藍天環(huán)保董秘、副總經(jīng)理王海濤也宣布辭職，其董秘職責由董事長潘忠一直代行至今。

2018年2月28日發(fā)布的業(yè)績快報顯示，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入3.31億元，同比增長41%；扣非凈利潤卻大幅下滑67%至1503萬元。

公司表示，凈利潤下降主要是子公司整體凈利潤虧損數(shù)額較大，以及母公司建安類業(yè)務比重有所上升，而建安類業(yè)務比供熱類業(yè)務毛利低。

論壇君發(fā)現(xiàn)，藍天環(huán)保在通過增發(fā)募集資金的同時，其實控人還多次通過股權質押等方式融資，僅2017年9月至今，潘忠及李方的質押次數(shù)就多達8次。

如今，藍天環(huán)保不僅未能聘請合格的董秘，存在被調(diào)整至基礎層的風險；且到目前為止，公司都未聘請審計服務機構，如果在6月30日前無法披露2017年年報，公司還存在被強制摘牌的風險。