云南路橋?yàn)槭裁炊鴬^斗：去年虧3.9億元 堅(jiān)持推進(jìn)主板上市

去年虧損約3.9億，2016年虧損近4.9億，新三板掛牌企業(yè)云南路橋（830796）在2017年年報(bào)中提出，堅(jiān)持推進(jìn)公司主板上市目標(biāo)。

《云南路橋是誰，云南路橋?yàn)槭裁炊鴬^斗》，云南路橋給自己定的小目標(biāo)有點(diǎn)大。按照IPO的氛圍，云南路橋要在國內(nèi)市場IPO，不說別人不信，自己要相信要有點(diǎn)勇氣。

夢想總是要有的，萬一實(shí)現(xiàn)了呢。

   兩年虧了8.8億

據(jù)挖貝新三板研究院資料顯示，云南路橋是一家以公路橋梁施工建設(shè)為主業(yè)的傳統(tǒng)建筑企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為公路、橋梁、隧道、水利、市政等工程建筑，以及工程測繪、新材料的研制與應(yīng)用、道路監(jiān)控系統(tǒng)的研制與開發(fā)等。

2014年06月06日，該公司正式登陸新三板。彼時(shí)，云南路橋的營業(yè)收入穩(wěn)定在20億左右，凈利潤在4000-5000萬之間波動(dòng)，業(yè)績發(fā)展穩(wěn)定。

2016年，云南路橋出現(xiàn)增收不增產(chǎn)。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36億，同比上漲26%；凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損4.9億。云南路橋稱，凈利潤為負(fù)數(shù)的原因是經(jīng)云南省審計(jì)廳審計(jì)，對(duì)公司總承包施工的磨思高速公路工程進(jìn)行了5.55億元的工程價(jià)款核減，導(dǎo)致本期營業(yè)收入減少，主營業(yè)務(wù)成本大于主營業(yè)務(wù)收入。

2017年，云南路橋的經(jīng)營并沒有實(shí)質(zhì)性改變，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22億，虧損3.9億元。其中，財(cái)務(wù)費(fèi)用、應(yīng)收賬款成為公司去年虧損的“出血點(diǎn)”。

數(shù)據(jù)顯示，公司2017年度財(cái)務(wù)費(fèi)用2.2億，占營收比重10%，較上年同期增長了33.41%；應(yīng)收賬款16億，占總資產(chǎn)的比重達(dá)24%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.33%，遠(yuǎn)低于行業(yè)4.71%的平均值。

凈利潤連虧兩年累虧8.8億，云南路橋的資產(chǎn)負(fù)債率開始不斷上行。2010-2015年公司資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過70%的“警戒線”，連續(xù)兩年虧損后，截止2017年底，公司的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)92%。

云南路橋表示，未來公司要千方百計(jì)迅速止住融資財(cái)務(wù)費(fèi)用巨大這個(gè)“出血點(diǎn)”，同時(shí)做好市場拓展獲取項(xiàng)目工程這個(gè)“造血點(diǎn)”，同時(shí)繼續(xù)做好應(yīng)收賬款的回收工作，尋求上級(jí)行政單位的協(xié)助，確保存續(xù)債務(wù)到期時(shí)的及時(shí)足額償還，確保公司保持良好的金融信用記錄。

   定出“小目標(biāo)”：主板上市

止住“出血點(diǎn)”和培養(yǎng)“造血點(diǎn)”，應(yīng)該是非常好的“藥方”。與此同時(shí)，云南路橋還是有夢想的。在2017年財(cái)報(bào)中提出了“小目標(biāo)”，堅(jiān)持推進(jìn)公司主板上市目標(biāo)。

云南路橋披露，公司在新三板掛牌成功后，企業(yè)的主體資格、獨(dú)立性和規(guī)范運(yùn)作已基本達(dá)到主板上市要求。公司市場份額不足、營業(yè)收入逐年下滑、資產(chǎn)負(fù)債率過高、應(yīng)收賬款遲遲得不到回收、財(cái)務(wù)費(fèi)用過大、利潤指標(biāo)逐年下滑，特別是近兩年公司連續(xù)巨額虧損，使公司在主板上市之路走得格外艱辛。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，這應(yīng)該是云南路橋首次在其財(cái)報(bào)中提及自己的“主板夢”。

按照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，啟動(dòng)IPO其發(fā)行人應(yīng)符合的條件包括最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元，或最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元等。

云南路橋的IPO之路，艱巨而長期。按照馬云的話說，夢想總是要有的，萬一實(shí)現(xiàn)了呢？

   14云路橋債將被停止交易

連續(xù)兩年虧損影響了公司的上市計(jì)劃，同時(shí)，也對(duì)公司的債券交易造成了嚴(yán)重的影響。

按照《證券法》、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》和《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司債券上市交易后最近兩年連續(xù)虧損的，上海證券交易所有權(quán)決定是否暫停其上市交易。

挖貝網(wǎng)注意到，今年4月17日，云南路橋在上海證券交易所發(fā)布公告稱，公司2016年度歸屬母公司股東的凈利潤為負(fù)，在公司2017年年度報(bào)告披露后，公開發(fā)行的2014年云南路橋股份有限公司公司債券（簡稱“14云路橋”、債券代碼“124515.SH”簡稱“14云路橋債”、債券代碼“1480043.IB”）可能會(huì)被暫停上市交易。