460元天價定增剛完成 40億定增又開啟了

2017年5月23日，曾經(jīng)拋出單價460.8元定增的縱目科技宣布完成定增，掛牌兩天即發(fā)行高價定增方案的縱目科技現(xiàn)如今也才掛牌三個月，公司就已經(jīng)完成了掛牌新三板后的第一筆募資。

而在這之前的2017年5月22日晚，皖江金租拋出了40億的定增方案，這個金額也是今年以來新三板最大金額的定增方案。

一邊廂高價定增完成，一邊廂高額定增發(fā)布，新三板的融資現(xiàn)狀熱熱鬧鬧的。

2017年5月23日，縱目科技發(fā)布股票發(fā)行情況報告書，宣布完成此前的天價定增，公司以 460.80元/股發(fā)行21.70萬股，募資9999.96萬元。其中，北京君聯(lián)成業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)以6999.97萬元的價格認(rèn)購其中的151909股，廈門德豐嘉潤股權(quán)投資基金合伙企業(yè)以 2999.99萬元認(rèn)購其中的65104股。

值得一提的是，縱目科技現(xiàn)如今才掛牌新三板三個月，460.8元的天價定增方案也是掛牌僅三天就發(fā)布了。這個定增的價格迄今為止可以排在新三板定增價的第三名，僅次于九鼎集團此前的610元/股和科立森在今年一月完成的588元/股的定增方案。

掛牌三月的定增首秀就如此吸引眼球，縱目科技究竟有什么魔力？

資料顯示，縱目科技2017年2月21日登陸新三板，公司主要從事汽車高級駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)軟硬件系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前主要通過一級供應(yīng)商為整車廠商提供配套產(chǎn)品。

最新年報數(shù)據(jù)顯示，縱目科技雖然2016年營收4306.93萬，增長1211.13%，但凈利潤卻虧損了1017.18萬。

事實上，縱目科技已經(jīng)連續(xù)虧損了三年，在2014年和2015年，縱目科技曾分別虧損216.60萬和4013.37萬。雖然業(yè)務(wù)一直虧損，但剛掛牌就迫不及待發(fā)布了一筆天價定增預(yù)告，可見，縱目科技對自己是信心滿滿的。

那么一家連續(xù)虧損的公司，為何有公司肯買他的帳給他送去資金呢？

我們通過查看縱目科技的前十大股東，發(fā)現(xiàn)十大股東中，協(xié)同基金已經(jīng)進(jìn)駐，協(xié)同基金的法人代表就是深創(chuàng)投創(chuàng)始人之一李萬壽。公司最新年報上還提到公司管理團隊的競爭優(yōu)勢：公司董事李萬壽先生是中國創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域?qū)＜壹壢宋?，擁有豐富的投資經(jīng)驗與資本市場資源。

而參與此次定增的君聯(lián)資本執(zhí)行董事范奇暉表示：“先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)，以及自動駕駛技術(shù)，是全球汽車產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的重要方向，擁有巨大的市場發(fā)展空間和機會。君聯(lián)資本始終關(guān)注中國乃至全球的汽車行業(yè)高科技新興企業(yè)，希望能夠投資在未來自動駕駛領(lǐng)域成長為行業(yè)領(lǐng)軍的企業(yè)，我們認(rèn)為縱目科技完全具備這樣的潛質(zhì)和能力。”

這么多著名機構(gòu)都如此看好縱目科技的發(fā)展?jié)摿Γ靸r定增當(dāng)然不成問題。

皖江金租拋出40億定增，將是今年以來新三板定增最大金額

2017年5月22日，皖江金租拋出每股價格不高于人民幣 1.5元，募集資金總額不超過人民幣40億元的高額定增方案。

公告顯示，此次募集資金將全部用于補充公司核心資本，滿足公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展需要，推動公司戰(zhàn)略的實施，進(jìn)一步提升公司的盈利能力和抗風(fēng)險能力，保障公司經(jīng)營的持續(xù)發(fā)展，符合公司實際經(jīng)營情況，為公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的順利實施提供了資金保障。

新三板已經(jīng)很久沒有出現(xiàn)如此大筆的定增方案了。今年最大筆的定增預(yù)案是大運汽車的25.3億，再往前神州優(yōu)車剛剛縮水完成百億定增，擬募資100億最后完成時募到46億元人民幣。

所以此次皖江金租的40億定增計劃，也足夠吸引整個市場的關(guān)注了。那么此次定增是否能夠完成，我們拭目以待，現(xiàn)在我們先了解一下，皖江金租是一家什么樣的公司。

據(jù)公開資料顯示，皖江金租是經(jīng)銀監(jiān)會審批設(shè)立、專業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)的金融租賃公司，目前的業(yè)務(wù)模式主要為售后回租融資租賃和直接融資租賃。公司于2015年11月24日掛牌新三板，交易方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

2017年3月20日公布的年度財務(wù)報告顯示，2016年皖江金租實現(xiàn)營業(yè)收入24.95億，同比增長46.51%；凈利潤5.06億，同比增長29.48%。近年來，公司的年均復(fù)合增長率接近60%，經(jīng)過5年多的發(fā)展，目前公司的資產(chǎn)規(guī)模已逾 380億元。

但隨著公司規(guī)模的不斷增長，其資本充足率也隨之持續(xù)下降。截止2017年1季度末，公司資本充足率為16.69%，比2016年年末下降了3.41%并有進(jìn)一步向下的趨勢。根據(jù)《金融租賃管理辦法》規(guī)定，金融租賃公司資本充足率不得低于8%最低監(jiān)管要求。為保證租賃項目投放，公司需募集資金補充其核心資本，以避免觸及監(jiān)管紅線。

值得一提的是，為補充其核心資本，在半年以前的2016年12月，皖江金租就以每股1.22元的價格發(fā)行了16億股，成功募得資金19.52億元?？深A(yù)見的是，這也絕不會是它最后一次融資。

原因很簡單，縱然去年底募得19.52億，但仍然難解其資本之渴，2016年年末其核心資本充足率不升反降，下降了3.41%，且有進(jìn)一步向下的趨勢。按照公司目前年均60%的復(fù)合增長率這一發(fā)展速度，為保證未來的經(jīng)營發(fā)展，未來一年時間里，公司應(yīng)還會再實施1-2輪這樣的融資計劃。

擁有良好的年報業(yè)績，并且因為公司業(yè)務(wù)所需，皖江金租才發(fā)布如此高額的定增方案，這樣看來也合情合理，相對于前次的19.52億定增，此次定增的金額翻了一倍，不知道最終的實施能否順利完成呢？

新三板融資能力不輸IPO

5月10日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)事長鄧映翎在“2017成都全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)交易會--新三板交易分會”上發(fā)表主旨講話，在演講中他就曾提到，新三板的融資能力不輸A股。首先表現(xiàn)在融資家數(shù)：2016年主板只給250家公司融資，而新三板卻是給2603家公司融資。從這可得出一個結(jié)論：新三板對促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展起到了極大的作用。其次，融資額度：主板IPO發(fā)行融資1000多億，而新三板融資額度為1390億。也就是說，新三板的融資功能并不輸于A股市場。

我們來看一組數(shù)據(jù)。今年以來，許多公司在新三板完成融資。據(jù)統(tǒng)計，2017年至今，新三板1300家掛牌公司完成了定向增發(fā)，總?cè)谫Y額536.38億元。其中，融資額排名前五的分別為神州優(yōu)車46億元、開源證券14.70億元、川山甲6億元、青浦資產(chǎn)5.53億元、蘭衛(wèi)檢測5.33億元。還有16家公司實現(xiàn)了融資額超過2億元的單筆定增，在融資的規(guī)模上絲毫不輸給IPO。

截至2017年5月25日，深交所中小板和創(chuàng)業(yè)板在今年的IPO融資總額分別為176.56億元和244.50億元，二者相加的數(shù)字還不及新三板。這樣對比來看，新三板的融資能力確實是不輸創(chuàng)業(yè)板和中小板。