楊冪投資《三生三世》賺25%收益 旗下公司估值逾50億

（原標(biāo)題：楊冪投資《三生三世》穩(wěn)賺25%收益旗下公司嘉行傳媒估值邁上50億元臺階）

3月1日，熱播電視劇《三生三世十里桃花》（簡稱“《三生三世》”）以突破300億的全網(wǎng)播放量強(qiáng)勢收官。

在這部熱播劇的背后，不乏上市公司和明星資本?！蹲C券日報》記者獨(dú)家獲悉，《三生三世》由華策影視主投主控，楊冪旗下的嘉行傳媒也參與了投資，投資額度約為25%。

3月2日，嘉行傳媒披露定增公告，擬以250元/股的價格，增發(fā)不超110萬股公司股權(quán)。按照總股本計算，目前嘉行傳媒估值高達(dá)50億元。

回溯歷史，2015年，嘉行傳媒借殼西安同大時，估值僅為2.5億元。一年半的時間里，嘉行傳媒估值翻了20倍。

《三生三世》300億點(diǎn)擊收官 楊冪投資穩(wěn)賺25%收益

自《三生三世》開播以來，便開啟“高能”模式，3月1日，該劇在上海東方衛(wèi)視收視率達(dá)到5.98%，在浙江衛(wèi)視收視率達(dá)到4.32%，達(dá)到電視劇收視新巔峰。同時，網(wǎng)絡(luò)播放量也火箭式攀升，最終全網(wǎng)播放量高達(dá)301.2億，成為2017年開年的現(xiàn)象級作品。

華策影視董秘高遠(yuǎn)告訴《證券日報》記者，楊冪不僅是該劇的主演，其下屬公司嘉行傳媒也作為聯(lián)合出品方參與投資，投資額度約為25%。

《三生三世》收入渠道很多，除了傳統(tǒng)的電視臺、廣告主外，還有視頻網(wǎng)站。據(jù)了解，該劇首播銷售給優(yōu)酷，優(yōu)酷又分銷給其他平臺。而楊冪在獲得常規(guī)薪酬外，也能分得電視劇收益的一杯羹。

明星資本投資影視劇可以說已經(jīng)是一個新常態(tài)。華策影視副總裁兼品宣總監(jiān)于曉蓉在接受《證券日報》記者采訪時表示，影視劇作為文化消費(fèi)產(chǎn)品，一直以來都是投資的熱點(diǎn)，國內(nèi)外都是如此。而明星資本作為有資源屬性的資本，參與投資影視劇在某種程度上來說從利益到品牌各個層面都會有更深度的綁定，大家訴求一致，也就更有利于影視劇往精品方向做品質(zhì)追求。未來的影視劇大制作是一個趨勢，對制作公司而言，想要在市場搶占先機(jī)，占領(lǐng)頭部份額，有沒有強(qiáng)大的資源和資本的整合能力是一個檢驗(yàn)。

主演參投影視劇，實(shí)際上是雙贏的選擇，一位不愿具名的分析師表示：“第一，演員參投能夠更好調(diào)動演出積極性，演員工作起來會更加賣力；第二，當(dāng)下影視劇成本很高，一集古裝劇動輒需要500多萬元，演員參投可以分擔(dān)成本，降低風(fēng)險；如果演員參與投資，那么參演收取的薪酬，也會給個折扣，可以為影視公司節(jié)約成本。但不是所有演員都能有資格參與投資，一般來說，參投的演員都有一定的地位，同時擁有和影視公司談判的籌碼。”

毫無疑問，《三生三世》熱播之后，楊冪成為一大贏家。除了坐享投資收益外，嘉行傳媒旗下參演該劇的一批“小鮮肉”也都獲得熱捧。例如，飾演鳳九的迪麗熱巴，飾演東華帝君的高偉光、飾演素錦的黃夢瑩、飾演離境的張彬彬、飾演子闌的劉芮麟、飾演司命的王驍、飾演玄女的祝緒丹、飾演胭脂的代斯等，都是嘉行傳媒的簽約藝人。

嘉行傳媒增發(fā)募資2.75億元 一年半間估值暴增20倍

3月2日，嘉行傳媒發(fā)布公告稱，公司擬以250元/股的價格，定向發(fā)行不超110萬股公司股票，預(yù)計募集資金不超過2.75億元，嘉行目前總股本約1900萬股。如此計算，增發(fā)完成后，嘉行傳媒的估值超過50億元。

嘉行傳媒表示，公司主營業(yè)務(wù)為精品電視劇、電影的制作與發(fā)行以及藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。公司自掛牌以來，影視劇投資、制作業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展階段，伴隨著精品化定位和市場環(huán)境競爭不斷加大，公司需要不斷增加在影視劇方面的投入。本次股票發(fā)行的目的為籌集流動資金，用于公司影視業(yè)務(wù)發(fā)展所需的資金。 

2015年，楊冪從歡瑞世紀(jì)出走，隨后歡瑞世紀(jì)上市，媒體紛紛感嘆，楊冪錯過幾個億。實(shí)際上，楊冪自立門戶，轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板。

2015年8月份，楊冪旗下嘉行傳媒借殼西安同大，登陸新三板，當(dāng)時嘉行傳媒的估值僅為2.5億元。這也意味著，一年半的時間里，嘉行傳媒的估值翻了20倍，而西安同大的股價也從1.7元/股飆升至78.95元/股。

而對于此次高價增發(fā)股份，楊冪似乎很有底氣。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，嘉行傳媒2016年未經(jīng)審計的營業(yè)收入預(yù)計為3億元-3.2億元，同比增長111.57%-125.67%；歸屬掛牌公司股東的凈利潤預(yù)計為1.1億元-1.2億元，同比增長34.33%-46.54%。

嘉行傳媒表示，2015年度和2016年度，公司投資、制作、出品了《親愛的翻譯官》、《漂亮的李慧珍》、《三生三世》等電視劇。為鞏固公司在影視制作領(lǐng)域的優(yōu)勢，加強(qiáng)頭部內(nèi)容的制作開發(fā)能力，公司2017年預(yù)計版權(quán)采購以及影視劇投資金額將達(dá)到5億元-6億元，其中版權(quán)采購的金額預(yù)計在5000萬以內(nèi)。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司自有營運(yùn)資金難以滿足公司業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張的需求，基于上述原因，公司決定通過股票發(fā)行的方式募集資金。

同時，嘉行傳媒給出預(yù)計收益。“2017年、2018年收入預(yù)測是建立在2016年公司制作、出品電視劇熱播并獲得良好收益的基礎(chǔ)上，公司將在未來兩年的影視項(xiàng)目中加大投資比例。