30家高分紅股 誰(shuí)是新三板的格力電器?

如果你持有格力電器（000651.SZ）7-8年左右，那么哪怕其股價(jià)跌到1元，你的本也早回來(lái)了。

自1996年上市以來(lái)，格力電器累計(jì)分紅309.64億元，相當(dāng)于拿出10年來(lái)近一半的凈利潤(rùn)分紅。特別是董小姐掌舵以來(lái)，格力電器的分紅更加任性，其2011至2015年的股息率高達(dá)53%，最近三年（2014-2016年）的平均股息率為11.29%，是分紅率40.71％，可以堪稱(chēng)分紅大奶牛。

享受高分紅的同時(shí)，這些高成長(zhǎng)股同樣有亮眼表現(xiàn)。格力電器自1996年上市以來(lái)，其股價(jià)漲幅高達(dá)270倍，甚至跑贏(yíng)了北上廣深房?jī)r(jià)的漲幅。

配合著高分紅，加之企業(yè)穩(wěn)定的持續(xù)成長(zhǎng)，類(lèi)似格力、萬(wàn)科、長(zhǎng)城汽車(chē)等這類(lèi)企業(yè)被投資者稱(chēng)為“白馬股”。

配置白馬股的優(yōu)勢(shì)在于：

1.白馬股可以穿越牛熊周期，保證投資人的資金安全；

2.公募、私募、QFII等資金的追捧對(duì)象，股票流動(dòng)性也很可觀(guān)；

3.高企的股息率，高于各種寶寶類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品，甚至更高于銀行的定期理財(cái)產(chǎn)品，投資者會(huì)更傾向于買(mǎi)入具有“類(lèi)債券”屬性的高股息率股票；

4.當(dāng)股息率突破無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率后，高股息率板塊的股價(jià)表現(xiàn)往往也較好。

不管是在A(yíng)股還是新三板，高分紅企業(yè)一直都是投資者青睞的對(duì)象。那么如何從新三板的高分紅企業(yè)中找到下一個(gè)格力電器、萬(wàn)科A？在富姐看來(lái)，只有數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊，也惟有數(shù)據(jù)才最有說(shuō)服意義。

1、30家連續(xù)三年分紅，硅谷天堂今年分出3.5億

在市場(chǎng)行情低迷的情況下，分紅能夠提振信心，給投資者帶來(lái)真金白銀的回報(bào)。

而明確分紅形式和預(yù)期，建立利潤(rùn)分配管理制度，有利于股東依法依規(guī)享有分紅權(quán)益，也有助于提升新三板市場(chǎng)在投資者心中的地位。

因此，在5月27日發(fā)布的《分層管理辦法》中，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新層掛牌公司應(yīng)建立利潤(rùn)分配管理制度。而截至11月3日，已有1097家創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層企業(yè)公告利潤(rùn)分配管理制度。

根據(jù)三板富新三板研究中心的統(tǒng)計(jì)，截止于12月2日，2016年實(shí)施或正實(shí)施分紅的新三板企業(yè)共有655家，其中進(jìn)行現(xiàn)金分紅的企業(yè)共有253家，分紅總額共達(dá)44億元，而年度累計(jì)分紅總額5000萬(wàn)以上的企業(yè)名單如下圖。

沒(méi)有對(duì)比就沒(méi)有傷害，反觀(guān)2015年，據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，2015年度新三板有999家掛牌公司計(jì)劃正在或者已經(jīng)實(shí)施現(xiàn)金分紅，分紅金額總計(jì)148.17億元。

如果說(shuō)今年的數(shù)據(jù)尚未完全，沒(méi)有可比性，那以2015年的這個(gè)數(shù)據(jù)與同期的A股1914家公司分紅6914.72億元想比，數(shù)據(jù)自然是不好看的。但據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，新三板現(xiàn)金分紅的公司平均股利支付率達(dá)到60%，較A股高出將近20個(gè)百分點(diǎn)。

而在今年進(jìn)行現(xiàn)金分紅的這253家企業(yè)中，平均每股股利高低的排名如下。

從每股紅利中可看出，中間不乏對(duì)股東非?？犊钠髽I(yè)，譬如基礎(chǔ)層企業(yè)愛(ài)用寶給股東分紅的每股紅利高達(dá)12.50元/股，甩了其他企業(yè)幾條大街——要知道分紅大年格力電器2016年的分紅也只是每股2.2元啊。

新三板企業(yè)由于大多尚處于發(fā)展期，對(duì)現(xiàn)金流和再生產(chǎn)的需求較強(qiáng)，以致于它們不可能像A股上市公司一樣進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅。再者，新三板企業(yè)股本普遍偏小，總體分紅規(guī)模不可能像A股一樣大。

雖然絕對(duì)值相對(duì)A股的數(shù)據(jù)不樂(lè)觀(guān)，但是否就預(yù)示著新三板沒(méi)有優(yōu)秀的標(biāo)的呢？并不是。

2、從優(yōu)秀標(biāo)的中尋找新三板市場(chǎng)的“戴維斯雙擊”

在如今新三板市場(chǎng)環(huán)境不景氣之下，三板富新三板研究中心統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然不能像A股企業(yè)那樣大額現(xiàn)金分紅，但能夠給投資者帶來(lái)連續(xù)性收益的新三板企業(yè)并不少。

新三板市場(chǎng)自從2014年開(kāi)始活躍于投資者的視野后，在市場(chǎng)低迷、流動(dòng)性差等狀況下，至今連續(xù)三年分紅的企業(yè)仍有30家。

從以上名單來(lái)看，做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)數(shù)量占比為53%?？紤]到做市企業(yè)1646家：協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)8143家，兩者之間高達(dá)1:5的比例，說(shuō)明做市企業(yè)更傾向于分紅。

另一方面，分紅也要考慮到股票的供給和流動(dòng)性的問(wèn)題。如果股票集中于有限的幾個(gè)股東手中，那么說(shuō)明流動(dòng)性不強(qiáng)，高分紅更像是給予大股東的福利；而假設(shè)流動(dòng)性較強(qiáng)，譬如市面上的流通股占整體股本的30%以上，甚至更高，但公司仍堅(jiān)持高分紅，那么表示企業(yè)愿意與中小投資者共同成長(zhǎng)。

以格力為例，由于上市多年，基差不多100%的流通股，前十大股東占流通盤(pán)的比例亦僅為37.53%。所以，格力的高分紅，受益的不僅是前十大股東，同時(shí)還有持有格力股份的30多萬(wàn)股民。

由此及彼，我們?cè)賮?lái)看連續(xù)三年堅(jiān)持分紅30家的新三板企業(yè)，通過(guò)分析其流動(dòng)性情況，看誰(shuí)才有可能是下一家格力、萬(wàn)科。

由于新三板市場(chǎng)流動(dòng)性差，在這部分企業(yè)中，股票交易幾乎沒(méi)有任何流動(dòng)性的企業(yè)也占50%。而前十大股東股權(quán)占比低于90%的企業(yè)有13家。

以欣欣飼料為例，前十大股東股份占比為48.99%，均為個(gè)人股東持有，最高持股比例為12.16%。據(jù)富姐了解，其目前并沒(méi)有限售股，正說(shuō)明這家企業(yè)的股權(quán)分布相對(duì)分散，且流動(dòng)性相比其他企業(yè)更為可觀(guān)。

同時(shí)，欣欣飼料于2015年5月正式掛牌新三板，2016年半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為1.75億元，凈利潤(rùn)為2689萬(wàn)元，今年半年凈利潤(rùn)比去年全年凈利潤(rùn)翻了近3倍，足以看出這家企業(yè)的成長(zhǎng)性。

其它企業(yè)方面：

凱德自控流通股本為4936.86萬(wàn)股，占總股本的91.95%。2016年半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.32億元，較去年同期相比增加了20%；半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)506萬(wàn)元，較去年同期相比增加29.93%。

雅達(dá)股份流通股本為5854.22萬(wàn)股，占總股本的46.71%。2016年半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.21億元，較去年同期相比增加了37.05%；半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2363萬(wàn)元，較去年同期相比增加18.07%。

威斯頓流通股本為1396.69萬(wàn)股，占總股本的17.50%。2016年半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.35億元，較去年同期相比增加了12.70%；半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3945萬(wàn)元，較去年同期相比增加10.12%。

從長(zhǎng)期的投資策略的構(gòu)建而言，投資者依然需給新三板公司的成長(zhǎng)性和經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)賦予更高的權(quán)重。因?yàn)檫@決定了公司在未來(lái)是否能夠享受估值和業(yè)績(jī)的“戴維斯雙擊”，同時(shí)它也決定了在新三板流動(dòng)性環(huán)境改善不明朗的情況下，獲取成長(zhǎng)性溢價(jià)是享受估值躍遷的主要手段。

在富姐看來(lái)，投資這類(lèi)高成長(zhǎng)性的潛力股，一是可賺得起每年的股利分紅，二是若能遇上“戴維斯雙擊”，顯然收益就更為可觀(guān)。即使這些潛力股企業(yè)潛力爆發(fā)的時(shí)間不可預(yù)估，但從分紅數(shù)據(jù)來(lái)看，相信每年的分紅也不會(huì)虧待了其投資者。

天星資本總裁王駿曾說(shuō)過(guò)，新三板的投資窗口期僅有半年，且現(xiàn)在正是最好的時(shí)期。雖說(shuō)股市兇險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎，但在如今新三板流動(dòng)性差的情況下，若能正確地把握市場(chǎng)的風(fēng)向，適時(shí)以低市盈率買(mǎi)入看好的成長(zhǎng)性潛力股，等待其潛力爆發(fā)之時(shí)，迎來(lái)市場(chǎng)的“戴維斯雙擊”，何嘗不是一件美事？