10家機構入圍 新三板私募做市試點呼之欲出

中國證券報記者日前獲悉，新三板私募機構做市部署工作正在加速推進，首批10家入選機構已基本確定，近期或公布。

此次申請試點資格的私募機構大約有20多家，包括思考投資、達仁資管、久銀控股、浙商創(chuàng)投、中科招商、朱雀投資等知名機構。其中，中科招商近期已開始組建做市團隊。思考投資、達仁資管、久銀控股、浙商創(chuàng)投4家公司擬定的首期投資上限大約3億元，與目前做市券商平均投入規(guī)模大體相當，試水意味較濃。

業(yè)內人士認為，引入私募機構參與做市試點，有望改善市場對新三板的預期，并帶來部分增量資金，是改善新三板流動性一攬子政策的重要一環(huán)。此外，私募機構中不少是專注于前期投資的專業(yè)機構，對如何挖掘中小企業(yè)價值、服務企業(yè)有一定優(yōu)勢。

申請做市試點需滿足多項條件，包括實繳注冊資本不低于人民幣一億元，財務狀況穩(wěn)??；持續(xù)經營三年以上，且近三年年均資產管理規(guī)模不低于人民幣二十億元；已成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會普通會員、3年內未受證監(jiān)會行政處罰等。

提出參與做市試點申請的機構需設有專門的做市業(yè)務部門，配備做市業(yè)務人員，并具有符合全國股轉系統(tǒng)做市業(yè)務相關要求的業(yè)務實施方案和內部管理制度，以及做市業(yè)務系統(tǒng)符合相關技術規(guī)范，并通過股轉系統(tǒng)測試等。

股轉系統(tǒng)將召集由證監(jiān)會、基金業(yè)協(xié)會、中國結算公司和股轉系統(tǒng)共同組成的評審工作小組對提出申請的機構打分確定入圍名單。

此外，私募機構開展做市業(yè)務，需通過并僅可通過一家具有中國結算結算參與人資格的主辦券商辦理相關證券、資金的清算交收業(yè)務。私募機構做市資金來源僅限于其自有資金。

今年以來做市指數(shù)持續(xù)低迷，大部分新三板做市業(yè)務多處于浮虧狀態(tài)。不過，目前新三板創(chuàng)新層企業(yè)平均估值約20倍，相比創(chuàng)業(yè)板平均估值80倍左右，創(chuàng)新層中的優(yōu)質企業(yè)顯然處于估值洼地。

中科沃土基金管理有限公司董事長朱為繹表示，私募機構開展做市業(yè)務有利于推動做市企業(yè)交易價格趨于公允，有利于下一步引入公募基金等機構投資者參與新三板投資。私募機構開展做市業(yè)務，前期或許會在創(chuàng)新層企業(yè)實施，這樣將有助于改善創(chuàng)新層企業(yè)流動性，也有利于吸引優(yōu)質企業(yè)進入創(chuàng)新層。