互聯(lián)網(wǎng)金融才開(kāi)拓了冰山一角

導(dǎo)語(yǔ)：互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)由1.0時(shí)代的信息匹配發(fā)展到了2.0時(shí)代的產(chǎn)品革新，未來(lái)將是3.0時(shí)代的貨幣和資產(chǎn)革命。

衛(wèi)冰飛的從業(yè)背景一直與IT和金融創(chuàng)新相關(guān)，曾加入綠色和平NGO組織，負(fù)責(zé)碳交易機(jī)制和環(huán)保投資的政策咨詢。2012年12月，衛(wèi)冰飛加入海通證券的直投子公司——海通開(kāi)元。在2013年看了幾百個(gè)項(xiàng)目之后，2014年他開(kāi)始出手，一年內(nèi)領(lǐng)投了91金融的B輪，并參與了積木盒子和途虎養(yǎng)車(chē)網(wǎng)的C輪融資。

創(chuàng)業(yè)邦：美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新對(duì)國(guó)內(nèi)的行業(yè)發(fā)展有什么可借鑒之處?

衛(wèi)冰飛：我?guī)缀趺磕甓紩?huì)去硅谷考察，每次去都對(duì)我有非常多的啟發(fā)。雖然美國(guó)是一個(gè)發(fā)展成熟的金融市場(chǎng)，但FinTech(金融科技)領(lǐng)域的創(chuàng)新還是在源源不斷地涌現(xiàn)。美國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也相對(duì)領(lǐng)先，這促進(jìn)了行業(yè)的有序發(fā)展。紐約州最近對(duì)比特幣也頒發(fā)了牌照，這也將引爆新一輪互聯(lián)網(wǎng)金融3.0時(shí)代的革新，即基礎(chǔ)貨幣和資產(chǎn)的創(chuàng)新。

我在硅谷拜訪了一些美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司比如Lending Club、Wealthfront、Coinbase等。這些公司對(duì)國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸、財(cái)富管理、電子貨幣等領(lǐng)域都有著非常大的借鑒意義。在國(guó)內(nèi)受市場(chǎng)、監(jiān)管和用戶認(rèn)知等方面的影響，簡(jiǎn)單的Copy2China的模式不一定能成功，但國(guó)內(nèi)巨大的金融需求和相對(duì)滯后的金融服務(wù)為新興的互聯(lián)網(wǎng)金融公司創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)和多種模式的發(fā)展空間。在中國(guó)未來(lái)可能出現(xiàn)一家集Lending Club、PayPal、Interactive Brokers、Wealthfront等多種模式于一體的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，它甚至可能成為世界上最大的金融機(jī)構(gòu)之一。中國(guó)在這些細(xì)分領(lǐng)域都還沒(méi)有絕對(duì)的寡頭出現(xiàn)，所以中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)還孕育著巨大的機(jī)會(huì)。

創(chuàng)業(yè)邦：國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域還有哪些新的投資機(jī)會(huì)?

衛(wèi)冰飛：我把互聯(lián)網(wǎng)金融1.0定義為信息的匹配，2.0定義為產(chǎn)品的革新，3.0定義為貨幣和資產(chǎn)的革命。目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顟B(tài)是在從1.0到2.0階段過(guò)渡。

在網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)基本形成從1.0信貸需求匹配到2.0信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的過(guò)渡。P2P(個(gè)人對(duì)個(gè)人)的模式已經(jīng)將借貸雙方更有效地匹配了起來(lái)，并開(kāi)展了基于線下地推、線上大數(shù)據(jù)征信和反欺詐的風(fēng)控體系再造。針對(duì)小額的消費(fèi)金融，新興的公司也正在結(jié)合消費(fèi)場(chǎng)景選擇優(yōu)質(zhì)的貸款申請(qǐng)人，提高審批和風(fēng)控的效率。在P2B(個(gè)人對(duì)企業(yè))領(lǐng)域，圍繞電商、供應(yīng)鏈核心與鏈屬企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流貿(mào)易的新興模式正在隨著產(chǎn)業(yè)B2B互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的發(fā)展而逐漸嵌入式地興起。與此同時(shí)，基于社交的、眾包的貸款、風(fēng)控和催收平臺(tái)也在不斷地試水中。

在證券行業(yè)經(jīng)歷了A股的一輪暴漲暴跌之后，各種模式也經(jīng)歷了一輪洗牌。從1.0時(shí)代產(chǎn)生的股票論壇咨詢，新一波的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)都在嘗試2.0模式的網(wǎng)絡(luò)開(kāi)戶、交易、配資、社會(huì)化操盤(pán)、組合和資管。雖然還只有個(gè)別上市公司通過(guò)并購(gòu)拿到了國(guó)內(nèi)的券商牌照，但更多的初創(chuàng)公司選擇通過(guò)拿港股美股牌照、接國(guó)內(nèi)券商通道等方式實(shí)現(xiàn)了交易、理財(cái)和資管。其中勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生中國(guó)的eToro、Motif、Wealthfront等細(xì)分商業(yè)模式的領(lǐng)跑者。

在理財(cái)領(lǐng)域，由記賬、卡管理工具延伸出來(lái)的理財(cái)平臺(tái)已經(jīng)在小白用戶群里站住腳跟，面向中產(chǎn)階級(jí)提供全方位固定和浮動(dòng)收益的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品還在萌芽中。在高端理財(cái)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)再次扮演了解放“手藝人”的角色，愈來(lái)愈多的理財(cái)師將從主流金融機(jī)構(gòu)出來(lái)成為掛靠在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下的獨(dú)立理財(cái)師，類(lèi)似美國(guó)LPL Financial的平臺(tái)也會(huì)在中國(guó)涌現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是最后一塊在中國(guó)還未真正被互聯(lián)網(wǎng)金融2.0改造的熱土，大量的企業(yè)還停留在網(wǎng)上銷(xiāo)售保險(xiǎn)的1.0模式，但美國(guó)從UBI(基于使用數(shù)據(jù)的保險(xiǎn))車(chē)險(xiǎn)到互助保險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)展了10多年了，也成長(zhǎng)起了Progressive等一系列的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。在中國(guó)，隨著民眾保險(xiǎn)意識(shí)的普及，保費(fèi)市場(chǎng)化政策的放開(kāi)，基于職業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)社區(qū)的形成，行車(chē)及醫(yī)療大數(shù)據(jù)在精算模型的應(yīng)用，我期待著下一波互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的爆發(fā)。

我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融3.0時(shí)代，也就是貨幣和資產(chǎn)的革命時(shí)代，還沒(méi)有開(kāi)始。電子貨幣的應(yīng)用場(chǎng)景還比較有限，目前也僅在少數(shù)的幾個(gè)國(guó)家合法，但隨著美國(guó)紐約州發(fā)放比特幣牌照，主流的金融機(jī)構(gòu)像高盛投資了比特幣公司Circle，納斯達(dá)克交易所與比特幣開(kāi)發(fā)平臺(tái)Chain開(kāi)展戰(zhàn)略合作，電子貨幣成為現(xiàn)有法定貨幣的中間介質(zhì)，甚至在一定場(chǎng)景下取代貨幣的趨勢(shì)會(huì)越來(lái)越清晰。

在新興資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)起到了推波助瀾的作用，但資產(chǎn)交易的本質(zhì)還是市場(chǎng)化的定價(jià)和交易雙方的需求。雖然過(guò)去的那么多年來(lái)新資產(chǎn)類(lèi)別不斷在產(chǎn)生，地方性的交易所(比如藝術(shù)品、農(nóng)產(chǎn)品、碳和排污權(quán))不斷地在出現(xiàn)，但距離大規(guī)模的可流通、可兌換、可交易還是有很大的距離。這中間不僅有金融的創(chuàng)新，也同時(shí)伴隨著政治的博弈。

創(chuàng)業(yè)邦：除了在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投資以外，你還參與了汽車(chē)等其他領(lǐng)域的投資，你在這些領(lǐng)域的投資邏輯能否給我們分享一下?

衛(wèi)冰飛：金融不單單是金融，而更該是與消費(fèi)和實(shí)業(yè)密不可分的。中國(guó)的消費(fèi)和實(shí)業(yè)都在發(fā)生著巨大的變革，互聯(lián)網(wǎng)在其中不僅起到了潤(rùn)滑劑的作用，更進(jìn)一步地發(fā)揮了引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的引擎作用。所以我在關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，也在大額消費(fèi)(如車(chē)、房、旅游、教育、醫(yī)療)和物流貿(mào)易等方向投入了很多精力。這些領(lǐng)域的公司在發(fā)展到一定規(guī)模后，金融將成為它們商業(yè)模式中重要的一部分。反過(guò)來(lái)它們也將成為我已投互聯(lián)網(wǎng)金融公司資產(chǎn)端的重要合作伙伴。

海通剛參與了途虎養(yǎng)車(chē)網(wǎng)C輪1億美金的融資，這也是汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)領(lǐng)域目前最大的一筆融資。我從2013年初接觸這家公司到完成這輪投資，前后2年內(nèi)見(jiàn)證了企業(yè)從一個(gè)堆滿輪胎的待拆民宅里發(fā)展起來(lái)，成長(zhǎng)為銷(xiāo)售額過(guò)10億的行業(yè)標(biāo)桿。在驕人業(yè)績(jī)的背后是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)日以繼日奮戰(zhàn)在采購(gòu)、物流、配送和客服的第一線。我目睹了創(chuàng)始人在烈日下親自一個(gè)一個(gè)輪胎往車(chē)上搬，開(kāi)始時(shí)的網(wǎng)站也是創(chuàng)始人一個(gè)一個(gè)代碼寫(xiě)出來(lái)的。做O2O的公司從一開(kāi)始就要做好長(zhǎng)期打硬仗的準(zhǔn)備，需要一個(gè)堡壘一個(gè)堡壘打下來(lái)并守住，堅(jiān)持是通向勝利的唯一道路。我看到一些O2O公司一個(gè)產(chǎn)品還沒(méi)做好就急著轉(zhuǎn)型或開(kāi)拓其他品類(lèi)，這是O2O發(fā)展的大忌。和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)中，初創(chuàng)公司的立命之本就是專注和專業(yè)。