基石資本張維:中國(guó)TMT行業(yè)必將出現(xiàn)世界級(jí)企業(yè)

輕易不出手，一旦出手，必下重注。

在風(fēng)投行業(yè)，基石資本及其董事長(zhǎng)張維是有名的“慢性子”，他們?cè)谧罱鼛啄昝磕晖冻龅捻?xiàng)目在十個(gè)左右，但是“慢性子”卻有著驚人的成功率，基石資本自成立以來，投資企業(yè)超過70家，領(lǐng)投比例超過60%，通過IPO、并購(gòu)、借殼等方式成功退出26家，退出率及收益率均大幅超過行業(yè)平均水平。山河智能、華聞傳媒、華中數(shù)控、山東六和、回天膠業(yè)等公司數(shù)十甚至上百倍的回報(bào)，讓張維多年位列多次榮登福布斯、投中集團(tuán)、證券時(shí)報(bào)等評(píng)選機(jī)構(gòu)的創(chuàng)投排名前十榜單。

近期，這位風(fēng)投領(lǐng)域的“慢性子”，將觸角伸向了最“急性”的一個(gè)行業(yè)——TMT行業(yè)(科技、媒體和通信)，近期將募集一只TMT私募基金，專注于發(fā)掘TMT行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

基石資本在TMT行業(yè)的投資成績(jī)優(yōu)秀

事實(shí)上，基石資本并不是貿(mào)然闖入TMT行業(yè)去湊熱鬧，在這個(gè)“快行業(yè)”里，基石資本已經(jīng)有著多年的積淀，并有多項(xiàng)成功經(jīng)驗(yàn)。

公開資料顯示，基石資本是一家歷史淵源深厚的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)，擁有超過十五年的投資管理經(jīng)驗(yàn)，在TMT領(lǐng)域的布局與投資方面建樹頗多，基石資本目前已經(jīng)成功投資了華商傳媒、三六五網(wǎng)等上市公司，并有幸福藍(lán)海、絲路數(shù)碼、吉大通信、科信通信四家在會(huì)審核的企業(yè)。

以華商傳媒為例，8年前，當(dāng)基石資本開始投資這家都市報(bào)連鎖企業(yè)的時(shí)候，在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊之下，國(guó)內(nèi)平媒風(fēng)聲鶴唳。但在張維看來，中國(guó)和國(guó)外的媒體環(huán)境并不相同。“在當(dāng)時(shí)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)化的增長(zhǎng)還是很樂觀的，而都市報(bào)廣告來源主要是汽車、房地產(chǎn)、消費(fèi)品和教育幾個(gè)行業(yè)，而決定都市報(bào)廣告銷售和利潤(rùn)的就是當(dāng)?shù)谿DP總量。”在入股后，張維幫助剝離了國(guó)際貿(mào)易、房地產(chǎn)和蘋果種植等業(yè)務(wù)，重整媒體資源成立華聞傳媒，而現(xiàn)在華聞傳媒已經(jīng)是目前國(guó)內(nèi)唯一一家成功的連鎖都市報(bào)企業(yè)，在長(zhǎng)春、沈陽、重慶、西安四個(gè)城市都做到了都市報(bào)第一名。更值得一提的是，現(xiàn)在華商傳媒甚至成了基石資本最大的單一投資人。

相似的邏輯見諸三六五網(wǎng)的投資。在市場(chǎng)已有搜房、新浪樂居等一批大型房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的情況下，基石資本認(rèn)為，三六五網(wǎng)采用全員持股的模式，“有非常大的狼性和攻擊性”，能夠在長(zhǎng)江中下游市場(chǎng)中掀起一輪新的整合，切下細(xì)分市場(chǎng)的蛋糕。通過兩輪投資，基石資本成為三六五網(wǎng)的副董事長(zhǎng)單位，利用其投行背景的優(yōu)勢(shì)，幫助公司以換股、收購(gòu)等方式整合其它網(wǎng)站。幾年之間，三六五網(wǎng)的利潤(rùn)從投資時(shí)的幾百萬，增長(zhǎng)到2013年的1.2個(gè)億，基石資本從中分別收獲了150倍及30倍的投資回報(bào)。

中國(guó)的TMT行業(yè)必將持續(xù)出現(xiàn)世界級(jí)的企業(yè)

在張維看來，中國(guó)的TMT行業(yè)必將持續(xù)出現(xiàn)世界級(jí)的企業(yè)，之所以得出這個(gè)結(jié)論，主要是因?yàn)橹袊?guó)的TMT行業(yè)已經(jīng)具備了快速爆發(fā)的必要條件和充分條件。

首先，互聯(lián)網(wǎng)之于中國(guó)，相比互聯(lián)網(wǎng)之于世界有著更為特殊的意義。工業(yè)革命落后于歐美的中國(guó)，在信息和網(wǎng)絡(luò)革命時(shí)代，具備了引領(lǐng)世界潮流的能力。接入互聯(lián)網(wǎng)20年，中國(guó)網(wǎng)民超6億，世界互聯(lián)網(wǎng)十強(qiáng)企業(yè)，中國(guó)則占據(jù)四席(阿里、騰訊、百度、京東)遠(yuǎn)超歐洲，一個(gè)世界網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)已具雛形。在中國(guó)，也還沒有哪個(gè)行業(yè)像互聯(lián)網(wǎng)一樣，憑借充分的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)和自下而上的打拼誕生如馬云、馬化騰、李彥宏等多名享譽(yù)世界的企業(yè)家。

除了互聯(lián)網(wǎng)本身蘊(yùn)育的網(wǎng)絡(luò)游戲、手機(jī)應(yīng)用、社交、視頻等新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)還正在加速對(duì)各大傳統(tǒng)行業(yè)的滲透和變革，互聯(lián)網(wǎng)金融、物聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)無不展現(xiàn)出巨大的發(fā)展想像空間，如何利用互聯(lián)網(wǎng)正成為所有傳統(tǒng)行業(yè)最迫切需要解決的問題，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的組合也孕育了全新的行業(yè)機(jī)會(huì)。而在這些領(lǐng)域，中國(guó)的企業(yè)家和技術(shù)人才，與國(guó)際一流水平相差并不太遠(yuǎn)。

張維指出，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在下降，但投資的上升速度非?？?，無論是PE或VC，無論在募資，投資以及退出上，都進(jìn)入了比較快的增長(zhǎng)軌道，也包括天使領(lǐng)域。今天再重整一個(gè)行業(yè)肯定不需要十幾年，因?yàn)橛辛艘苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)，有了大數(shù)據(jù)，使你在前端和后端都發(fā)生了革命性的變化，今天再重整一個(gè)行業(yè)，根本就不需要十三年，滴滴與快的幾年就完成了。過去這幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)和邏輯發(fā)生了變化，表現(xiàn)在這些不同行業(yè)的興衰上。傳統(tǒng)制造業(yè)肯定還有他的空間，但是在資本市場(chǎng)，在趨勢(shì)投資上，它已經(jīng)是個(gè)被大家疏忽的一塊。一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)實(shí)際上是比較趨同的，最被關(guān)注的行業(yè)通常是來自于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)以及生物醫(yī)藥，在TMT行業(yè)，中國(guó)必將持續(xù)出現(xiàn)世界級(jí)的企業(yè)。

瞄準(zhǔn)TMT行業(yè)尚未被發(fā)掘的隱形龍頭

據(jù)了解，對(duì)于TMT行業(yè)的投資，基石資本主要關(guān)注三個(gè)領(lǐng)域：首先是看被投企業(yè)是否能夠創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，這在文化產(chǎn)業(yè)投資中非常關(guān)鍵;其次是看被投企業(yè)是否具有新興技術(shù)，是否有技術(shù)門檻和技術(shù)壁壘，這一點(diǎn)在人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、機(jī)器人等領(lǐng)域特別重要;三是看被投企業(yè)是否能夠方便連接溝通，譬如社交、物流網(wǎng)、信息傳遞等領(lǐng)域。

瞄準(zhǔn)TMT行業(yè)尚未被發(fā)掘的隱形龍頭，是基石資本在TMT行業(yè)投資的秘籍之一。

以文化產(chǎn)業(yè)為例，基石資本投資了國(guó)內(nèi)頂尖的動(dòng)畫制作商——原力動(dòng)畫，原力動(dòng)畫是一家有16年歷史、規(guī)模近千人的動(dòng)畫制作公司。從公司規(guī)模來看，原力在國(guó)際動(dòng)畫行業(yè)內(nèi)位列三甲，為國(guó)內(nèi)最大，在南京、北京、上海、成都和洛杉磯等地都設(shè)有團(tuán)隊(duì)。相對(duì)于在國(guó)內(nèi)的低調(diào)，在好萊塢，原力是目前唯一一家被好萊塢動(dòng)畫電影制作公司認(rèn)同的中國(guó)動(dòng)畫企業(yè)。

從1999成立以來，原力致力于為國(guó)內(nèi)外游戲、影視發(fā)行商提供美術(shù)外包及影視動(dòng)畫制作服務(wù)，和夢(mèng)工廠、索尼、騰訊、微軟等建立了合作關(guān)系，參與過多部著名動(dòng)畫作品和大型游戲的制作，如為夢(mèng)工廠制作的動(dòng)畫片《馴龍記：伯克島的龍騎手》，該片在165個(gè)國(guó)家的卡通電視網(wǎng)高清頻道播出;為騰訊制作《斗戰(zhàn)神》7分鐘游戲開場(chǎng)，入選全球最高CG行業(yè)盛會(huì)SIGGRAPH的電子劇場(chǎng)并作為片頭向全世界CG行業(yè)從業(yè)者播放。近期，原力剛剛同國(guó)外影視巨擘完成一部動(dòng)畫電影，即將在全球推出。

此外，基石投資的另一家企業(yè)——融云科技，也是另外一個(gè)行業(yè)隱形龍頭。融云科技將內(nèi)容制作與互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，其多元化的產(chǎn)品功能包括：搖電視、社交聊天室、討論組、排行榜、搖獎(jiǎng)勵(lì)、互動(dòng)小游戲等。今年年初，融云以“微信”平臺(tái)為依托，為2015年春晚提供高集成度、高穩(wěn)定性、功能強(qiáng)大的“搖一搖”方案，引發(fā)全民互動(dòng)狂歡。與央視、湖南衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視等多檔娛樂節(jié)目合作，當(dāng)下多檔王牌節(jié)目均有融云科技的參與，包括：我是歌手、非誠(chéng)勿擾、最強(qiáng)大腦、花兒與少年等，融云將顯示終端前的模糊受眾成功轉(zhuǎn)化成移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的精準(zhǔn)用戶。截止2015年4月，融云平臺(tái)搖電視項(xiàng)目占全行業(yè)服務(wù)平臺(tái)流量的70%以上。

基石資本另一個(gè)經(jīng)典案例是柔宇科技，這也是一個(gè)潛在的行業(yè)巨頭。柔宇科技的董事長(zhǎng)劉自鴻和他的伙伴們，3年前在中國(guó)深圳和美國(guó)硅谷同步創(chuàng)立柔宇科技。從此，這個(gè)團(tuán)隊(duì)在柔性顯示技術(shù)方面的創(chuàng)新，幾乎每年都取得令全球震驚的進(jìn)展。據(jù)了解，柔宇科技是全球最早從事柔性顯示技術(shù)研究開發(fā)的團(tuán)隊(duì)之一，已經(jīng)申請(qǐng)了300項(xiàng)國(guó)內(nèi)外技術(shù)專利。最主要的核心技術(shù)是剛剛發(fā)布的柔性顯示器：將千萬個(gè)晶體管做到薄膜上，而其厚度僅約0.01毫米，不足頭發(fā)絲直徑的1/5，收縮卷曲半徑小于1毫米，比圓珠筆芯還細(xì)。該技術(shù)刷新了顯示領(lǐng)域的世界紀(jì)錄。更有趣的是，這個(gè)技術(shù)如果應(yīng)用到手機(jī)上，手機(jī)只是一支筆的形狀，其屏幕可以從側(cè)面拉開來，大小與IPAD相仿。有人稱之為“顛覆式技術(shù)”，因?yàn)樗淖兞水a(chǎn)品的形態(tài)。手機(jī)及其他電子產(chǎn)品的顯示屏可能是軟的和任意形狀的，還可以彎、折、卷。

在整個(gè)TMT領(lǐng)域，基石資本還投資了車王、幸福藍(lán)海、同程旅游、就醫(yī)160、全值藥事服務(wù)、母嬰之家、萬邑通、楚楚街、錢海網(wǎng)絡(luò)、吉大通信等企業(yè)，并將于近期發(fā)行一只TMT私募基金。