國務(wù)院鋪路互聯(lián)網(wǎng)+：刪除存貸比紅線 降融資成本

本周三，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法案修正案(草案)》，草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。

會(huì)議決定將草案提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議。若通過，將意味著《商業(yè)銀行法》20年的存貸比指標(biāo)硬性考核將終結(jié)。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，此次修訂僅涉及存貸比單一條款的修訂，人大常委會(huì)審議之后就會(huì)生效，最快7月落地實(shí)施。

海通證券分析師姜超、顧瀟嘯認(rèn)為，貸存比考核的取消將從根本上緩解銀行高息攬存的行為，降低貨幣利率的季節(jié)性波動(dòng)，穩(wěn)定利率預(yù)期：

截止15年1季度銀監(jiān)會(huì)口徑的商業(yè)銀行貸存比為65.7%，未觸及75%監(jiān)管紅線，但部分股份制銀行貸存比達(dá)到上限，中小型銀行則長期受制于高貸存比，影響信貸發(fā)放能力。取消貸存比助于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，真正降低融資成本，有利于提高資金使用效率和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

近期財(cái)政政策漸成穩(wěn)增長主角，重點(diǎn)領(lǐng)域投資力度加碼，需要解綁信貸政策配合，財(cái)政信貸齊發(fā)力，助于經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)回升。

但也有不一樣的觀點(diǎn)，民生證券分析師李奇霖點(diǎn)評(píng)稱，存貸比取消后，信貸不一定會(huì)大規(guī)模上升：

當(dāng)前信貸疲弱源于缺乏有效融資主體，基建托底+房地產(chǎn)長周期衰退+新增長點(diǎn)青黃不接疊加銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，存貸比并非直接約束。此外，還有資本充足率和貸款額度限制，因此，信貸不一定會(huì)大規(guī)模上升，也不一定利空債市。

民生證券還提到，未來新監(jiān)管規(guī)則有望被引入，巴塞爾III中關(guān)于流動(dòng)性的新規(guī)，流動(dòng)性覆蓋率(LCR)和凈穩(wěn)定融資比例(NSFR)有望成為新的監(jiān)管指標(biāo)。而通道業(yè)務(wù)則可能萎縮：

在地方預(yù)算軟約束和房地產(chǎn)上升周期下，由于表內(nèi)貸款行業(yè)約束，存貸比約束，在融資需求得不到滿足的情況下，銀行的利潤考核壓力借道表外為上述主體融資，信托，券商資管，基金子公司成為表外融資通道。存貸比監(jiān)管弱化，通道業(yè)務(wù)存在價(jià)值下降，上述機(jī)構(gòu)將從通道向資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)體融資成本也因此有邊際上的改善。

華爾街見聞此前曾提及，中國商業(yè)銀行存貸比為不得超過75%，指的是貸款余額與存款余額的比例不得超過這一指標(biāo)。該指標(biāo)最早于1995年寫入《商業(yè)銀行法》，并在2003年《商業(yè)銀行法》修訂時(shí)繼續(xù)保留下來。在今年年初，央行曾下發(fā)文件《關(guān)于調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款和貸款口徑的通知》，修訂各項(xiàng)存款和各項(xiàng)貸款口徑。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委此前對(duì)新京報(bào)表示，存貸比指標(biāo)的出臺(tái)在當(dāng)時(shí)計(jì)劃色彩濃重的時(shí)刻具有巨大的進(jìn)步意義。不僅給商業(yè)銀行松綁，使得當(dāng)時(shí)新設(shè)立的股份制銀行獲得了快速成長的機(jī)會(huì)，更是啟動(dòng)了國有專業(yè)銀行(四大國有銀行的前身)自主經(jīng)營的商業(yè)化進(jìn)程。

魯政委稱，經(jīng)歷20年的發(fā)展，存貸比這一監(jiān)管指標(biāo)已經(jīng)制約了商業(yè)銀行的進(jìn)一步發(fā)展。他認(rèn)為，監(jiān)管層作出“存貸比今后將由監(jiān)管指標(biāo)變?yōu)閰⒖贾笜?biāo)”的表態(tài)，出發(fā)點(diǎn)是，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)存貸比束手無策，影響了信貸投放。

下為會(huì)議新聞稿全文：

國務(wù)院總理李克強(qiáng)6月24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，促進(jìn)形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能;決定降低工傷和生育保險(xiǎn)費(fèi)率，進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān);確定設(shè)立中國保險(xiǎn)投資基金，以金融創(chuàng)新更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì);通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》。

會(huì)議認(rèn)為，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與各行業(yè)深度融合，對(duì)促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，加快形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，意義重大。根據(jù)《政府工作報(bào)告》要求，會(huì)議通過《“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)指導(dǎo)意見》，明確了推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、協(xié)同制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、智慧能源、普惠金融、公共服務(wù)、高效物流、電子商務(wù)、便捷交通、綠色生態(tài)、人工智能等若干能形成新產(chǎn)業(yè)模式的重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，并確定了相關(guān)支持措施。一是清理阻礙“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展的不合理制度政策，放寬融合性產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，讓產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展擁有廣闊空間。二是實(shí)施支撐保障“互聯(lián)網(wǎng)+”的新硬件工程，加強(qiáng)新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快核心芯片、高端服務(wù)器等研發(fā)和云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等應(yīng)用。三是搭建“互聯(lián)網(wǎng)+”開放共享平臺(tái)，加強(qiáng)公共服務(wù)，開展政務(wù)等公共數(shù)據(jù)開放利用試點(diǎn)，鼓勵(lì)國家創(chuàng)新平臺(tái)向企業(yè)特別是中小企業(yè)在線開放。四是適應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”特點(diǎn)，加大政府部門采購云計(jì)算服務(wù)力度，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和服務(wù)，開展股權(quán)眾籌等試點(diǎn)，支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市。五是注重安全規(guī)范，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，完善市場(chǎng)監(jiān)管和社會(huì)管理，保障網(wǎng)絡(luò)和信息安全，保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)。用“互聯(lián)網(wǎng)+”助推經(jīng)濟(jì)保持中高速增長、邁向中高端水平。

會(huì)議指出，適當(dāng)降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率，是為企業(yè)減負(fù)的定向調(diào)控重要舉措，有利于穩(wěn)增長、促就業(yè)。會(huì)議決定，在已降低失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率的基礎(chǔ)上，從10月1日起，將工傷保險(xiǎn)平均費(fèi)率由1%降至0.75%，并根據(jù)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度細(xì)化基準(zhǔn)費(fèi)率檔次，根據(jù)工傷發(fā)生率對(duì)單位(企業(yè))適當(dāng)上浮或下浮費(fèi)率;將生育保險(xiǎn)費(fèi)率從不超過1%降到不超過0.5%;工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)基金超過合理結(jié)存量的地區(qū)應(yīng)調(diào)低費(fèi)率。實(shí)施上述政策，預(yù)計(jì)每年將減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)約270億元。

會(huì)議認(rèn)為，改革商業(yè)保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式，對(duì)接國家重大戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求，有利于保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新增效，也可以帶動(dòng)社會(huì)有效投資，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。會(huì)議確定，按照市場(chǎng)化專業(yè)化運(yùn)作和商業(yè)可持續(xù)原則，設(shè)立中國保險(xiǎn)投資基金。基金采取有限合伙制，規(guī)模為3000億元，主要向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)募集，并以股權(quán)、債權(quán)方式開展直接投資或作為母基金投入國內(nèi)外各類投資基金，主要投向棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、重大水利工程、中西部交通設(shè)施等建設(shè)，以及“一帶一路”和國際產(chǎn)能合作重大項(xiàng)目等。用長期穩(wěn)定的資金支持打造公共產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)新引擎。

會(huì)議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》。草案借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。這有利于完善金融傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大“三農(nóng)”、小微企業(yè)等貸款的能力。會(huì)議決定將草案提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議。

會(huì)議還研究了其他事項(xiàng)。