融資過程中的四個關(guān)鍵步驟：篩選 調(diào)查 下決定

融資，它看起來是個高深莫測又毫無組織的過程，但其實不過就是四個關(guān)鍵步驟。想要融資成功，你就得清楚這四個步驟。這四個步驟就是：篩選、社會化、深入調(diào)查和最終決定。

無論是在什么情況下，從VC那里融資這個過程，總是看起來奇怪、捉摸不透，且無組織。現(xiàn)在，我會從創(chuàng)業(yè)者自身的角度來解說這個過程。

在融資時，創(chuàng)業(yè)者會觀察到，對自己有意向的投資人會經(jīng)歷四個階段來決定是否真的投資：篩選、社會化、深入調(diào)查、最終決定。根據(jù)我自身的投資渠道的數(shù)據(jù)，這四個階段會依照該次序發(fā)展。

1.篩選：這是投資人和創(chuàng)業(yè)者間的第一輪會晤。篩選階段的負責人通常為助理，法定代表人和一到兩位合伙人。在這個階段，投資人會對該項投資的風險、市場規(guī)模和產(chǎn)業(yè)進行估量，然后斟酌這些是否符合他們的資金規(guī)模和投資目標。根據(jù)經(jīng)驗來看，大約15%的創(chuàng)業(yè)者能順利通過這一關(guān)，進入下一階段。

2.社會化：如果在第一次會面中，合伙人或者說投資團隊對該創(chuàng)業(yè)公司的印象和前景頗有興趣，他們就會回到自己公司和同事分享自己得知的信息。VC在社會化過程中通常會要求與創(chuàng)業(yè)公司再次會面。在下一輪會面中，創(chuàng)始人會重復(fù)上一輪的過程，但這一次他們面向的人數(shù)會更多，當然一般而言不會是所有的合伙人。如果投資人和創(chuàng)業(yè)者達成共識，且從對方身上都看到了可能性和機會，交易團隊就會啟動對該創(chuàng)業(yè)公司的深入調(diào)查。和第一輪一樣，15%的創(chuàng)業(yè)公司會進入調(diào)查階段。

3.深入調(diào)查：交易團隊(投資方)開始考察創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展機會，并與團隊的其他更多的合伙人分享他們的調(diào)查成果和理解。這就包括了對創(chuàng)業(yè)公司各方面的考量：創(chuàng)業(yè)的團隊自身，其市場，產(chǎn)品的發(fā)展藍圖以及銷售渠道。同時，VC會聯(lián)系該產(chǎn)業(yè)的內(nèi)行人來提煉他們的觀點。VC在進行調(diào)查的時候也經(jīng)常會向創(chuàng)業(yè)公司提出疑問，要求解釋。一般而言，在這一階段VC提出的問題會很有側(cè)重性，例如市場規(guī)模，公司的護城河，監(jiān)管風險，競爭力等等。在這一階段，投資人和創(chuàng)業(yè)者會更多地商談交易結(jié)構(gòu)，草擬交易條款。在考察結(jié)束后，約摸10%的創(chuàng)業(yè)公司會進入最后一輪“合伙人會議”，風投公司的所有合伙人或是VC投資委員會的所有成員都會出席。

4下決定：這也就是所謂的“合伙人會議”。交易團隊會事先對合伙人做一次簡報，交代考察成果，關(guān)鍵問題以及交易條款。這一次，創(chuàng)業(yè)者需要把自己的商業(yè)規(guī)劃投售給風險投資公司的所有合伙人。會議結(jié)束后，所有合伙人都會聽取報告，了解這個公司的商業(yè)機會。有些創(chuàng)業(yè)公司會把一切委托給交易團隊，讓他們自己做決定;更多公司會實施硬性的投票流程，讓風投公司準許投資。當VC們批準該項投資、風險投資協(xié)議擬好之后，他們就必須說服創(chuàng)業(yè)者簽下這份協(xié)議，并和他們聯(lián)手合作。6%的創(chuàng)業(yè)者會順利通過這最后一輪。

算起來，最終所有創(chuàng)業(yè)者中的0.2%的佼佼者會獲得投資。

創(chuàng)始者也需要時刻和投資者保持同步，并明白自己的處境。這主要是出于兩個理由：一，避免由于在過程中過早用完資金或在太早的階段就自以為成功，因而誤判了終點;其二，在經(jīng)濟方面造成壓力，好作為談判交易項目時的籌碼。時刻和VC同步也是達成目標的戰(zhàn)略之一。

要想成功融資，前提之一是要搞清楚這一路上的路標。但最理想的是在融資過程結(jié)束后，創(chuàng)業(yè)團隊和投資者之間已經(jīng)建立了強大且相互的利益關(guān)系，并可以互相扶持，支撐公司走過一路的風風雨雨。