“手機發(fā)燒友”海通開元基金：左投錘子 右投魅族

魅族和阿里，單單是這兩個公司放在一起，就足以讓人猜測甚至“分析”出無數(shù)種可能了，以至于當(dāng)魅族融資6.5億美元的新聞放出時，關(guān)于魅族和阿里的討論便“紛至沓來”，盡管關(guān)于這件事情的討論從去年10月份開始就未曾停止過。

但在魅族和阿里之外，我們似乎還漏下了點什么，那就是這筆交易中的的另一個投資者——海通開元基金。當(dāng)然，它還有另一個身份——錘子手機的投資方之一。

海通最早介入魅族

海通開元，這家由海通證券成立于2008年的券商直投子公司盡管只投資了6000萬美元，但從時間進程來看，它最早介入，并牽動影響了阿里的后續(xù)投資，從這個意義上來說，像是“領(lǐng)投”。

在去年10月，阿里與魅族雙方就基于阿里YunOS底層的Flyme系統(tǒng)達成合作時，就曾有阿里20億入股魅族的消息傳出，但魅族副總裁李楠對此的回應(yīng)則是“不靠譜”，不過似乎所有媒體都認(rèn)為消息很靠譜，只不過猜測的對象主要集中在阿里和格力兩家身上。

但據(jù)財新網(wǎng)的報道，去年12月份李楠就曾向其透露過魅族引入了外部投資者的事情，“這家外部投資者既不是格力也不是阿里，而是一家純粹的財務(wù)投資者”。直到這一輪融資消息公布，李楠才又向財新網(wǎng)表示“當(dāng)時談好的確實是海通，后面才與阿里談好的”。

因而可以說，魅族的這輪6.5億美元投資中，首先進入和敲定投資的應(yīng)該是海通開元，隨后才是阿里的介入。

魅族和錘子背后的“手機發(fā)燒友”

投資魅族并不是海通開元在智能手機行業(yè)的第一次出手，早在去年4月初錘子手機變更工商注冊之時，海通開元就出現(xiàn)在了其股東名單當(dāng)中。從時間節(jié)點上看，海通開元參與了錘子手機1.8億元的B輪融資，彼時手機尚未正式發(fā)布的“錘子”估值10億元。

而從李楠前后兩次接受媒體采訪時的回答中不難看出，海通開元入股魅族的案子至少是從錘子融資結(jié)束之后就已經(jīng)開始談了的，可以說在一年之內(nèi)海通開元接連敲定了兩筆智能手機領(lǐng)域的投資。這樣的行為在投資圈里，如果不是因為特別看好某一行業(yè)或者其他特殊原因，幾乎是不可能發(fā)生的，而投資風(fēng)格一向穩(wěn)健的海通顯然更應(yīng)該屬于前者。

不過，身處這個市場之中的玩家們似乎有著不同的判斷。

“未來市場上能活下來的只有三四家，當(dāng)下很多區(qū)域性品牌，未來將不復(fù)存在”，華為副總裁余承東在2014年末曾這樣表達過他對未來智能手機市場的看法，雷軍對此也有過“2015年國內(nèi)智能手機行業(yè)增長放緩，同業(yè)角逐進入大淘汰階段”的類似論調(diào)。

此外，根據(jù)工信部下屬的中國信息通信研究院發(fā)布的報告來看，2014年中國手機市場的供貨量為4.52億臺，其中智能手機3.89億臺，同比下降了8.2%，市場占有率達86%。似乎整個智能手機市場的增長紅利接近尾聲，增長天花板近在眼前。

但對于重金押寶智能手機領(lǐng)域的海通開元來說，他們看到的似乎是機會。

在工信部的數(shù)據(jù)中，另一個數(shù)字確實足以讓不少手機廠商們興奮，那就是自2014年8月4G手機出貨量首度超過3G手機以來，4G手機逐漸成為新增出貨量中的主流類型，在2014年末更是達到了70%左右的比例。（2014年12月，國內(nèi)手機的供貨量為4511.0萬臺。其中，2G手機出貨量656.2萬部，3G手機出貨量716.0萬部，4G手機出貨量3138.9萬部。）

在潛在市場增量并不大的情況下，由于3G轉(zhuǎn)4G形成的換機需求很可能帶來新一輪的智能手機行業(yè)爆發(fā)與洗牌，此前2G轉(zhuǎn)3G帶來的行業(yè)巨變已然證明了這一點，海通開元顯然不愿意錯過的這一次的機會。

環(huán)顧整個市場，“中華酷聯(lián)”以及步步高、OPPO這樣的傳統(tǒng)手機廠商似乎沒有海通這種投資機構(gòu)插足的可能，估值450億美元的小米顯然也不是合適的投資對象，剩下的明星公司中也就只有魅族、一加、錘子等少數(shù)幾家了，而且它們大多帶有很強的互聯(lián)網(wǎng)屬性，具備從模式和產(chǎn)品上顛覆傳統(tǒng)手機制造商的可能，被海通開元看做投資機會便講得通了。

不過，智能手機顯然不是這位“手機發(fā)燒友”唯一關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，從過往的投資經(jīng)歷來看，這家券商直投子公司正在與互聯(lián)網(wǎng)走得越來越近。

  海通系的互聯(lián)網(wǎng)布局

2009年，剛剛組建不久的海通開元就在董事長張賽美的主持下投資了東方財富網(wǎng)，出資5500萬元，這在當(dāng)時算得上大膽之舉了，因為在此之前中國互聯(lián)網(wǎng)公司鮮有A股上市的先例。但最終東方財富網(wǎng)在2010年成功登陸創(chuàng)業(yè)板，海通開元也以2.69倍的回報率成功退出。

此后海通開元在2012年先后投資了虎撲和頁游公司“要玩娛樂”，但并未以互聯(lián)網(wǎng)作為投資的主戰(zhàn)場。

直到2014年，海通開元才一改此前求穩(wěn)的投資風(fēng)格，更多地參與投資互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司，在過去一年中先后投資了錘子手機、91金融、錢袋寶、蘑菇公寓、魅族等創(chuàng)業(yè)公司，并緊隨雷軍入股凱立德。值得一提的是，海通開元的母公司海通證券還在14年投資了同樣出身上海的界面?zhèn)髅健?/p>

不過相比熱鬧的創(chuàng)投圈，海通開元似乎總是在極力保持著自己的低調(diào)，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于他們的消息并不多，其內(nèi)部人士出來發(fā)言或表態(tài)的記錄更是寥寥無幾。

有時候，低調(diào)賺錢的投資人出手時更可怕。