“國際天使”鄭博仁：解密中美投資差異

文|翟文婷

鄭博仁是為數(shù)不多橫跨兩岸三地的天使投資人，投資項(xiàng)目分布在硅谷、中國內(nèi)地等地。也許你對他本人比較陌生，但對他投資的項(xiàng)目阿貍、孔明社交、微云想必都熟悉。還沒有做天使之前，他所在的臺灣C2創(chuàng)義管理顧問股份有限公司是9158視頻網(wǎng)站最早的投資人。至今，鄭博仁仍是9158的管理層成員。

鄭博仁出生于中國臺灣，小學(xué)開始打網(wǎng)球，到處參加比賽，后來在美國讀書。運(yùn)動(dòng)員生涯給他的最大財(cái)富，就是現(xiàn)在做投資時(shí)體力充沛，輕易不覺得累。他投資了一款與運(yùn)動(dòng)相關(guān)的項(xiàng)目叫Zepp，是目前賣得很好的一款手持設(shè)備，A輪投資人是君聯(lián)資本，B輪投資人是紀(jì)源資本和貝塔斯曼。

2000年，鄭博仁大學(xué)畢業(yè)后創(chuàng)業(yè)，做了款防止企業(yè)機(jī)密資料外泄的軟件。4年后，他感覺已經(jīng)很難再規(guī)模化，于是選擇退出。他本打算在美國讀MBA，這時(shí)認(rèn)識了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資家，他新成立了一支4000萬美金規(guī)模的早期基金，這就是臺灣C2。鄭博仁被任命為中國內(nèi)地負(fù)責(zé)人。作為A輪投資人，他投資的項(xiàng)目有9158、中文在線、139信箱等。

2009年，C2決定不再繼續(xù)往下做，鄭博仁也面臨選擇。要么去大基金做合伙人，要么做一些自己更有熱情的事情。他糾結(jié)了很久，最終選擇了天使投資。

伙伴型天使

鄭博仁剛開始做天使就投了阿貍、孔明社交、微云等項(xiàng)目，都是熟人介紹給他的。投資阿貍是因?yàn)樗X得國內(nèi)有足夠大的市場支撐動(dòng)漫原創(chuàng)作品，而且阿貍不僅僅是個(gè)搞笑的形象，因?yàn)橛泄适潞蛢?nèi)涵，很可能會(huì)被市場所接受。事實(shí)證明也的確如此。

后來他遇到了一家叫AppAny的公司，主要做第三方數(shù)據(jù)平臺。只有兩個(gè)人的團(tuán)隊(duì)引起鄭博仁的注意和好感，他很快表達(dá)了投資意愿。當(dāng)時(shí)他剛做天使，錢不多，只能投二三十萬美金。但有個(gè)基金可以投資更多的錢，對方便拒絕了鄭博仁的好意。最近他還聽這家公司的CEO對別人講，當(dāng)時(shí)只有鄭博仁懂他們做的東西。

這個(gè)錯(cuò)失的項(xiàng)目成為鄭博仁最大的遺憾，也促使他考慮通過基金的方式去做天使投資。“我不能說，這個(gè)案子讓我去做一個(gè)更規(guī)?；氖虑?，但算是一部分原因。”鄭博仁說，如果能做一個(gè)規(guī)?；钠脚_，AppAny這樣的公司從一開始就不會(huì)錯(cuò)過。

隨后他成立了心元資本，LP都是他熟識的朋友，遍布硅谷、日本、韓國和臺灣地區(qū)，都是個(gè)人。心元資本也主要以鄭博仁自己為主，項(xiàng)目源基本都來自熟人或朋友的推薦。

項(xiàng)目來自熟人推薦，這是鄭博仁規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種方法。換句話說，朋友已經(jīng)幫你把關(guān)這人是不是靠譜。他再看創(chuàng)業(yè)者想要解決的那個(gè)根本問題，到底是不是用戶真正的需求。“我會(huì)和他們進(jìn)行頭腦風(fēng)暴，然后延伸出解決問題的方法是不是只有一種可行性，還是有三四種方法都可以去解決這個(gè)問題。”他就是通過這種方式去判斷，這個(gè)人適不適合去做破壞性的嘗試。

他給自己的定位是伙伴型投資人，能夠在公司早期的時(shí)候成為最有價(jià)值的投資人。他希望創(chuàng)始人在遇到挑戰(zhàn)、麻煩的時(shí)候與他分享，如果對方遇到問題忌憚告訴投資人，反而不利于問題解決。

但是他不想強(qiáng)調(diào)對項(xiàng)目的參與感。他知道很多從Google、Facebook出來做投資的人，一般都會(huì)把被投項(xiàng)目當(dāng)成自己的公司，深度參與。他不希望自己扮演這樣的角色。“早期創(chuàng)業(yè)者不管你多有經(jīng)驗(yàn)，還是需要不斷嘗試，甚至有限度地犯錯(cuò)，通過與用戶的互動(dòng)決定未來的發(fā)展路線。以前創(chuàng)業(yè)是要很多事情想清楚再考慮用戶，現(xiàn)在隨著外部環(huán)境的變化，導(dǎo)致可變的因素太多。”鄭博仁說。

他喜歡有勇氣去做破壞式創(chuàng)新的人，能夠把事情想得足夠大，而不受局限，可以破壞現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)鏈或者創(chuàng)造一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)鏈。而創(chuàng)業(yè)者對于如何實(shí)現(xiàn)目標(biāo)要想得很清楚，這樣可以用最少的成本犯錯(cuò)，成功的幾率會(huì)提高很多。當(dāng)然，他也強(qiáng)調(diào)，有時(shí)候成功需要運(yùn)氣。

創(chuàng)業(yè)過程中，鄭博仁覺得開放的心態(tài)和熱情也很重要。“比如我們一起想解決問題的方法，我會(huì)說，還有其他兩三種途徑，你覺得怎么樣?我希望他們能夠認(rèn)真考慮。至于熱情，當(dāng)你遇到壞情況的時(shí)候，你的熱情會(huì)幫助你堅(jiān)持。相反，如果眼前的事情不是你最想要的，遇到挫折你就很容易想要放棄。”

中美投資差異

做天使或早期投資一般都有地域限制，每個(gè)人都有自己核心的一個(gè)圈子。但是因?yàn)檫^去的成長經(jīng)歷，鄭博仁交了不少朋友分布在各地，這不但成為他的項(xiàng)目源，也帶給他寬廣的視野。比如，他在捕捉趨勢前沿方面會(huì)更有優(yōu)勢，合作的VC不僅限于國內(nèi)，還有硅谷。過去投資的40多個(gè)項(xiàng)目中，有一半被VC所接盤。

但是鄭博仁也直言，對趨勢的把握是最難的，只能通過很多方式去揣測未來的可能性。他會(huì)在第一時(shí)間嘗試新產(chǎn)品，擴(kuò)大視聽。當(dāng)有能力的人在做破壞性的事情時(shí)，可以在第一時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)。

既然他的觸角可以延伸到硅谷，是否可以把硅谷的新模式第一時(shí)間拷貝到國內(nèi)，或者找硅谷的影子?鄭博仁說，2004～2009年，這一招很靈。最近幾年，國內(nèi)真正大成的商業(yè)模式有硅谷技術(shù)的影子，但是產(chǎn)品和應(yīng)用更適合國內(nèi)用戶。他更愿意看國外的技術(shù)和解決問題的方法，在國內(nèi)是否有規(guī)?；目赡?。

再者，硅谷和中國內(nèi)地的投資環(huán)境差別明顯。鄭博仁的觀察是，硅谷最強(qiáng)的能力是創(chuàng)新。創(chuàng)業(yè)者有一個(gè)idea，據(jù)此做出一個(gè)產(chǎn)品，丟到市場上，然后花時(shí)間看用戶怎么點(diǎn)這個(gè)東西、停留時(shí)間多久，根據(jù)用戶留下的數(shù)據(jù)修正產(chǎn)品。換言之，產(chǎn)品化是硅谷團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)項(xiàng)。另外，他們的idea都是基于自身的需求，或者是周圍人的需求，所以他們看得通常都比較長遠(yuǎn)，產(chǎn)品最終解決的可能是3年后的問題。他們通過這樣的路徑來成就一家偉大的公司。所以當(dāng)他在硅谷發(fā)現(xiàn)一個(gè)很棒的點(diǎn)子，可以解決一個(gè)根本問題，基本就值得投資。

相反，國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者看得不是那么長遠(yuǎn)，更關(guān)心產(chǎn)品怎么解決問題，然后通過運(yùn)營讓這個(gè)東西火起來。而且國內(nèi)的創(chuàng)新容易被模仿，競爭激烈，會(huì)出現(xiàn)互相攻擊的情況。所以鄭博仁在看項(xiàng)目的時(shí)候，不僅關(guān)注創(chuàng)業(yè)者的運(yùn)營能力如何，還會(huì)順帶考察一下他在遇到危機(jī)公關(guān)時(shí)的防守能力怎樣。

做天使投資幾年來，鄭博仁感覺國內(nèi)天使之間相比美國要競爭激烈。因?yàn)樵缙谕顿Y需要不一樣的資源和幫助，所以在硅谷天使之間的合作很多，誰發(fā)現(xiàn)一個(gè)好項(xiàng)目愿意與大家分享。國內(nèi)的機(jī)會(huì)多，但是基金也多，大家搶項(xiàng)目的情況也越來越多。無形中抬高了價(jià)格，也使創(chuàng)業(yè)者對估值的期望更高。

但是，在鄭博仁看來，過高的估值對創(chuàng)業(yè)者來說不一定是好事。“國內(nèi)有很多公司在A輪時(shí)，產(chǎn)品還不確定，但是因?yàn)槟昧艘粋€(gè)很高的估值，需要快速地增加團(tuán)隊(duì)人數(shù)，快速地花廣告費(fèi)買用戶，因而沒有花太多時(shí)間在產(chǎn)品本質(zhì)上。最后導(dǎo)致你錢花完了，但是產(chǎn)品還是有問題，不過此時(shí)可能已經(jīng)太晚了。這樣的行為其實(shí)在B輪比較合適，你的商業(yè)模式和產(chǎn)品能夠達(dá)到規(guī)?；?，拿高一點(diǎn)的估值、更多的錢，可以獲取更多的用戶量。”