創(chuàng)投應(yīng)改變激進(jìn)投資策略 項(xiàng)目選取偏向調(diào)整方向

　　第八屆中國創(chuàng)投融資發(fā)展高層論壇23日舉行。與會人士表示，目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境給私募、風(fēng)投企業(yè)帶來挑戰(zhàn)，只有更早于市場變化，關(guān)注早周期和創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)，才可能在本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整中把握機(jī)會。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)該改變過去激進(jìn)投資策略，在一些項(xiàng)目選取上偏向于國家戰(zhàn)略調(diào)整方向。

　　中國科技金融促進(jìn)會風(fēng)險投資專業(yè)委員會常務(wù)副秘書長林寧表示，當(dāng)前私募、創(chuàng)投所面臨的管理問題主要是缺少創(chuàng)新型企業(yè)的共享項(xiàng)目資源，缺少有利于幫助投資機(jī)構(gòu)價值發(fā)現(xiàn)和形勢判斷的創(chuàng)新型企業(yè)共享數(shù)據(jù)資源，缺少共享資源配置渠道，缺少化解投資過程風(fēng)險的行業(yè)互助機(jī)制，缺少交流經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的業(yè)內(nèi)“大參考”，缺少基于深度投資的綜合管理人才等這些問題。而要解決這些發(fā)展的難題需要各方通過國家層面為風(fēng)險投資行業(yè)建立一個跨地域公共資源管理服務(wù)平臺。

　　他建議，各方力量都應(yīng)關(guān)注到辛迪加網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，在中國的本土投資機(jī)構(gòu)應(yīng)加快熟悉入圍辛迪加投資活動，如中國高新區(qū)風(fēng)險投資板塊的投資機(jī)構(gòu)，憑借區(qū)內(nèi)項(xiàng)目資源優(yōu)勢，主動通過辛迪加組合投資引導(dǎo)社會流動性資金向高新區(qū)創(chuàng)新型企業(yè)有序有效的傾斜，這也會促進(jìn)我國風(fēng)險投資行業(yè)逐漸成熟。

　　當(dāng)前市場變化和經(jīng)濟(jì)走勢也給創(chuàng)投機(jī)構(gòu)帶來挑戰(zhàn)。很多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都主動調(diào)整戰(zhàn)略，采取更穩(wěn)健的防守策略。達(dá)晨創(chuàng)投合伙人傅仲宏認(rèn)為，現(xiàn)在應(yīng)該改變過去的激進(jìn)投資策略，在一些項(xiàng)目的選取上偏向于國家戰(zhàn)略調(diào)整方向，如TMT、環(huán)保、新能源等。而在介入時期，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)該更加提前，這樣才能保證項(xiàng)目運(yùn)作的效益。

　　對于未來看好的公司和行業(yè)，多家機(jī)構(gòu)人士表示，將更注重企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，如未來營收、復(fù)合增長率和現(xiàn)金流的情況，在當(dāng)前尤其應(yīng)關(guān)注初創(chuàng)型的企業(yè);在行業(yè)方面，會比較關(guān)注新農(nóng)業(yè)、大消費(fèi)、TMT、新能源等;在公司區(qū)位方面，會更加關(guān)注西部的中小企業(yè)。深創(chuàng)投集團(tuán)京津及華北大區(qū)總經(jīng)理劉綱認(rèn)為，創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展新起點(diǎn)可能在2016年，屆時伴隨著中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整和改革的進(jìn)程，一些正在哺育的中小企業(yè)發(fā)展將初顯規(guī)模，創(chuàng)投企業(yè)也將迎來可觀回報。