闞治東：VC知易行難 不要光想賺大錢賺快錢

　　曾有中國證券業(yè)教父之稱，投身風險投資行業(yè)十余年的闞治東，16日以深圳東方匯富創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長的身份，在寧參加了招商銀行創(chuàng)新型成長企業(yè)金融服務推介會。會上，針對風險投資的現(xiàn)狀，他發(fā)出感慨：風險投資需要回到根本，不要光想著賺大錢賺快錢，被高回報所迷惑。

　　當前，風險投資基金投資一家企業(yè)，主要是通過企業(yè)上市后退出，進而獲得收益。在創(chuàng)業(yè)板開通之后，這種方式創(chuàng)造了大量的億萬富翁，造富效應也吸引了大量的資金蜂擁進入風險投資行業(yè)。而眼下，風險投資的這種通過新股首次發(fā)行上市(IPO)退出的收益率正在下降。數(shù)據(jù)顯示，2012年一季度，全國50家風險投資機構通過31家企業(yè)的上市，實現(xiàn)了62筆退出，平均賬面回報率為3.72倍，環(huán)比減少2.26倍，再度創(chuàng)出兩年來的新低。

　　闞治東認為，二級市場不景氣，導致風險投資機構IPO退出收益率下降很正常，這將使現(xiàn)階段的風險投資熱度降溫，并進而加速市場洗牌。對專業(yè)風險投資機構來說，現(xiàn)在反而是發(fā)展的好時機。“事實上，這兩年成立的風險投資機構，很多并沒有投資項目。因為風險投資行業(yè)，易懂難行，想深入并不容易。”他說，“如果想投資后期、臨近上市的項目，只想賺大錢賺快錢，往往得不到企業(yè)的青睞，且投資成本較高。因此，在項目選擇上，有眼光的風投機構正逐漸加大對前期項目、種子期項目的投資力度。”