辜勝阻：支持新興產(chǎn)業(yè)的VC和PE需要三個改變

　　ChinaVenture北京時間6月4日上午消息，民建中央副主席辜勝阻在今日于深圳舉辦的十二屆中國風(fēng)險投資論壇上發(fā)表演講，他指出，7大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里，與應(yīng)對氣候變化相關(guān)的新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車的低碳產(chǎn)業(yè)，與物聯(lián)網(wǎng)、智慧地球、云計算等等為代表的信息產(chǎn)業(yè)，都將成為超過10萬億元的支柱性大產(chǎn)業(yè)。他認(rèn)為，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)需要兩輪驅(qū)動，需要政府和市場的兩只手協(xié)調(diào)，天使，風(fēng)投以及私募股權(quán)基金是新興產(chǎn)業(yè)的三大孵化器。

　　辜勝阻認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)的金融創(chuàng)新發(fā)展需要以出口為導(dǎo)向，要打開多層次的資本市場，迫切需要大力發(fā)展新三板以及產(chǎn)權(quán)交易，使退出的通道更加寬敞。兒支持新興產(chǎn)業(yè)的VC和PE則需要三個改變，第一是要改變一哄而起的非理性行為，第二是要改變重短輕長的短期行為，第三是改變重遠(yuǎn)輕早急功近利的行為。

　　以下為演講全文：

　　女士們、先生們，大家上午好！我今天演講的題目是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融創(chuàng)新，溫家寶總理曾經(jīng)指出要使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)盡早成為國民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與支柱產(chǎn)業(yè)。他在2009年的時候提出，將新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)這7個方面列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，但是在這7個產(chǎn)業(yè)中，我們還要尋找支柱性的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，就是哪些產(chǎn)業(yè)可以做得大，有人估計2020年新能源產(chǎn)業(yè)可以做大2萬億，但是信息產(chǎn)業(yè)可以超過10萬億，節(jié)能環(huán)保可以超過10萬億，所以在這7個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里面，能成為支柱產(chǎn)業(yè)的，我認(rèn)為一個是與應(yīng)對氣候變化相關(guān)的新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車，可以說是超過10萬億的大產(chǎn)業(yè)，還有一個是像物聯(lián)網(wǎng)、智慧地球、云計算等等為代表的信息產(chǎn)業(yè)，這也會超過10萬億，所以在7個新興產(chǎn)業(yè)中，有兩個會成為支柱性的大產(chǎn)業(yè)。

　　新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律就是在每一次危機的過程中都會醞釀一批新興產(chǎn)業(yè)，這是世界的經(jīng)濟(jì)歷史所表明的，所以成思危先生從世界產(chǎn)業(yè)革命的趨勢來看，第一次產(chǎn)業(yè)革命是蒸汽機，第二次是電力，第三此是電腦，他認(rèn)為現(xiàn)在正是第四次產(chǎn)業(yè)革命，第四次產(chǎn)業(yè)革命是以新能源引領(lǐng)的綠色經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)革命。所以這次經(jīng)濟(jì)危機之后，有相當(dāng)一批學(xué)者認(rèn)為以新能源為代表的綠色經(jīng)濟(jì)、綠色產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)將成為引導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的一個非常重要的產(chǎn)業(yè)。

　　我們講，在后危機時代，從需求層面上來講，我們改變發(fā)展方式要從主要依靠投資和出口，像去年我們保增長，92%以上是靠投資拉動，轉(zhuǎn)型后的格局是要依靠消費投資和出口協(xié)調(diào)推進(jìn)。消費將成為推動經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量。在產(chǎn)業(yè)層面，從主要依靠第二產(chǎn)業(yè)，我們現(xiàn)在是世界制造工廠，轉(zhuǎn)向第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)方面，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將是非常重要的增長點。在要素層面上，我們要從主要依靠廉價勞動力的這樣一種發(fā)展模式轉(zhuǎn)向依靠科技進(jìn)步、勞動者素質(zhì)提高方面，科技進(jìn)步、創(chuàng)新將成為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的核心點。在培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面，我覺得應(yīng)該處理好三個方面的關(guān)系，第一個是培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，需要技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩輪驅(qū)動，就是新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)該有兩個輪子，一個是技術(shù)創(chuàng)新，一個是金融創(chuàng)新。就像美國一樣，影響當(dāng)今世界的兩件大事，一個是中國的城鎮(zhèn)化，一個是美國的高科技，但是美國的高科技實際上是兩個輪子，一個輪子是硅谷，代表技術(shù)創(chuàng)新，一個輪子是華爾街，代表金融創(chuàng)新。另一點是培育和發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)需要市場機制與政府主導(dǎo)，也就是我們經(jīng)濟(jì)學(xué)上講的，一個是看不見的手——市場機制，一個是看得見的手——政府的調(diào)控。第三個，培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，就是要有兩個幾點，我們培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)一定不能離開傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，就是怎么樣處理新與舊的關(guān)系，怎么樣用好兩只手，怎么樣處理好兩個基點，新和舊怎么協(xié)調(diào)發(fā)展，這是我今天要講的主要觀點。

　　技術(shù)創(chuàng)新如果離開金融創(chuàng)新是無法進(jìn)行的，美國有很多問題，但是美國有一個優(yōu)點，就是美國的政府在支持和培育高科技方面起了非常重要的作用，所以，沒有華爾街就不可能有硅谷，這兩個輪子是非常重要的。另一方面就是要利用好市場機制和政府的引導(dǎo)。像現(xiàn)在在后危機時代，美國提出要發(fā)展新能源和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，歐盟提出要發(fā)展綠色技術(shù)和綠色經(jīng)濟(jì)，日本提出要發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)和低碳產(chǎn)業(yè)、電動汽車等等。每個國家都想搶占主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的制高點。我們以新能源為例來看政府和市場這兩只手，比如說風(fēng)能和太陽能發(fā)展的成本是火電成本的2倍到4倍，要化解這個高成本有幾個方式，一個是靠技術(shù)的進(jìn)步降低高成本，一個是靠規(guī)模的擴(kuò)大來化解高成本，還有一個是靠政府的政策來分擔(dān)高成本，所以有人估計風(fēng)電的成本下降，60%依賴規(guī)?；?0%依賴技術(shù)進(jìn)步。還有一個，我們現(xiàn)在講，實際上新能源未來只有2萬億的產(chǎn)值，但是節(jié)能環(huán)保將會超過10萬億，但是在節(jié)能上不能光靠市場機制，不能光靠無形之手，所以有專家估計，在節(jié)能的問題上，如果你只靠市場調(diào)節(jié)，只能解決20%的問題，所以在節(jié)能的問題上，你有80%要靠政府引導(dǎo)。

　　我們在節(jié)能環(huán)保的問題上，本屆政府最重要的目標(biāo)是節(jié)能減排，我們十一五的目標(biāo)是減排20%，但是只完成了14.38%，但是在節(jié)能言派上不能靠行政命令，在節(jié)能減排上有一種碳交易的方式，比如說美國通過排放產(chǎn)權(quán)交易，2005年實現(xiàn)了二氧化硫的排放減少了一半，為美國節(jié)省醫(yī)療保健費超過1000億美金。它這種節(jié)能減排不是靠行政命令，而是靠排放產(chǎn)權(quán)交易，通過價值機制調(diào)整，這是通過市場之手在發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。

　　講到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)要協(xié)同發(fā)展，新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是支撐經(jīng)濟(jì)增長的兩個基點。

　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，比如說我們講信息技術(shù)，信息技術(shù)一方面可以把技術(shù)變成產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，信息技術(shù)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有輻射的功能、有提升的功能、有重組的功能，有牽引的功能，有開拓的功能。通過節(jié)能環(huán)保的技術(shù)，可以提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)所產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)效益是非常重要的。

　　金融創(chuàng)新能夠助推戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，比如說中關(guān)村，現(xiàn)在一方面講是技術(shù)創(chuàng)新的典型，另一方面，它在融資方面，現(xiàn)在的上市公司已經(jīng)達(dá)到149家，境內(nèi)89家，境外60家，IPO融資1300多億，所以它在住板市場有40幾家，中小板23家，創(chuàng)業(yè)板19家，幾個百元股都是他們。三板市場有65家，所以它是一個典型的多層次市場，來解決融資問題。

　　另一個我們要完善創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)鏈體系，要有VC、要有PE，要有天使投資，這三種融資工具對新興產(chǎn)業(yè)來講是非常重要的。我覺得天使投資是非常重要的，我們要鼓勵富人做天使投資，因為富人手上的錢是閑錢。還有一個多層次，我們看美國，美國的主板市場有2000多家，美國的創(chuàng)業(yè)板有3000多家，美國第三個層次的場外交易已經(jīng)接近6000家，美國地方性的柜臺交易超過1萬家，所以它是一個典型的多層次市場，我們現(xiàn)在還是千軍萬馬過獨木橋。

　　我最后把今天的演講做一個簡單的小結(jié)，就是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)需要兩輪驅(qū)動，需要政府和市場的兩只手協(xié)調(diào)，許多新舊協(xié)同，深圳在這方面是非常好的，深圳是移民文化，在移民文化的基礎(chǔ)上，深圳應(yīng)該成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、創(chuàng)新型企業(yè)以及資本的集聚地，實際上我們這個風(fēng)投論壇，也就是小型的高新博覽會。我覺得深圳在這一方面建立在移民文化基礎(chǔ)上的這樣一種高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，離不開VC和PE，它不僅是產(chǎn)業(yè)的棲息地，而且應(yīng)該是基本的棲息地。

　　第二點，天使和風(fēng)投以及私募股權(quán)基金是新興產(chǎn)業(yè)的三大孵化器?，F(xiàn)在我們的VC也好、PE也好，在發(fā)展過程中，我們要高度注意，還有一種新的資本外逃，我們的民間經(jīng)濟(jì)面臨三重門，一個是鐵門，國有企業(yè)把持，一個是玻璃門，看得見摸不著，還有一個是彈簧門，進(jìn)去以后把你退出來，典型的是航空，一批民營企業(yè)，有的倒下，有的退出。在這三重門的情況下，我們有更多的民間資本為了尋求安全，大量的資本外逃，過去我們的資本外逃是到外面注冊一個外資公司還要回來，現(xiàn)在出去了就不回來了，在這種情況下，我們應(yīng)該大力發(fā)展BA、VC、PE，特別是現(xiàn)在在樓市和股市不太好的情況下，大量的資金要進(jìn)入BA、VC、PE。

　　新興產(chǎn)業(yè)的金融創(chuàng)新發(fā)展需要以出口為導(dǎo)向，要打開多層次的資本市場，迫切需要大力發(fā)展新三板以及產(chǎn)權(quán)交易，使退出的通道更加寬敞。

　　支持新興產(chǎn)業(yè)的VC和PE需要三個改變，第一是要改變一哄而起的非理性行為，2007年是全民炒股，就是全民PE?，F(xiàn)在在中國大家見面了就問你PE了沒有，這種過熱的現(xiàn)象，這種非理性的現(xiàn)象需要改變。第二是要改變重短輕長的短期行為，現(xiàn)在有一個概念叫PRE-IPO，就是大家發(fā)現(xiàn)這個公司上市了，大家都來投。我們很少去做怎么樣把雞蛋孵化成小雞。也很少做把小雞孵化成大雞，只有等到這個企業(yè)上市的時候，才去投資。還有一個是改變重遠(yuǎn)輕早急功近利行為，大家都擠向后期，而忽視早期。我覺得VC和PE當(dāng)前要改變這樣一種非理性的狀況。這種改變需要監(jiān)管層從法律上制定相應(yīng)的規(guī)則，引導(dǎo)我們的VC和PE改變這種異化現(xiàn)在。希望我們這次論壇能夠在這方面有所改變，謝謝大家！