消費(fèi)政策遇瓶頸 家電汽車(chē)醞釀新政

　　家電下鄉(xiāng)、汽車(chē)以舊換新政策是今年以來(lái)我國(guó)刺激消費(fèi)一攬子措施中的一大手筆。不過(guò)近兩三個(gè)月,家電下鄉(xiāng)卻偏離了預(yù)期效果,銷(xiāo)售額連續(xù)數(shù)月下滑。無(wú)獨(dú)有偶,在9月份的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)創(chuàng)歷史新高之際,以舊換新的汽車(chē)政策亦收效甚微,家電、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為刺激消費(fèi)升級(jí)的中堅(jiān)力量,后期會(huì)有怎樣的政策變化和前景呢?

　　家電下鄉(xiāng)遇冷 取消限價(jià)呼聲最高

　　家電下鄉(xiāng)政策從2009年2月1日起在全國(guó)全面實(shí)施。不過(guò)受家電消費(fèi)補(bǔ)貼比例偏低、申領(lǐng)程序復(fù)雜、居民消費(fèi)預(yù)期下降等因素影響,政策的刺激效果逐漸減弱。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2009年9月全國(guó)家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品的總銷(xiāo)售額61.78億元,總銷(xiāo)量為316萬(wàn)臺(tái),分別較8月份下滑18.66%和16.58%。

　　而在有可能調(diào)整的政策中,取消家電下鄉(xiāng)最高限價(jià)的呼聲最高。目前農(nóng)村市場(chǎng)中,某些限價(jià)的中標(biāo)產(chǎn)品依舊很難見(jiàn)到,這主要是由于在限價(jià)政策中,廠商、經(jīng)銷(xiāo)商利潤(rùn)難以保證,自然隱匿了這些產(chǎn)品。為此有消息透露,商務(wù)部正在醞釀采取加大家電下鄉(xiāng)和以舊換新刺激力度的進(jìn)一步措施,或?qū)⑷∠罡呦迌r(jià),代之以最高補(bǔ)貼限額。國(guó)泰君安行業(yè)分析師向《紅周刊》表示,“此傳聞早在7月份就開(kāi)始流傳,目前已經(jīng)比較確切上報(bào)國(guó)務(wù)院。取消限價(jià)后,家電下鄉(xiāng)涵蓋的產(chǎn)品數(shù)量會(huì)擴(kuò)展,銷(xiāo)售量也會(huì)隨之增長(zhǎng),尤其是彩電產(chǎn)品將體現(xiàn)最為明顯。”農(nóng)民可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)條件選擇各種檔次的電器,這給廠商、經(jīng)銷(xiāo)商提供了更多的選擇空間。

　　家電下鄉(xiāng)、以舊換新、高效節(jié)能產(chǎn)品的推廣實(shí)施細(xì)則,都是推動(dòng)家電行業(yè)發(fā)展較為重要的政策。節(jié)能補(bǔ)貼方面,空調(diào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升顯著,高能效空調(diào)銷(xiāo)售占比逐月提升。

　　以舊換新人氣不旺 汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)或?qū)⑸险{(diào)

　　政策效應(yīng)乏力同樣體現(xiàn)在汽車(chē)行業(yè)。今年7月公布的《汽車(chē)以舊換新實(shí)施辦法》由于補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)力度較小,因此對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的實(shí)際拉動(dòng)作用有限。不過(guò)有消息稱(chēng),商務(wù)部將于近期對(duì)《辦法》做出重大調(diào)整,大部分符合要求的老舊汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)將有所上調(diào),幅度較大,最高可能提高到1.2萬(wàn)元~1.35萬(wàn)元,最快本月出臺(tái)。新《辦法》實(shí)施后,將極大提升老舊汽車(chē)、黃標(biāo)車(chē)的淘汰速度,促進(jìn)新車(chē)銷(xiāo)售,達(dá)到節(jié)能減排的目的。

　　國(guó)泰君安分析師張欣向《紅周刊》記者說(shuō)道,“由于目前的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于車(chē)主而言不具備吸引力,沒(méi)有達(dá)到淘汰高污染、高能耗舊車(chē)的目的,因此國(guó)家擬提高以舊換新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。不過(guò)需要注意的是,原補(bǔ)貼是由兩部分構(gòu)成,80%由中央財(cái)政承擔(dān),20%由地方財(cái)政承擔(dān)。此次補(bǔ)貼調(diào)整是全部由中央承擔(dān),還是需要地方追加,目前不得而知。有些偏遠(yuǎn)地區(qū)省級(jí)財(cái)政壓力較大,如地方配套資金落實(shí)不了,此政策就很難為繼?！?/p>

　　對(duì)于汽車(chē)行業(yè),2009年可以說(shuō)是政策扶持年,國(guó)家多項(xiàng)刺激汽車(chē)業(yè)發(fā)展的政策效應(yīng)在前3季度體現(xiàn)得淋漓盡致,尤其是購(gòu)置稅減半和汽車(chē)下鄉(xiāng)對(duì)銷(xiāo)量有著重要推動(dòng)意義。9月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成136.21萬(wàn)輛和133.18萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)78.85%和77.88%,然而,目前市場(chǎng)普遍對(duì)2010年的政策感到迷茫,擔(dān)心汽車(chē)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)是否會(huì)因?yàn)榇碳ふ叩耐顺龆K結(jié)。東北證券 分析師劉立喜表示,我國(guó)經(jīng)濟(jì)形式仍未明朗化,明年國(guó)家的相關(guān)刺激政策仍會(huì)持續(xù),至少在上半年不會(huì)結(jié)束。

　　政策扶持催生投資新主題

　　家電下鄉(xiāng)作為我國(guó)促進(jìn)消費(fèi)的重要政策之一,對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的提升作用較大,各產(chǎn)品的龍頭企業(yè)(海爾、美的、格力、長(zhǎng)虹、海信)延續(xù)前期的格局仍是最大受益者。國(guó)泰君安分析師王稹在其報(bào)告中表明,目前家電下鄉(xiāng)將進(jìn)入農(nóng)村家電消費(fèi)高峰。從細(xì)分產(chǎn)品上看,下鄉(xiāng)彩電限價(jià)取消在即,以舊換新政策實(shí)施彩電最受益。國(guó)內(nèi)五大彩電品牌(海信、康佳、長(zhǎng)虹、TCL、創(chuàng)維)都將明顯受益于四季度彩電下鄉(xiāng)爆發(fā),而液晶下鄉(xiāng)比重的增加將略微改變其市場(chǎng)份額,主攻液晶的海信電器 或更為受益。

　　對(duì)于汽車(chē)來(lái)說(shuō),東方證券行業(yè)分析師秦緒文認(rèn)為,如果汽車(chē)以舊換新的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)得到大幅度提高,則對(duì)輕型商用車(chē)產(chǎn)品的銷(xiāo)售將產(chǎn)生明顯拉動(dòng)作用。受益該政策的公司主要是輕型商用車(chē)企業(yè),維持對(duì)輕型商用車(chē)類(lèi)上市公司買(mǎi)入的投資評(píng)級(jí)。劉立喜向《紅周刊》表示,“汽車(chē)股的整體估值略微偏高,但優(yōu)質(zhì)個(gè)股仍有較好的投資價(jià)值,建議可關(guān)注受益于以舊換新補(bǔ)貼效果明顯的福田汽車(chē) 、江淮汽車(chē) 等上市公司。”