廣州掛牌成立國內(nèi)首家私募股權(quán)交易所

　　缺少證券交易所和期貨交易所，并不能阻礙廣州建設(shè)區(qū)域性金融中心的決心。昨天，國內(nèi)第一家被核準以“私募”命名的股權(quán)交易機構(gòu)——廣州私募股權(quán)交易所正式掛牌成立，它的設(shè)立及運營，將對廣州、珠三角乃至全國的私募股權(quán)交易機構(gòu)設(shè)立和私募股權(quán)投融資活動產(chǎn)生巨大的示范效應(yīng)和促進作用。

　　專家分析認為，廣州正面臨中國PE中心和產(chǎn)權(quán)交易中心建設(shè)的歷史性機遇。據(jù)不完全統(tǒng)計，包括天津、上海在內(nèi)的全國逾600個城鎮(zhèn)具備條件發(fā)展設(shè)立PE，由此誕生私募股權(quán)交易市場高達8000億。

　　昨天，由中國產(chǎn)權(quán)市場創(chuàng)新聯(lián)盟主辦，廣州市金融辦和廣州產(chǎn)權(quán)交易所承辦的“第四屆中國產(chǎn)權(quán)市場創(chuàng)新論壇暨廣交所新機構(gòu)揭牌簽約儀式”在廣州舉辦，廣州市長張廣寧和國務(wù)院國資委產(chǎn)權(quán)局巡視員鄧志雄為四家新設(shè)產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)揭牌，除了廣州私募股權(quán)交易所，其他三家機構(gòu)包括：廣州環(huán)境資源交易所、廣州農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所和廣州企業(yè)財務(wù)清算有限公司。

　　定位“四個平臺、兩個通道”

　　“聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻”，面對北京、上海、深圳等內(nèi)地金融中心城市的激烈競爭，廣州希望能把握好私募股權(quán)交易量大，投資多元化的特點，謀求一番大作為。

　　廣州產(chǎn)權(quán)交易所總裁李正希表示，廣州私募股權(quán)交易所定位為“四個平臺、兩個通道”——重大基礎(chǔ)設(shè)施項目、支柱產(chǎn)業(yè)項目和其它招商引資項目的私募融資平臺；非公眾公司私募股權(quán)融資平臺；非公眾公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易平臺；私募股權(quán)投資基金的資金募集與基金份額轉(zhuǎn)讓交易平臺；政府主導(dǎo)的風(fēng)投基金、創(chuàng)投基金的主要退出通道；國內(nèi)外創(chuàng)投資金、私募資金的進退通道。

　　李正希接受本報專訪時表示，類別繁多的商品交易所、資本交易所，最能體現(xiàn)一個城市的市場輻射功能，廣州擁有比較完善的國際海陸空港體系，加快資本交易所的建設(shè)，無疑可以提升廣州作為國家中心城市的輻射能力。

　　李正希介紹，市場研究資料表明，國際上企業(yè)股權(quán)交易或資本退出投資企業(yè)的方式大體有4種：股權(quán)轉(zhuǎn)讓售出與并購方式約占50%，回購方式約占20%，OTC上柜交易約占20%，上市IPO約占10%。由此可見，私募股權(quán)資本市場發(fā)展的空間是非常廣闊的。“我認為，未來3到5年內(nèi)，中國將涌現(xiàn)出一大批形形色色的交易所，交易所熱正在升溫。”李正希說。他向本報透露，在交易量達到一定的規(guī)模后，廣州產(chǎn)權(quán)交易所將推出相關(guān)價格指數(shù)指標體系，引導(dǎo)私募股權(quán)投融資。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授曹和平接受本報采訪時表示，首家私募股權(quán)交易所在廣州設(shè)立，與珠三角產(chǎn)業(yè)高度集聚發(fā)展，中小企業(yè)眾多，民間資本豐裕而投資活躍的特點密不可分。“目前，我國有超過99%的企業(yè)不能上市融資，私募股權(quán)融資與上市融資功能不相上下，但是交易費用更低，對于珠三角眾多缺錢的企業(yè)來說，可以譽為資本的‘人民解放軍’。”

　　廣州面臨建PE中心歷史性機遇

　　私募股權(quán)投資基金（簡稱PE）究竟能為產(chǎn)權(quán)市場帶來多大的市場空間？

　　中科招商投資基金（管理）公司董事長單祥雙昨天算了一筆賬：據(jù)不完全統(tǒng)計，全國具備發(fā)展設(shè)立 PE條件的城鎮(zhèn)大概是600多個，平均每個城鎮(zhèn)政府5年內(nèi)投入引導(dǎo)資金5個億。600×5億即3000億的政府引導(dǎo)資金將注入政府的股權(quán)市場。根據(jù)以往測算，政府設(shè)立股權(quán)投資基金的杠桿作用一般將放大5倍。因此，將會生成3000億×5即1.5萬億的股權(quán)投資基金。將這1.5萬億投入到項目中，由于政府的持股比例一般不超過20%，因此整個項目吸引到的私募股權(quán)投資基金將達到7.5萬億。

　　“這7.5萬億中，一般有50%到60%的股權(quán)項目，也就是4萬億，要通過場外轉(zhuǎn)讓、并購來交易，通過IPO上市一般僅占10%左右。4萬億中假如有20%通過交易所來交易，就是8000億的空間。”單祥雙說。

　　廣東金融學(xué)院教授陸磊表示，廣州正面臨中國PE中心和產(chǎn)權(quán)交易中心建設(shè)的歷史性機遇。“這是因為，無論是制造業(yè)還是服務(wù)業(yè)，都具有集群的趨勢，小到東莞的家具制造業(yè)，大到計算機制造業(yè)，天然地具有集中效益，PE也自然而然地尋找最適合生存的地方，我們認為北京、上海、廣州，這三大地帶，無疑是最適合PE生存的，就廣州來說，我認為面臨著3到5年內(nèi)建設(shè)PE中心的絕佳機遇。”陸磊說。

　　建立國家級區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易中心

　　昨天，四家新設(shè)產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)同時掛牌設(shè)立，也意味著廣州以實際舉措建設(shè)多層次的資本市場體系和多樣化的金融綜合服務(wù)體系。

　　據(jù)介紹，廣州產(chǎn)權(quán)交易所成立10年來，累計完成交易5700多宗，累計交易量達2900多億元，成交項目中來自珠三角的項目占2/3以上，雄居全國產(chǎn)權(quán)交易所的三強的位置。廣州市常務(wù)副市長鄔毅敏表示，廣州市將依托廣州產(chǎn)權(quán)交易所建立國家級區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易中心。

　　目前，廣州產(chǎn)權(quán)交易所正在大力推進珠三角及周邊地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易市場的統(tǒng)一。李正希告訴本報，今年以來，廣州產(chǎn)權(quán)交易所牽頭，通過市場統(tǒng)一運作廣東省內(nèi)18個同質(zhì)化產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，打造廣州產(chǎn)權(quán)交易共同市場；昨天，廣州產(chǎn)權(quán)交易所還與北京產(chǎn)權(quán)交易所、中山產(chǎn)權(quán)交易所、武漢建證產(chǎn)權(quán)交易事務(wù)有限公司等省內(nèi)外產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)簽署了合作協(xié)議。