雷曼之死：一個時代的終結(jié)

　　“金融體系往往在即將掉下懸崖的一刻被拯救”，雖然索羅斯的這一名言在歷次美國金融危機(jī)得到了驗(yàn)證，但誰也無法估計這次的金融崩潰將在何時用何種方式收場。正如他也曾說過一句頗富中國哲理的話：“萬物皆流，無物常固。”而曾經(jīng)是打一個嚏噴別人都會感冒的華爾街，今天自己都感冒了，中國又會怎么樣呢？

　　昨天，在北京知錢俱樂部，中國社科院金融研究所易憲容教授、和訊信息首席分析師文國慶和世界銀行集團(tuán)國際金融公司高級投資官員李耀都感嘆，這是一個時代的結(jié)束?，F(xiàn)在，投資者信心的喪失也在考驗(yàn)著中國的銀行。

　　美國消費(fèi)時代終結(jié)

    “我認(rèn)為，這其實(shí)是美國長期發(fā)展模式走到盡頭的顯著標(biāo)志。”文國慶認(rèn)為，美國消費(fèi)引導(dǎo)型的發(fā)展之路已經(jīng)走到了盡頭，一個消費(fèi)的時代結(jié)束了。

　　在易憲容看來，次貸危機(jī)最根本的原因還并不是多少金融機(jī)構(gòu)倒閉，也不是國際市場上有多少次級債。最核心的，正是因?yàn)檫^度地使用金融工具，過度地產(chǎn)生市場流動性，經(jīng)濟(jì)對它進(jìn)行強(qiáng)制調(diào)整的過程。

　　而這個過程還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。專家指出，美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的問題肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完，但從金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的角度說，尤其是銀行的角度，它的危機(jī)已經(jīng)到了中后期。“充其量美國銀行業(yè)再出問題就是摩根士丹利，在它之后，不可能再讓別的大投行倒閉，否則美國就沒有投行了。”文國慶說。

　　中國銀行業(yè)需要“把話說明白”

　　因?yàn)槌钟邢嚓P(guān)不良資產(chǎn)的關(guān)系，中國的銀行股票出現(xiàn)暴跌。但是在專家看來，如果中國銀行業(yè)能夠把具體的情況說出來，“不至于跌這么多”。

　　在為暴跌感到遺憾的同時，專家也指出，真正的問題在于，金融機(jī)構(gòu)還是“不愿意說真話”，使投資者失去了對他們的信心，不知道他們的問題有多大。“不客氣地說，據(jù)我了解，中國持有相關(guān)資產(chǎn)最多的是建行，但建行迄今為止還沒有把話說明白。”文國慶告訴記者，但資本市場已經(jīng)反應(yīng)了。

　　期待決策層表態(tài)

    除了銀行，專家指出美國的次貸危機(jī)對中國的實(shí)業(yè)層影響確實(shí)存在，“甚至明年也不排除出口出現(xiàn)負(fù)增長”。就此文國慶認(rèn)為，目前宏觀調(diào)控可以停止，目前要有大局觀，看到國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下。調(diào)控是永遠(yuǎn)存在的，但不是問題的主流。最重要的是我們在這個時期調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。

　　而股市也是人們關(guān)注的重點(diǎn)。進(jìn)入1時代的股市，在易憲容看來不是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題，“政府給市場一個明確的信息最為重要。”

　　在此之前易憲容就提出了一系列的建議，但實(shí)際上被最終接納的比較少。昨天他再次提出，政府應(yīng)該成立一個基金，“在股市跌到這里的情況下，買政策藍(lán)籌股還怕它將來不好嗎？”他指出應(yīng)該讓中國的投資公司出資五六千億，就可以起到帶動市場上升的效果。