博取價(jià)差：投資非實(shí)物黃金

    黃金價(jià)格不斷走高,使得不少投資者加入了"炒金"的隊(duì)伍,這種博取價(jià)差收入的投資行為,一般選擇紙黃金和黃金期貨.

    "不具備專業(yè)知識(shí)的普通投資者最好不要涉足黃金衍生品市場(chǎng),尤其是期貨市場(chǎng)."高德黃金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張衛(wèi)星告訴《投資者報(bào)》,投資者多數(shù)都適合買實(shí)物黃金并長(zhǎng)線持有,但是95%的人可能不適合做衍生品,特別是黃金期貨.

    "影子黃金"

    紙黃金,是銀行設(shè)立的"賬戶金",投資者購(gòu)買紙黃金時(shí),銀行按照市場(chǎng)價(jià)將投資者賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)換成一定重量的黃金(最低購(gòu)買克數(shù)是10克),當(dāng)投資者賣出黃金時(shí),銀行再按照市場(chǎng)價(jià)格將一定重量的黃金折算成貨幣.投資者不需付手續(xù)費(fèi),銀行依靠買賣差價(jià)即點(diǎn)差賺取利潤(rùn),交易主要有即時(shí)買賣和委托買賣兩種方式.

    之所以被稱為"紙黃金"是因?yàn)辄S金持有人持有的是一種憑證,不是實(shí)物黃金,不發(fā)生實(shí)物黃金的提取和交割,整個(gè)交易過(guò)程沒(méi)有實(shí)物黃金的影子.業(yè)內(nèi)專家介紹,紙黃金手續(xù)費(fèi)低,交易方便,可以24小時(shí)在家進(jìn)行實(shí)時(shí)交易,交易金額沒(méi)有限制,只需要去銀行登記賬戶,就可以操作,適合低買高賣做差價(jià)的黃金投資人群.

    目前,工行、建行、中國(guó)銀行三家銀行都可以進(jìn)行柜臺(tái)或者網(wǎng)上紙黃金交易.變現(xiàn)能力強(qiáng).據(jù)瑞盛財(cái)富管理中心投資總監(jiān)雪鑫建議投資者,美元疲軟、黃金將長(zhǎng)期走強(qiáng)的趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)改變,紙黃金投資者盡量減少操作的次數(shù),減少交易成本,以時(shí)間博取收益.同時(shí),投資者需要對(duì)投資總額進(jìn)行控制,將總資產(chǎn)的30%~40%進(jìn)行黃金投資,在交易時(shí),逐步建倉(cāng),逐步出貨;同時(shí)把握住時(shí)機(jī),逢低吸貨,切忌盲目追漲.

    杠桿交易

    相對(duì)于紙黃金是實(shí)盤交易,上海黃金交易所的AU( T+D)就具有了杠桿放大效應(yīng).AU( T+D)是上海黃金交易所推出的一種現(xiàn)貨延期的交易合約,現(xiàn)在的保證金比例是10%,手續(xù)費(fèi)是萬(wàn)分之十五(0.48元/克左右)左右.投資者可以通過(guò)上海黃金交易所的會(huì)員單位進(jìn)行AU( T+D)交易.

    據(jù)了解,上海黃金交易所的會(huì)員分為三種,一種為金融類會(huì)員,主要是商業(yè)銀行,第二種為綜合類會(huì)員,主要指的是代理商,第三種指自營(yíng)類會(huì)員,主要為一些珠寶黃金以及黃金銷售公司.

    但各大銀行并未開(kāi)展與此相關(guān)的代理業(yè)務(wù),參與黃金現(xiàn)貨延期交易須通過(guò)代理公司在上海黃金交易所立賬.業(yè)內(nèi)專家提醒投資者,類似的代理公司很多,一定要仔細(xì)甄別,鑒定代理商是否是金交所的會(huì)員,最好找信譽(yù)高的代理商.

    今年1月18日,國(guó)內(nèi)開(kāi)始允許進(jìn)行黃金期貨交易.中金黃金投資有限公司副總經(jīng)理蔣云濤告訴《投資者報(bào)》,在他看來(lái),黃金期貨與大豆、玉米期貨的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有區(qū)別.

    從保證金制度、做空機(jī)制以及漲跌幅限制來(lái)看,AU( T+D)交易與期貨并沒(méi)有太大的區(qū)別,中財(cái)期貨研發(fā)中心副總經(jīng)理續(xù)劍鋒告訴《投資者報(bào)》,與期貨相比,AU( T+D)交易時(shí)間長(zhǎng),沒(méi)有交割的時(shí)間限制,持倉(cāng)多久均可,由投資者自己把握,不必像期貨那樣到期后無(wú)論價(jià)格多少必須交割,不過(guò)投資者必須要交納比較高的持倉(cāng)費(fèi)用,這樣會(huì)加大持倉(cāng)的成本.

    另外,T+D交易時(shí)間長(zhǎng),國(guó)際黃金市場(chǎng)以倫敦市場(chǎng)為主,其交易時(shí)間為晚上8點(diǎn)至凌晨2點(diǎn),國(guó)內(nèi)AU( T+D)夜間2點(diǎn)半還可以交易,國(guó)際市場(chǎng)的交易時(shí)間基本上都覆蓋了.而國(guó)內(nèi)黃金期貨夜間不能交易.但是專家提醒,由于實(shí)行保證金交易,數(shù)倍放大風(fēng)險(xiǎn),AU( T+D)交易和黃金期貨交易不適合初入門的投資者,更適合有一定專業(yè)知識(shí)以及有期貨經(jīng)驗(yàn)的投資者.