證監(jiān)會調(diào)整券商IPO監(jiān)管意見書

　　5月15日晚，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于證券公司申請首次公開發(fā)行股票并上市監(jiān)管意見書有關問題的規(guī)定》（下稱“規(guī)定”），對券商IPO時的監(jiān)管意見書所涉及的內(nèi)容作出調(diào)整，突出公司合規(guī)經(jīng)營情況，刪除關于資產(chǎn)流動性、資產(chǎn)負債等內(nèi)容。
　　“這是券商新的監(jiān)管模式下對券商IPO制度的修訂，之后券商IPO的審批進程可能加快。”一位券商投行部負責人說。

　　首提“合規(guī)經(jīng)營”
　　作為券商申請IPO上市的必備文件之一，監(jiān)管意見書的取得需要券商在提交IPO申請前向證監(jiān)會申請。
　　“企業(yè)上市一般要由行業(yè)主管部門出具意見，證券公司需要證監(jiān)會出具意見，一般向機構(gòu)部申請，內(nèi)容與日常監(jiān)管的內(nèi)容基本一致。”上述券商投行部負責人說。
　　此次出臺的規(guī)定主要說明了監(jiān)管意見書的內(nèi)容，包括公司基本情況、公司財務指標及風險控制指標情況、內(nèi)部控制情況、法人治理情況等。
　　值得注意的是，規(guī)定將“公司合規(guī)經(jīng)營情況”單列，作為獨立一項內(nèi)容要求。其中包括公司董事、監(jiān)事、高級管理人員遵紀守法情況；公司近三年合規(guī)經(jīng)營情況；公司涉及的法律訴訟情況；公司證券從業(yè)人員的合規(guī)性情況；公司落實各項基礎性制度情況(如合規(guī)管理制度建設情況、賬戶規(guī)范情況、客戶交易結(jié)算資金第三方存管情況等)。
　　“這突出了對券商風險控制的意圖，現(xiàn)在對券商監(jiān)管的一個傾向是事前防范，而不是過去的事后處置。”上述投行部負責人說，從國務院發(fā)布的《證券公司監(jiān)管條例》到剛剛出臺的《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》，要求設立獨立于其他業(yè)務部門的合規(guī)部、合規(guī)總監(jiān)，都充分體現(xiàn)了管理層從完善制度建設來防范證券公司風險的意圖。

　　券商IPO或加速審批
　　與2001年發(fā)布的舊規(guī)定相比，新規(guī)定刪除了資本充足情況、資產(chǎn)流動性情況、資產(chǎn)負債的適度性情況等內(nèi)容。
　　“現(xiàn)在實行的是以動態(tài)凈資本指標為核心的監(jiān)管體系，不是看每年年末的凈資本，而是看實時的，這比前者還要嚴格，包括承銷、自營等各項業(yè)務的規(guī)模都與凈資本掛鉤，如券商集合理財，其規(guī)模是受到限制的，很難出現(xiàn)大的財務風險。”一位保薦代表人說。
　　一位已遞交IPO申請材料的券商人士說，管理層此時出臺此規(guī)定，可以預測券商IPO的審批進程可能加快。
　　“從我的層面來講，管理層沒有對券商IPO有暫停審批的說法，一直與公司都有溝通。但因為券商上市涉及面比較多，審核過程比較謹慎，在券商監(jiān)管轉(zhuǎn)向常規(guī)監(jiān)管以后，相關規(guī)則也要逐步探索、建立。”他續(xù)稱。
　　多家券商籌備IPO期間，數(shù)度有監(jiān)管層“暫停審批”的傳聞。國內(nèi)上市的8家券商中，除中信證券和宏源證券外，去年5家券商均通過借殼上市。太平洋證券則通過借道股改的“政策便利”上市。
　　目前，已有光大證券、東方證券、招商證券和西部證券等多家提交IPO申請材料。管理層對其均有反饋，與公司層面也保持著持續(xù)的溝通，但真正審批尚未有具體時間。