南山投資周運(yùn)南：證券簡(jiǎn)稱(chēng)屢屢重名 誰(shuí)之過(guò)

作為一個(gè)新三板的職業(yè)投資人，筆者早在2016年也曾專(zhuān)門(mén)研究過(guò)新三板掛牌企業(yè)的證券簡(jiǎn)稱(chēng)，并于2016年5月6日發(fā)了一篇題為“新三板企業(yè)，你的證券簡(jiǎn)稱(chēng)OUT了嗎?”的文章。根據(jù)2015年10月包括2017年6月修訂的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌業(yè)務(wù)操作指南(試行)》，其中規(guī)定“申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)于向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司報(bào)送申請(qǐng)掛牌文件時(shí)一并提交《證券簡(jiǎn)稱(chēng)及證券代碼申請(qǐng)書(shū)》，證券簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)避免與已掛牌公司和上市公司重復(fù)”， 并特別說(shuō)明“證券簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)從公司中文全稱(chēng)中選取不超過(guò)四個(gè)漢字的字符。”

基于上述耳熟能詳?shù)囊?guī)定，筆者認(rèn)為證券簡(jiǎn)稱(chēng)重名是不可能的，最多是證券簡(jiǎn)稱(chēng)近似，比如四個(gè)字的證券簡(jiǎn)稱(chēng)可能有三個(gè)字相同，應(yīng)當(dāng)不會(huì)出現(xiàn)四個(gè)字都雷同現(xiàn)象。但很快就被現(xiàn)實(shí)打臉:例如在交易軟件中輸入“恒潤(rùn)股份”四字，顯示結(jié)果為恒潤(rùn)股份603985和恒潤(rùn)股份834679，一家A股上市公司和一家新三板掛牌企業(yè)，出現(xiàn)了證券簡(jiǎn)稱(chēng)完全重名。

此后，筆者查詢(xún)了于2016年10月10日開(kāi)始施行的《上海證券交易所上市公司變更證券簡(jiǎn)稱(chēng)業(yè)務(wù)指引》，其中規(guī)定“上市公司的證券簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)當(dāng)全部或部分取自企業(yè)全稱(chēng)，由3至4個(gè)漢字組成，不得超過(guò)8個(gè)字符。確有必要使用英文等特殊字符的，應(yīng)當(dāng)披露具體理由，不得超過(guò)20個(gè)字符。上市公司的證券簡(jiǎn)稱(chēng)原則上應(yīng)具有明顯辨識(shí)度，不與已有證券簡(jiǎn)稱(chēng)過(guò)度相似。本所新上市公司確定證券簡(jiǎn)稱(chēng)，參照適用本指引。”

對(duì)比滬深兩大交易所和全國(guó)股轉(zhuǎn)關(guān)于證券簡(jiǎn)稱(chēng)的相關(guān)規(guī)定，可以發(fā)現(xiàn)其實(shí)全國(guó)股轉(zhuǎn)的要求更嚴(yán)格。全國(guó)股轉(zhuǎn)要求“證券簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)從公司中文全稱(chēng)中選取不超過(guò)四個(gè)漢字的字符”，而滬深兩大交易所只要求“證券簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)當(dāng)全部或部分取自企業(yè)全稱(chēng)由3至4個(gè)漢字組成”。全國(guó)股轉(zhuǎn)要求“證券簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)避免與已掛牌公司和上市公司重復(fù)”，而滬深兩大交易所只要求“不與已有證券簡(jiǎn)稱(chēng)過(guò)度相似”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前至少有13家A股上市公司與新三板掛牌企業(yè)的證券簡(jiǎn)稱(chēng)完全一致，名單如下:

反復(fù)研究上述名單，可以發(fā)現(xiàn)這13個(gè)重名現(xiàn)象背后的一個(gè)共同點(diǎn):13家上市公司的上市時(shí)間均晚于同名的新三板掛牌企業(yè)的掛牌時(shí)間。也就是說(shuō)，目前所有的證券簡(jiǎn)稱(chēng)重名現(xiàn)象，都是A股上市公司與新三板掛牌企業(yè)重名，而沒(méi)有一例新三板公司主動(dòng)與上市公司重名的。

筆者個(gè)人認(rèn)為，屢屢出現(xiàn)這種重名現(xiàn)象的根本原因就是滬深兩大交易所沒(méi)有把新三板掛牌企業(yè)的證券簡(jiǎn)稱(chēng)認(rèn)定為“已有證券簡(jiǎn)稱(chēng)”，也就是說(shuō)滬深兩大交易所沒(méi)有把全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)這個(gè)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的全國(guó)第三個(gè)證券交易場(chǎng)所的證券簡(jiǎn)稱(chēng)認(rèn)定為“證券簡(jiǎn)稱(chēng)”，所以明知重名依舊同意上市公司在新三板掛牌企業(yè)之后使用，直接導(dǎo)致重名。

此外還有一種可能是滬深兩大交易所沒(méi)有考慮到全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易已于2014年在所有券商交易系統(tǒng)并網(wǎng)同步，新三板掛牌公司的證券簡(jiǎn)稱(chēng)沒(méi)有列入證券簡(jiǎn)稱(chēng)庫(kù)。受此影響，在保薦券商和公司未事先查詢(xún)是否重名的情況下，A股上市公司與新三板公司簡(jiǎn)稱(chēng)完全一致也能獲批通過(guò)，導(dǎo)致了交易系統(tǒng)內(nèi)同一簡(jiǎn)稱(chēng)出現(xiàn)兩個(gè)證券代碼指向兩家不同的公司。

滬深兩大交易所在這個(gè)細(xì)節(jié)上的失誤，可能會(huì)給證券簡(jiǎn)稱(chēng)相同企業(yè)帶來(lái)無(wú)盡的額外的麻煩，也經(jīng)常會(huì)造成投資者不必要的烏龍。

2017年5月4日上市交易的恒潤(rùn)股份，受到“重名”的影響，在上市不久就出現(xiàn)意外的麻煩。有投資者將新三板恒潤(rùn)股份(834679)的業(yè)績(jī)“張冠李戴”地發(fā)在了上市公司恒潤(rùn)股份(603985)的股吧里，導(dǎo)致很多不仔細(xì)的投資者質(zhì)疑上市公司，上市公司恒潤(rùn)股份只好出來(lái)解釋目前兩家企業(yè)并無(wú)關(guān)聯(lián)之處。當(dāng)時(shí)在A股上市公司恒潤(rùn)股份全稱(chēng)為“江陰市恒潤(rùn)重工股份有限公司”，是一家鍛件生產(chǎn)企業(yè)，主要從事輾制環(huán)形鍛件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，2016年?duì)I業(yè)收入6.29億元，凈利潤(rùn)為9471萬(wàn)元。而新三板的恒潤(rùn)股份全稱(chēng)為“湖南恒潤(rùn)高科股份有限公司”，證券代碼834679，主要從事市政環(huán)衛(wèi)設(shè)備及專(zhuān)用車(chē)的研究、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，2016年?duì)I業(yè)收入為8046萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為70.4萬(wàn)元。兩者業(yè)績(jī)相差十萬(wàn)八千里，這一信息烏龍確實(shí)把投資者嚇得不輕。

而今年7月19日，A股公司同益股份(300538)發(fā)布澄清公告稱(chēng)，近日有媒體報(bào)道同益股份73.14%股份遭司法凍結(jié)事項(xiàng)，引發(fā)投資者關(guān)注，對(duì)公司造成不利影響。公司表示，該報(bào)道的主體為新三板掛牌公司同益股份(835648)，其全稱(chēng)為遼寧同益物流股份有限公司，主營(yíng)危險(xiǎn)化學(xué)品道路運(yùn)輸業(yè)務(wù)。而上市公司全稱(chēng)為深圳市同益實(shí)業(yè)股份有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為中高端化工及電子材料一體化解決方案，與該掛牌公司無(wú)任何關(guān)聯(lián)關(guān)系及業(yè)務(wù)往來(lái)。且不存在股份遭司法凍結(jié)等情形。根據(jù)新三板公司同益股份的主辦券商中銀國(guó)際證券7月18日晚間發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，因遼陽(yáng)銀行撫順?lè)中邢蚍ㄔ禾岢鲐?cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，公司73.14%股份被司法凍結(jié)，可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)重大不確定影響。新三板公司同益股份被風(fēng)險(xiǎn)提示的次日，A股公司同益股份股價(jià)下跌3.7%。上市公司于7月19日晚間發(fā)布澄清公告之后，第二天股價(jià)上漲1.07%。

相比新三板，重名帶來(lái)的隱患更是A股上市公司的一個(gè)定時(shí)炸彈，因此筆者建議:

一、我國(guó)的三大證券交易場(chǎng)所里的公司證券簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)當(dāng)保持唯一性，全國(guó)股轉(zhuǎn)已經(jīng)在規(guī)則中明確不得與上市公司重名，滬深兩大交易所也應(yīng)當(dāng)及時(shí)修改規(guī)則，規(guī)定不與新三板重名；

二、已經(jīng)重名的情況下遵循誰(shuí)先使用誰(shuí)保留的原則，后來(lái)的重名者自己去重新申請(qǐng)變更證券簡(jiǎn)稱(chēng)；

三、后來(lái)使用者可以與被重名者私下協(xié)商，給予適當(dāng)補(bǔ)償，讓前使用者放棄使用；

四、如果涉及商標(biāo)權(quán)，根據(jù)商標(biāo)法，誰(shuí)擁有商標(biāo)誰(shuí)唯一使用。