涉嫌操縱股價(jià)再現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題 萬(wàn)國(guó)體育控股股東把自己“開(kāi)”了

在新三板不重視合規(guī)有什么樣的后果？萬(wàn)國(guó)體育（837629）控股股東、副總經(jīng)理、董事、原財(cái)務(wù)總監(jiān)邢金紅近3個(gè)月的經(jīng)歷或許足以說(shuō)明。

2017年9月-12月，3個(gè)月的時(shí)間里，邢金紅分別因涉嫌操縱公司股價(jià)和負(fù)責(zé)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)出現(xiàn)巨大差距導(dǎo)致信息披露違規(guī)，被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司兩次采取自律監(jiān)管措施。而在公司層面，邢金紅前段時(shí)間被免去了公司財(cái)務(wù)總監(jiān)一職。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大幅縮水 控股股東“開(kāi)”了自己

2017年12月7日，萬(wàn)國(guó)體育發(fā)布公告，因信息披露違規(guī)，公司時(shí)任董事長(zhǎng)王劍、財(cái)務(wù)總監(jiān)邢金紅被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。這也是3個(gè)月的時(shí)間里邢金紅第二次被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司點(diǎn)名處罰。

經(jīng)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司查明，萬(wàn)國(guó)體育有以下違規(guī)事實(shí)：2017年6月20日，萬(wàn)國(guó)體育披露了2016年年度報(bào)告，對(duì)年度報(bào)告中涉及的會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)作出說(shuō)明并披露。萬(wàn)國(guó)體育因?qū)κ杖氪_認(rèn)、租金攤銷(xiāo)、薪酬核算等采用了更為謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)處理，對(duì)2015年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了追溯調(diào)整。

調(diào)整完成后，萬(wàn)國(guó)體育凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)出現(xiàn)大幅縮水的情況。其中，萬(wàn)國(guó)體育2015年凈利潤(rùn)由調(diào)整前的2612.93萬(wàn)元減少至1534.02萬(wàn)元，縮水1078.91萬(wàn)元，調(diào)整比例為-41.92%；2015年凈資產(chǎn)由調(diào)整前的2445.08萬(wàn)元降低至117.14萬(wàn)元，縮水2327.94萬(wàn)元，調(diào)整比例為-95.21%。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定，萬(wàn)國(guó)體育構(gòu)成信息違規(guī)，時(shí)任董事長(zhǎng)王劍、財(cái)務(wù)總監(jiān)邢金紅負(fù)有主要責(zé)任，對(duì)兩人采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

事實(shí)上，據(jù)挖貝網(wǎng)了解，萬(wàn)國(guó)體育調(diào)整的并不止2015年年報(bào)數(shù)據(jù)，其在2017年8月29日，宣布對(duì)2016年1-6月的多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。如，2016年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入由9966.59萬(wàn)元調(diào)整至7733.28萬(wàn)元，縮水2233.31萬(wàn)元；凈利潤(rùn)由2114.88萬(wàn)元調(diào)整至579.47萬(wàn)元，縮水1535.41萬(wàn)元。

而在剛剛過(guò)去的2017年11月30日，萬(wàn)國(guó)體育免去了邢金紅財(cái)務(wù)總監(jiān)的職務(wù)，對(duì)于任免原因，萬(wàn)國(guó)體育稱(chēng)因公司發(fā)展需要，進(jìn)行崗位調(diào)整。

值得注意的是，截止2017年8月24日收盤(pán)，邢金紅持有萬(wàn)國(guó)體育68.37%股權(quán)，系萬(wàn)國(guó)體育控股股東，并任公司副總經(jīng)理、董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)；與董事長(zhǎng)王劍系夫妻關(guān)系，兩人為公司實(shí)際控制人。此次對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)的任免事實(shí)上可以看作是邢金紅自己“開(kāi)”了自己。

造“過(guò)山車(chē)”式行情 只為減持

在因信息披露違規(guī)被罰前，邢金紅還因出現(xiàn)涉嫌操縱公司股價(jià)進(jìn)行違規(guī)交易的行為，被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司采取要求提交書(shū)面承諾的監(jiān)管措施。

挖貝新三板研究院資料顯示，邢金紅于2017年9月7日收到了全國(guó)股轉(zhuǎn)公司《關(guān)于對(duì)“邢金紅”采取要求提交書(shū)面承諾自律監(jiān)管措施的決定》。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司指出，近期，邢金紅在交易萬(wàn)國(guó)體育股票的過(guò)程中，多次以申報(bào)有效價(jià)格范圍的邊界價(jià)格申報(bào)并成交，嚴(yán)重影響股票收盤(pán)價(jià)，違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》第113條第（九）項(xiàng)的規(guī)定。

挖貝網(wǎng)查閱相關(guān)資料了解到，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》第113條主要規(guī)定了可能影響股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格或者股票成交量的異常轉(zhuǎn)讓行為，第（九）項(xiàng)為申報(bào)或成交行為造成市場(chǎng)價(jià)格異?；蛑刃蚧靵y。

對(duì)于這次異常交易，挖貝網(wǎng)在9月4日曾做過(guò)報(bào)道：《萬(wàn)國(guó)體育股價(jià)過(guò)山車(chē)：8個(gè)跌停后4個(gè)漲停 5大機(jī)構(gòu)虧損94%》。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，萬(wàn)國(guó)體育股價(jià)自2017年8月9日出現(xiàn)異動(dòng)，當(dāng)天跌幅50%，收盤(pán)價(jià)腰斬，由前日的250元跌至125元。此后，在8月10日、11日、15日、16日、17日、18日、21日，萬(wàn)國(guó)體育股價(jià)多次腰斬，以63元、32元、16元、8元、4元、2元和1元的跌停價(jià)分別成交了1000股。

8個(gè)交易日的時(shí)間里，砸盤(pán)者僅用25.1萬(wàn)元讓萬(wàn)國(guó)體育的股價(jià)從250元/股暴跌到1元/股。東方財(cái)富Choice資料顯示，8個(gè)交易日的買(mǎi)方券商均為廣發(fā)證券吉林琿春街營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方券商均為華融證券北京金融大街營(yíng)業(yè)部，因此可推斷，幕后砸盤(pán)者或?yàn)橥蝗恕?/p>

8月23日，萬(wàn)國(guó)體育以1.1元的價(jià)格成交8000股，買(mǎi)方券商為開(kāi)源證券鞍山南五道街營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方券商為廣發(fā)證券吉林琿春街營(yíng)業(yè)部。8月24日，萬(wàn)國(guó)體育再現(xiàn)1元交易。以1元每股的價(jià)格成交123.3萬(wàn)股，買(mǎi)賣(mài)雙方的券商都為華融證券北京金融大街營(yíng)業(yè)部。

據(jù)萬(wàn)國(guó)體育在8月25日披露的權(quán)益變動(dòng)公告，8月24日成交的123.3萬(wàn)股系邢金紅及其擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的合伙企業(yè)北京藍(lán)普金星企業(yè)管理中心（有限合伙）、北京鵬泰云峰企業(yè)管理咨詢(xún)中心（有限合伙）、北京翔瑞博恒企業(yè)管理中心（有限合伙）減持萬(wàn)國(guó)體育123.3萬(wàn)股的行為。增持方為上海寶琨企業(yè)管理中心，系個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，投資人為邢金紅。

值得注意的是，在8月23日，萬(wàn)國(guó)體育剛剛發(fā)布股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)，以250元/股的價(jià)格發(fā)行60萬(wàn)股，完成募資1.5億元，上海富厚樂(lè)投資管理中心（有限合伙）、襄陽(yáng)東證和同探路者體育產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）、上海東證富厚投資合伙企業(yè)（有限合伙）、鷹潭和同新環(huán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳前海產(chǎn)融資本管理有限公司分別認(rèn)購(gòu)。新增60萬(wàn)股股票8月28日正式公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。股價(jià)跌到1元，意味著這5家投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入即被套牢，可以說(shuō)賠的血本無(wú)歸。

不過(guò)，從后續(xù)發(fā)展來(lái)看，5家投資機(jī)構(gòu)“虛驚”一場(chǎng)。2017年8月30日起，和砸盤(pán)時(shí)如出一轍的套路開(kāi)始上演。8月30日-9月8日，8個(gè)交易日的時(shí)間里，萬(wàn)國(guó)體育上演8個(gè)漲停，收盤(pán)價(jià)從1元拉升至251.8元，8天成交額合計(jì)50.36萬(wàn)元。

萬(wàn)國(guó)體育股價(jià)走勢(shì)（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

由于全國(guó)股轉(zhuǎn)公司會(huì)在官網(wǎng)對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓下股票當(dāng)日投資者成交價(jià)格較前收盤(pán)價(jià)變動(dòng)幅度超過(guò)50%的情形進(jìn)行列示，我們得以一窺幕后操控者的真面目。8月30日-9月8日，8個(gè)交易日的買(mǎi)方證券賬戶(hù)名稱(chēng)均為上海寶琨企業(yè)管理中心，正是萬(wàn)國(guó)體育8月24日的增持方，賣(mài)方證券賬戶(hù)名稱(chēng)均為邢金紅；買(mǎi)賣(mài)雙方券商均為華融證券北京金融大街營(yíng)業(yè)部，與此前砸盤(pán)時(shí)的賣(mài)方券商及8月24日的交易雙方券商一致。

如上海寶琨企業(yè)管理中心投資人邢金紅、進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)的邢金紅和萬(wàn)國(guó)體育控股股東邢金紅都是同一人，那么結(jié)論就很清楚了：萬(wàn)國(guó)體育“過(guò)山車(chē)”式行情為自己的控股股東邢金紅一手打造，而目的則是為了方便自己減持，以對(duì)公司股權(quán)進(jìn)行“左手倒右手”的操作。而之后全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)邢金紅的處罰也間接驗(yàn)證了這一點(diǎn)。

對(duì)于上述操作，一位券商人士表示，其目的可能是為了調(diào)整公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和出于避稅的考慮，在之前新三板1分錢(qián)交易被媒體廣泛關(guān)注后，可能擔(dān)心引起公眾注意，才采用的1元交易價(jià)格。

從萬(wàn)國(guó)體育未來(lái)發(fā)展來(lái)看，由于控股股東涉嫌操縱股價(jià)和因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整造成信披違規(guī)，進(jìn)而招致全國(guó)股轉(zhuǎn)公司兩次處罰，加之此前未按時(shí)披露2016年年報(bào)導(dǎo)致的一次處罰。萬(wàn)國(guó)體育已觸發(fā)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法（試行）》的規(guī)定，即進(jìn)入創(chuàng)新層的公司最近12個(gè)月不得出現(xiàn)的情形：掛牌公司或其控股股東、實(shí)際控制人，現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因信息披露違規(guī)、公司治理違規(guī)、交易違規(guī)等行為被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司采取出具警示函、責(zé)令改正、限制證券賬戶(hù)交易等自律監(jiān)管措施合計(jì)3次以上的，或者被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司等自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了紀(jì)律處分措施。

不看公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，僅從合規(guī)上，萬(wàn)國(guó)體育未來(lái)或已無(wú)緣新三板創(chuàng)新層。