服務(wù)各大奢侈品牌 新三板公司艾德韋宣要去IPO

2017/09/30 11:06      智庫君 王建鑫

博學(xué)多才的讀者們平時對時尚、體育、娛樂等領(lǐng)域都有了解吧。Dior、Tiffany、LV這些字眼恐怕不會陌生吧,而西甲、環(huán)法相信各位一定有所耳聞,湖南的芒果臺大家也一定看過。

那么,和這些品牌、IP都有合作的一家新三板營銷公司,您知道是哪一家嗎?

服務(wù)寶馬、奔馳、Dior、Tiffany,對標(biāo)奧美公關(guān)、藍色光標(biāo)等

這家新三板公司就是艾德韋宣(837732),一家成立于2013年,通過體驗營銷、媒體公關(guān)、數(shù)字營銷和娛樂營銷等方式,向頂級和高端品牌提供跨媒體整合營銷傳播服務(wù)的公司。

2016年6月27日,艾德韋宣成功掛牌新三板,而在最近卻宣布接受華泰聯(lián)合證券的上市輔導(dǎo),準(zhǔn)備ipo上市了。

2013年成立,三年后掛牌新三板,而如今又要A股上市,這家成長如此快速的公司,究竟有什么魔力。

艾德韋宣從一開始就立足于奢侈品、高端消費品和中高端汽車行業(yè)的營銷策劃,可以說起點很高。我們看一下他的客戶情況。

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這些品牌便不用多說了,大家一定都有所耳聞,都是國際上有名的大品牌。而與這么多大品牌都有合作的艾德韋宣,實力不簡單。

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2016年度前五名客戶情況

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2014年、2015年、2016年,艾德韋宣前5大客戶主要有寶馬、一汽-大眾、奔馳、福特、沃爾沃、Dior、Tiffany、 Chanel、Hermès和周大福。其中,寶馬、奔馳、Dior和Tiffany已經(jīng)超過兩年出現(xiàn)在其前5大客戶名單中了,可以說是老客戶了。

艾德韋宣2014年營業(yè)收入2.51億元,前5名客戶周大福珠寶、華晨寶馬、Dior、福特汽車、Tiffany貢獻了9197.24萬元,占比36.70%;

2015年營業(yè)收入3.26億元,前5大客戶寶馬中國公司、一汽-大眾、梅賽德斯-奔馳、Tiffany、Dior貢獻了1.16億元,占比35.58%;

2016年營業(yè)收入3.67億元,前五大客戶Hermès、奔馳、Chanel、沃爾沃、歷峰就貢獻了8377.88萬元,占比22.81%。

凈利潤方面,2014年-2016年間,艾德韋宣錄得扣非凈利潤分別為3376萬元、4061萬元、3868萬元。三年都超過ipo業(yè)績紅線3000萬。

基于不俗的業(yè)績表現(xiàn),以及和各知名品牌建立的穩(wěn)定合作關(guān)系,艾德韋宣的公開轉(zhuǎn)讓說明書里,直接把奧美公關(guān)、藍色光標(biāo)(300058.SZ)、偉達公關(guān)、華誼嘉信(300071.SZ)、省廣股份(002400.SZ)、羅德公關(guān)及利歐股份(002131.SZ)等廣告營銷行業(yè)巨頭列為主要競爭對手。而這自信的源頭或許是艾德韋宣其高于同行的毛利率水平。

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據(jù)公轉(zhuǎn)書顯示,艾德韋宣的綜合毛利率都超過同行業(yè)公司平均水平。對此艾德韋宣解釋稱,與其他同業(yè)上市公司相比,艾德韋宣的客戶主要集中于高端奢侈品行業(yè),其對供應(yīng)商管理相對嚴格,故而已進入其供應(yīng)商名錄的廠商可以擁有較高毛利率,還因為自身提供的服務(wù)品質(zhì)高于行業(yè)內(nèi)其他競爭對手,進而毛利水平較高。

3年間從2億到20億,紅杉資本已浮盈1.5億

從艾德韋宣的股東名單中,我們發(fā)現(xiàn)了知名機構(gòu)紅杉資本的身影,北京紅杉信遠股權(quán)投資中心(有限合伙)持有艾德韋宣457.08萬股,占比9.14%,為其第三大股東。

艾德韋宣成立到如今才4年時間,紅杉資本已經(jīng)兩次投資超過5000萬。我們來看一下,艾德韋宣是怎樣一步步成長起來的。

2014年6月艾德韋宣A輪融資中,知名投資機構(gòu)聯(lián)創(chuàng)投資旗下聯(lián)創(chuàng)永欽投資800萬元,艾德韋宣估值達到2億元。

1個月之后紅杉資本對艾德韋宣進行了B輪投資。在這輪投資中,紅杉信遠以3666.60萬元的價格受讓了原股東艾特聯(lián)合持有的艾德韋宣7%的注冊資本份額(對應(yīng)注冊資本109.38萬元)。而且紅杉信遠還以1620萬元的代價認購新增注冊資本48.3247萬元(總注冊資本提升至1610.8247萬元)。本輪投資,艾德韋宣估值5.4億元。

但是這次投資也涉及對賭。在《投資補充協(xié)議》中,艾德韋宣原股東與紅杉信遠約定,2014年度凈利潤不少于3600萬元。還好艾德韋宣2014年凈利潤達到3733.93萬元,滿足利潤承諾要求,業(yè)績對賭成功。

2015年7月18日,聯(lián)創(chuàng)永欽和紅杉資本再次參與艾德韋宣C輪投資。這次紅杉信遠以55.10萬元的價格認購了艾德韋宣11.99萬元新增注冊資本。

紅杉資本兩輪投資累計投資了5333萬元。而艾德韋宣也沒有辜負紅杉資本的青睞,業(yè)績也在穩(wěn)步上升。而據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,艾德韋宣現(xiàn)在估值為20億元,對應(yīng)9.14%的持股比例,紅杉資本持股市值已達1.82億。

若未來艾德韋宣ipo成功,紅杉資本又獲一筆回報豐厚的投資。

2017上半年業(yè)績嚴重下滑,因發(fā)力體育IP?

據(jù)艾德韋宣2017年半年報顯示,公司2017年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.68億元,同比增長4.17%,實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤269.30萬元,扣非凈利潤僅為57萬,同比下滑83.05%。

對于業(yè)績的下滑,艾德韋宣稱是因為公司所處的廣告營銷行業(yè),受到廣告主投放預(yù)算的季節(jié)性影響,呈現(xiàn)上半年占比偏低的狀況。從公司2016 年度的經(jīng)營情況來看,公司 1-6 月的收入占全年收入的比例為 32.08%。

而從艾德韋宣最近的市場動作中,發(fā)力體育IP可能是艾德韋宣上半年業(yè)績稍降的原因之一。半年報中艾德韋宣提到,因為公司業(yè)務(wù)高速發(fā)展,引入了行業(yè)精英擴充公司業(yè)務(wù)團隊,導(dǎo)致 2017 年 1-6 月公司月公司銷售費用同比增加 11.85%,管理費用同比增加 27.16%。

根據(jù)中銀國際證券的研究報告,體育賽事作為一種IP,核心是內(nèi)容,而俱樂部可被視為內(nèi)容的生產(chǎn)商,并以聯(lián)盟的方式(即聯(lián)賽)不斷優(yōu)化賽事,最終將IP變現(xiàn)。這是一條完整的體育IP生態(tài)鏈。

然而,曾有專業(yè)評論稱體育IP是互聯(lián)網(wǎng)的一個“大坑”,看上去擁有萬億市場,實則龐大得容易讓人迷失方向。

2016年末,艾德韋宣通過對西甲的品牌包裝、線上線下聯(lián)動推廣、專業(yè)的俱樂部運營,把西甲推廣到更廣泛的目標(biāo)群體中。此外,艾德韋宣還將注重于把體育生活娛樂化,推出足球競技類現(xiàn)實題材電視劇《遇見百分百男孩》,并聯(lián)手芒果娛樂共同打造真人秀綜藝節(jié)目《星球戰(zhàn)隊》,把體育與娛樂做一個新的結(jié)合,為球迷們帶來關(guān)于足球文化與競技的全新體驗之旅。

而在今年的3月22日,艾德韋宣又攜手環(huán)法全球主辦方Amaury Sport Organisation宣布環(huán)法中國賽正式啟動,這是環(huán)法自行車賽這項擁有114年悠久歷史的世界知名體育賽事品牌首次登陸中國,也是艾德韋宣繼西甲這個大IP之后,取得的另一個著名的體育IP。

艾德韋宣創(chuàng)立以來的四年,服務(wù)各大奢侈品牌,又獲知名投資機構(gòu)紅杉資本青睞,一路順風(fēng)順?biāo)?。在向IPO發(fā)起沖刺的時期,業(yè)績卻嚴重下滑,未來的路是否依舊平坦?

 

聲明:本文來自  新三板智庫  作者:智庫君

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