主辦券商扎堆預(yù)警 這些公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力有風(fēng)險(xiǎn)

中報(bào)披露后，不少企業(yè)的成績(jī)單并不理想，一些連續(xù)多年虧損的企業(yè)則被主辦券商提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)論壇君統(tǒng)計(jì)，近期主辦券商針對(duì)掛牌企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)提示，已經(jīng)近60份。主辦券商扎堆預(yù)警，投資者們可要小心這些“雷”了。

多家公司被提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

繼8月30日8家掛牌公司被主辦券商提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)后，8月31日，又有4家掛牌公司被主辦券商提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在風(fēng)險(xiǎn)。

此次被提示風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)全部為基礎(chǔ)層，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，且連續(xù)多年虧損。

如三江股份（833001），自2014年至2016年連續(xù)三年虧損，最近公布的半年報(bào)顯示，2017年上半年其凈利潤(rùn)為-660萬(wàn)元，仍然處于持續(xù)虧損狀態(tài)。另外，其營(yíng)業(yè)收入較上年度同期也大幅下降，主辦券商據(jù)此認(rèn)為，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在風(fēng)險(xiǎn)。

從事品牌傳播、公關(guān)服務(wù)的星路文化（831803）也已經(jīng)連續(xù)三年虧損。2014年至2016年，其虧損額分別為-17.8萬(wàn)元、-676萬(wàn)元、-848萬(wàn)元，逐年擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入則逐期減少，未見(jiàn)改善。

2017年5月8日，星路文化還變更了實(shí)際控制人，目前正處于人員和業(yè)務(wù)整合的過(guò)渡階段。華鑫證券認(rèn)為，星路文化實(shí)現(xiàn)盈利前的經(jīng)營(yíng)情況將存在重大不確定性。另外，公司還存在業(yè)務(wù)拓展不利，虧損繼續(xù)擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，連續(xù)多年虧損不是企業(yè)被提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的唯一因素。

如百事特（833080），其被提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)榻o其他企業(yè)提供擔(dān)保，該擔(dān)保引發(fā)訴訟，可能造成百事特短期償債壓力加大，出現(xiàn)可用于支付的現(xiàn)金短缺等問(wèn)題。

另外，主辦券商還指出，該公司財(cái)務(wù)總監(jiān)兼信息披露負(fù)責(zé)人休產(chǎn)假期間，后續(xù)接任人員關(guān)于定期報(bào)告編制相關(guān)知識(shí)欠缺，導(dǎo)致半年報(bào)編制進(jìn)度緩慢，半年報(bào)中部分款項(xiàng)形成原因無(wú)法提供充分的解釋。

ST光慧（834564）2016年年報(bào)被會(huì)計(jì)所出具了無(wú)法表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，同時(shí)該公司因?yàn)槎悇?wù)機(jī)關(guān)調(diào)查、業(yè)務(wù)合同不能正常履行，目前其銀行賬戶(hù)金額被凍結(jié)，公司業(yè)績(jī)大幅下滑、員工大部分離職。主辦券商認(rèn)為其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力有重大不確定性。

算上8月30日和8月31日兩天披露的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，8月以來(lái)，已經(jīng)有約60家企業(yè)被主辦券商提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)。

宏力能源一虧到底

在今天被提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)中，宏力能源（832556）算是一個(gè)特別的案例。

該公司2016年度營(yíng)業(yè)收入為1518萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-9662萬(wàn)元，與2015年相比，營(yíng)業(yè)收入減少5854萬(wàn)元，凈利潤(rùn)減少6985萬(wàn)元，均呈大幅下滑之勢(shì)。今年上半年，宏力能源營(yíng)業(yè)收入624萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1430萬(wàn)元，繼續(xù)下滑。

主辦券商中泰證券認(rèn)為，其經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。

宏力能源是被提示風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)中，少數(shù)采用做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)，當(dāng)年宏力能源一起“欺詐風(fēng)波”曾鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

2015年6月5日，宏力能源在新三板掛牌，當(dāng)年11月30日，36氪與宏力能源簽署融資服務(wù)協(xié)議，這是36氪股權(quán)眾籌平臺(tái)第一次嘗試拓展新三板定增項(xiàng)目。

宏力能源發(fā)布的股票發(fā)行方案顯示，其擬以10元/股的價(jià)格，定增600萬(wàn)股，募資不超過(guò)6000萬(wàn)元，其中3000萬(wàn)額度通過(guò)36氪平臺(tái)“眾籌”，參與認(rèn)購(gòu)門(mén)檻為100萬(wàn)元。

后來(lái)，宏力能源未能尋找到合適的投資人完成本次定增，便由36氪線下撮合部分社會(huì)投資者設(shè)立新三板基金，通過(guò)該基金與宏力能源股東簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓。

2012年-2014年，宏力能源連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)盈利，其中2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.28億元，凈利潤(rùn)達(dá)到2703萬(wàn)元，看上去是家不錯(cuò)的企業(yè)。

但2015年公司凈利潤(rùn)變?yōu)樘潛p2676萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入也降至7373萬(wàn)元。年報(bào)披露后，其股價(jià)迅速走低，宏力能源也因此被戴上了“欺詐”的帽子。

不過(guò)，宏力能源認(rèn)為其業(yè)務(wù)本身未違反信批規(guī)則，定增路演材料也進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示，其業(yè)績(jī)下滑主要是地源熱泵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司主動(dòng)舍棄部分信用差的項(xiàng)目所致。

自2015年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑后，宏力能源似乎打開(kāi)了“潘多拉魔盒”，業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)下滑，直至如今被主辦券商提示持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)。目前，宏力能源股價(jià)已經(jīng)從做市首日的8.18元/股，跌至2.1元/股。