新三板半年報(bào)密集披露 遇業(yè)績(jī)驟變公司需開啟防雷模式

好不容易等來“中考”成績(jī)單，有些投資者卻盼到了一個(gè)“坑”，不幸踩“雷”的機(jī)構(gòu)不敢想當(dāng)年......

新三板半年報(bào)進(jìn)入密集披露期，遇到業(yè)績(jī)驟變的狀況請(qǐng)開啟防“雷”模式。

業(yè)績(jī)大幅下滑被“點(diǎn)名”

一波新三板ST公司最近被盯梢了，它們的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力受到了質(zhì)疑，除此之外，一批業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下的企業(yè)也被“點(diǎn)名”了。

論壇君注意到，7月份以來，因半年報(bào)業(yè)績(jī)異常波動(dòng)，已經(jīng)有7家新三板公司被主辦券商發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，有的企業(yè)“變臉”變得有點(diǎn)快。

7家被“點(diǎn)名”的企業(yè)近幾年業(yè)績(jī)：

偉盛節(jié)能2017年上半年?duì)I收僅26萬，同比降幅將近100%，凈利潤(rùn)也轉(zhuǎn)為虧損，且虧損超過2000萬；而去年同期營(yíng)收為4413萬元，盈利43萬元，2016年該公司業(yè)績(jī)相當(dāng)出色。

偉盛節(jié)能主營(yíng)業(yè)務(wù)為以合同能源管理模式對(duì)既有建筑實(shí)施綜合節(jié)能改造。對(duì)于上半年業(yè)績(jī)大幅下滑，該公司解釋為，按照公司的總體施工計(jì)劃，2017年公司主要的施工內(nèi)容是對(duì)既有建筑進(jìn)行屋面保溫。屋面保溫工程開工前，需要對(duì)每棟樓的屋面進(jìn)行詳細(xì)排查和修整，使基層滿足保溫施工要求，確保施工質(zhì)量達(dá)標(biāo)。這部份工作由施工單位實(shí)施，5月下旬氣候穩(wěn)定后開始，預(yù)計(jì)7月上旬完成，不作單獨(dú)結(jié)算，之后，進(jìn)入正式施工階段。所以，上半年不體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成果。

營(yíng)收驟降的還有中和醫(yī)療。該公司今年上半年?duì)I收僅92萬元，而去年上半年它的營(yíng)收是1674萬元，時(shí)隔一年，收入“duang”地從千萬級(jí)別降至不足百萬元，降幅超過9成。

不僅如此，公司還有一堆麻煩事：應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款余額合計(jì)占資產(chǎn)比重為73%；公司資產(chǎn)負(fù)債率提高至78%；未及時(shí)支付員工工資、供應(yīng)商貨款和其他欠款......

中和醫(yī)療2016年至今年上半年末，累計(jì)虧損達(dá)到890多萬元，公司未彌補(bǔ)虧損已達(dá)到股本總額的三分之一，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力受到了主辦券商的懷疑。

中和醫(yī)療主業(yè)為基層公立醫(yī)院腫瘤、心血管專業(yè)科室綜合能力建設(shè)服務(wù)，上半年業(yè)績(jī)大幅下滑，因報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相對(duì)較少。

除此之外，康復(fù)得、坤七藥業(yè)、翔維科技、金尚新能、金利潔5家公司，均因營(yíng)收大幅下滑、盈利轉(zhuǎn)虧，或持續(xù)虧損被主辦券商“點(diǎn)名批評(píng)”，投資者要注意了！

上述一些公司，也曾一度光鮮亮麗，有機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)不幸踩“雷”了。

眾多機(jī)構(gòu)踩“雷”康復(fù)得

在6月底變回協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式后，康復(fù)得公布的上半年業(yè)績(jī)令人大跌眼鏡：2017年上半年?duì)I業(yè)收入僅8140元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為0元，凈利潤(rùn)虧損446萬元。

想當(dāng)年，康復(fù)得何其風(fēng)光。該公司2015年3月掛牌，其2014年、2015年業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙突破1000萬，這兩年凈利潤(rùn)增速均超過1倍。當(dāng)時(shí)公司的收入主要來源于臨床前CRO服務(wù)收入。

業(yè)績(jī)的靚麗吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者。就在2015年，康復(fù)得成功實(shí)施了三次定增，共募得資金超過6000萬元，獲得了九泰基金管理有限公司、深圳鼎鋒明道資產(chǎn)管理有限公司、南方資本管理有限公司等10家機(jī)構(gòu)的追捧。

也是在2015年，掛牌一個(gè)月后，康復(fù)得開始采取做市轉(zhuǎn)讓方式，做市商為天風(fēng)證券和國(guó)信證券。股東人數(shù)也由2014年底的2名增至2015年末的54名。然后又從2016年末的82名，增加到2017年上半年末的108名。

然而康復(fù)得的業(yè)績(jī)卻畫風(fēng)突變，2016年開始持續(xù)下滑。2016年上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)雙雙同比下滑，凈利潤(rùn)同比降幅超過3成；2016年全年?duì)I收降幅達(dá)7成，凈利潤(rùn)下滑幅度99%，扣非后凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

康復(fù)得去年8月11日以來股價(jià)走勢(shì)：

業(yè)績(jī)驟變投資者慌了，二級(jí)市場(chǎng)上，康復(fù)得股價(jià)接連遭遇大跌。去年半年報(bào)公布后，康復(fù)得股價(jià)經(jīng)歷了一波下跌，從4.1元跌至去年11月底的2.5元。今年4月底公布2016年報(bào)后，股價(jià)再度下挫，從3.3元跌至2.2元。8月7日最新價(jià)報(bào)2元，復(fù)權(quán)后為20.81元，與2015年眾多機(jī)構(gòu)參與的定增價(jià)40元相比幾近“腰斬”，并且目前還是協(xié)議價(jià)，含金量難辨。

盡管掛牌公司說要轉(zhuǎn)型為預(yù)防與治療腎結(jié)石系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，但原業(yè)務(wù)已經(jīng)取消，新業(yè)務(wù)又沒有形成銷售收入，拿什么拯救業(yè)績(jī)、拯救股價(jià)？

值得注意的是，康復(fù)得在公布“悲慘”的2017年半年報(bào)前，把交易方式變?yōu)榱藚f(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，流動(dòng)性更不佳，投資者要哭暈在廁所了......

警惕業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

踩“雷”的后果很嚴(yán)重，對(duì)于業(yè)績(jī)突然下滑的企業(yè)，投資者不得不擦亮眼睛。

據(jù)論壇君統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿時(shí)，660家新三板公司公布了半年報(bào)，其中163家上半年?duì)I收同比下滑。

在盈利方面，部分公司上半年利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下跌，而這些公司中有的去年全年業(yè)績(jī)還有所增長(zhǎng)。但遺憾的是，增長(zhǎng)未能在上半年得到延續(xù)。

2016年增長(zhǎng)&2017上半年下滑的企業(yè)：

值得注意的是，除了偉盛節(jié)能，盈科行、岱潤(rùn)霖、英飛網(wǎng)絡(luò)等17家公司，在2016年盈利增長(zhǎng)的情況下，今年上半年?duì)I業(yè)收入下滑、凈利潤(rùn)為虧損。而天德泰、邦瑞達(dá)、雅達(dá)養(yǎng)老、金晶生物4家公司，今年上半年?duì)I收降幅更是超過5成。

金晶生物2017年上半年?duì)I收同比下滑51%，至962萬元，凈利潤(rùn)為虧損336萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為可溶性大豆多糖與功能性大豆纖維的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

相比之下，金晶生物去年的業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的，營(yíng)收超過3400萬元，同比增長(zhǎng)46%，凈利潤(rùn)690萬元，同比增幅一成，扣非后凈利潤(rùn)同比增幅更是超過1倍。

論壇君注意到，今年以來，金晶生物頻頻出現(xiàn)大股東質(zhì)押股權(quán)，用于金晶生物申請(qǐng)銀行貸款。