掛牌企業(yè)頻踩短線交易紅線：被監(jiān)管罰款、失守創(chuàng)新層

截至6月23日，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已達11312家，而二級市場的流動性仍然沒有明顯改善，市場體量與交易量形成了鮮明的對比。但值得注意的是，新三板作為場外交易市場，旨在為初創(chuàng)、成長型企業(yè)提供長期融資需求，因此參與新三板市場的投資者若抱著“賺快錢”的心態(tài)也是與市場定位不符的。

作為掛牌企業(yè)的董監(jiān)高更應以身作則，自覺遵守《證券法》第47條關于禁止短線交易的規(guī)定：“上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員將持有上市公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應當收回其所得收益并及時披露相關情況。”

可是近年來，新三板上高管違規(guī)進行短線交易的案例頻發(fā)，披露的原因多為股東失誤操作，這也反應了新三板相關參與人員相關法律概念的缺失。

股東誤操作導致短線交易 獲利已上繳

6月22日，創(chuàng)新層企業(yè)智信股份（830878.OC）公告稱，該公司持股5%以上的股東魏淑紅于近日出現(xiàn)短線交易公司股票的情形。魏淑紅持有公司股份299萬股，占公司總股本9.67%。

公告中通報了魏淑紅于2017年3月21日以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，以2.7元/股的價格賣出100萬股，合計交易金額270萬元；6月20日，魏淑紅又協(xié)議轉(zhuǎn)讓，以2元/股的價格買入1000股，交易金額2000元。上述交易完成后，魏淑紅持有199萬股，占公司總股本6.44%。

之后，經(jīng)智信股份與魏淑紅本人確認，此次交易是因魏淑紅誤操作買入公司股票，不存在利用內(nèi)幕信息進行交易謀求利益的目的。為了彌補失誤，魏淑紅已主動上繳本次交易所獲得收益。

公開資料顯示，智信股份是一家提供地理信息服務整體解決方案，從事城市智能安防系統(tǒng)平臺軟件和設備的研發(fā)的企業(yè)，并于2014年7月16日掛牌新三板。據(jù)其最新公布的2016年年報顯示，2016年營收6076.30萬元，較上年同期增長4.82%；實現(xiàn)凈利潤為460.68萬元，較上年同期減少39.17%。

值得一提的是，6月19日，智信股份原第一大股東王建勝與股東唐勝清簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，王建勝向唐勝清轉(zhuǎn)讓其持有的智信股份11.45%股權(quán)。此次收購完成后，王建勝的持股比例降至9.91%，唐勝清的持股比例則將達到19.19%，成為該公司第一大股東。

短線交易的代價：被監(jiān)管、被罰款、失守創(chuàng)新層

新三板上因為短線交易付出代價的掛牌企業(yè)不在少數(shù)，輕則被罰款，重則甚至因此被調(diào)查而痛失創(chuàng)新層。

廣新信息（831813.OC）于6月1日披露一則關于控股股東收到行政監(jiān)管措施決定書的公告，稱廣新集團在增持生益科技（600183.SH）過程中，工作人員操作失誤導致的短線交易，證監(jiān)會決定對廣新集團采取出具警示函的監(jiān)管措施，同時對其開展立案調(diào)查。

廣新集團控股的另一家掛牌企業(yè)國義招標（831039.OC）甚至因此錯失了創(chuàng)新層席位。國義招標分別于5月31日及6月1日發(fā)布了原董事詹國偉因涉嫌嚴重違紀被移送檢察機關立案偵查、實控人廣新集團被調(diào)查的公告，同時更正了2016年年報中“是否存在被調(diào)查處罰的事項”的條目，將該事項補入年報。值得注意的是，因?qū)嶋H控制人被證監(jiān)會立案調(diào)查，根據(jù)《分層管理辦法》，國義招標無奈被調(diào)出創(chuàng)新層。

4月28日，中科招商（832168.OC）發(fā)布公告稱，旗下全資子公司中科匯通當日收到《安徽監(jiān)管局行政處罰事先告知書》。中科匯通2016年10月12日至10月19日累計賣出“鼎泰新材”股票1107.61萬股，仍持有“鼎泰新材”股份 1446.62萬股，占其總股本的6.2%。2016年10月19日，中科匯通又買入“鼎泰新材”股票2700股。上述行為構(gòu)成短線交易行為，安徽證監(jiān)局擬對中科匯通給予警告，并處以罰款7萬元。

對于屢禁不止的短線交易行為，分析人士認為，發(fā)生上述情況主要原因有兩點，第一是公司和當事人自身對新三板的交易規(guī)則不夠熟悉，第二是做市商的合規(guī)部門沒有和公司進行有效溝通，導致公司頻頻觸發(fā)短線交易。