新三板創(chuàng)新層名單“九一分化” 董秘資格意外成為攔路虎

此次創(chuàng)新層換血幅度很大。在1329家企業(yè)中，原本就位于創(chuàng)新層的“老成員”有619家，新調(diào)入710家，而321家公司從創(chuàng)新層中被調(diào)出。也就是說，近4成第一批成員無法維持創(chuàng)新層資格。

5月21日晚間，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)悄然公布了最新一期創(chuàng)新層掛牌公司的初步篩選名單。

從數(shù)量上看，入圍的1329家企業(yè)相比首批創(chuàng)新層掛牌企業(yè)的數(shù)量有了一定的提升，去年入圍的首批企業(yè)數(shù)量為953家。但事實(shí)上，從入圍創(chuàng)新層企業(yè)占比全部企業(yè)的數(shù)量來看，創(chuàng)新層依舊是少數(shù)派。

“從今年企業(yè)入圍的數(shù)量來看，仍舊是‘九一比例’的分化。在此之前監(jiān)管層曾經(jīng)有聲音說想擴(kuò)大創(chuàng)新層的范圍，但符合三套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)確實(shí)就只有這么多。另外，上一年一些淘汰的企業(yè)并不是不滿足條件，而是有一部分企業(yè)因?yàn)椴①?gòu)或者IPO的原因自愿放棄創(chuàng)新層的資格。”中金公司投行部一位人士對(duì)記者表示。

維持“九一分化”

此次初步入圍的企業(yè)有1329家，而截至5月22日，新三板全部掛牌企業(yè)的數(shù)量為11271家，入圍企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)量的比例為11.79%。

“去年的時(shí)候，企業(yè)的比例也是‘九一分化’，從運(yùn)行一年的情況來看，創(chuàng)新層企業(yè)的問題也不少，企業(yè)規(guī)范問題被認(rèn)為是政策紅利未推出的重要原因之一。因此，今年這一比例也是監(jiān)管層思路的延續(xù)，要對(duì)創(chuàng)新層保持換血，同時(shí)也不太可能將創(chuàng)新層擴(kuò)充至4000多家，至少在現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)下就只能篩選出這么多符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。”一位中信證券區(qū)域投行人士表示。

值得注意的是，此次創(chuàng)新層換血幅度很大。在1329家企業(yè)中，原本就位于創(chuàng)新層的“老成員”有619家，新調(diào)入710家，而321家公司從創(chuàng)新層中被調(diào)出。也就是說，近4成第一批成員無法維持創(chuàng)新層資格。

對(duì)此，安信證券研究中心新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱表示：“我們認(rèn)為真正導(dǎo)致調(diào)出創(chuàng)新層重要原因或是共同標(biāo)準(zhǔn)過嚴(yán)，一部分公司因?yàn)闆]有達(dá)到共同標(biāo)準(zhǔn)(交易天數(shù)+合格賬戶數(shù)+做市商數(shù))。另一部分公司則是因?yàn)橐恍┛陀^原因，如未能通過董秘資格考試獲得資格證等，當(dāng)然也有部分公司主動(dòng)選擇放棄申報(bào)。”

“本次新調(diào)入的710家公司中，觀察其掛牌時(shí)間，主要集中在2015-2016以后新掛牌企業(yè)。從行業(yè)分布來看，主要集中在信息技術(shù)、文化傳媒和互聯(lián)網(wǎng)。” 諸海濱表示。

無論如何，現(xiàn)階段入圍創(chuàng)新層在一定程度上仍是距離政策紅利更近的一種選擇，尤其是此次新晉的企業(yè)更期待政策紅利能盡快釋放。

此次入圍創(chuàng)新層的掛牌公司億瑪在線(836346.OC)CFO張榮表示：“這對(duì)于公司來說是一個(gè)重要里程碑。未來期待新三板包括創(chuàng)新層進(jìn)一步出臺(tái)利好政策，提高流動(dòng)性和活躍度，給企業(yè)公允定價(jià)和正常交易融資等更接近于主板市場(chǎng)的功能。”

另一家新晉創(chuàng)新層企業(yè)百姓網(wǎng)(836012.OC)董秘高奕峰也表示，“入圍創(chuàng)新層只是新征程的開始，和其他1300多家創(chuàng)新層公司一樣，百姓網(wǎng)也期望創(chuàng)新層能有更好的‘政策紅利’。”

董秘資格成為攔路虎

值得注意的是，除了無法滿足三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)之外，還有一項(xiàng)意外的因素制約了諸多企業(yè)維持或沖擊創(chuàng)新層。

這便是公司董秘要獲取全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)認(rèn)定的董秘資格。根據(jù)去年全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》規(guī)定，進(jìn)入創(chuàng)新層的掛牌公司應(yīng)當(dāng)按照第7條的規(guī)定，設(shè)立董事會(huì)秘書并作為公司高級(jí)管理人員，同時(shí)董事會(huì)秘書應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)取得資格證書。

而新三板董秘組織“董秘一家人”近兩日的調(diào)查結(jié)果也顯示，董秘資格影響了公司維持或者沖擊創(chuàng)新層。

在“董秘一家人”的調(diào)研中，有18家公司因?yàn)槎貨]有通過全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的董秘資格考試，從而錯(cuò)失維持創(chuàng)新層的機(jī)會(huì)。另外，參與調(diào)研127家沖擊創(chuàng)新層失敗的公司當(dāng)中，有33家公司的董秘未通過考試。

華南地區(qū)一家未通過考試的董秘對(duì)記者表示：“盡管監(jiān)管層在分層之前安排了3次考試，但公司年初事務(wù)較多，同時(shí)又疊加了年報(bào)披露期，分身乏術(shù)。但因?yàn)樽约簺]有獲得董秘資格證，影響公司不能上創(chuàng)新層心里還是很愧疚的。”

記者了解到，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在近期安排的前三期董秘資格考試通過率確實(shí)不高。一位接近監(jiān)管層的知情人士透露，基礎(chǔ)層企業(yè)董秘的通過率不足70%。

也正是在這種情況下，獲得資格證書董秘的行情急漲。一些滿足進(jìn)入創(chuàng)新層其他條件，僅缺獲得董秘證書董秘的公司開始著急在近幾天的時(shí)間里找尋合適人選。

一位幫忙物色董秘的市場(chǎng)人士向記者透露：“公司方面非常著急，不想因?yàn)槎刭Y格的原因被拒創(chuàng)新層之外，目前公司開出的價(jià)格是勝任者年薪30萬元以及公司股權(quán)。”

因?yàn)槎刭Y格錯(cuò)失創(chuàng)新層機(jī)會(huì)著實(shí)遺憾。前述接近監(jiān)管層的知情人士告訴記者，“今年全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還會(huì)再安排第四次董秘資格考試，目的就是讓更多公司的董秘可以有機(jī)會(huì)通過考試。”