私募掛牌新三板望而卻步 整改大限僅剩兩個月

如果說金融股是新三板所有行業(yè)中一個特殊的存在，那私募機(jī)構(gòu)則是金融股中更特殊的存在：曾經(jīng)最活躍，如今受政策限制最明顯。

據(jù)證券時報(bào)記者梳理，目前在新三板掛牌的約150家金融類企業(yè)中，私募機(jī)構(gòu)有28家左右。不過自去年開始，私募機(jī)構(gòu)無一家新增掛牌，定增融資額亦大幅縮水。去年初至今，新三板掛牌私募機(jī)構(gòu)僅完成4筆定增融資，合計(jì)融資額22.43億元，此四家私募機(jī)構(gòu)的定增融資預(yù)案全部在2015年公布。

新增掛牌戛然而止，融資大幅縮水，是政策影響之下預(yù)料之中的結(jié)果。廣證恒生總經(jīng)理、首席研究官袁季對此表示，私募機(jī)構(gòu)掛牌、融資等情況的改善“需契機(jī)，如政策、機(jī)制方面的明朗”。

整改大限僅剩兩個月

去年，股轉(zhuǎn)公司官方發(fā)布的針對私募機(jī)構(gòu)在新三板命運(yùn)影響最明顯的一項(xiàng)監(jiān)管政策即為，2016年5月27日發(fā)布的《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，此項(xiàng)政策針對私募基金管理機(jī)構(gòu)的掛牌融資新增了八個條件，業(yè)內(nèi)稱之為“私募八條”。

針對新老劃斷的問題，上述《通知》稱，已掛牌的私募機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對是否符合新增掛牌條件進(jìn)行自查，并披露自查整改報(bào)告。不符合新增掛牌條件的，應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)進(jìn)行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。

目前距離私募機(jī)構(gòu)1年的整改期限僅剩下2個多月的時間。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，《通知》發(fā)布至今，已有6家私募機(jī)構(gòu)披露了自查報(bào)告，其中合晟資產(chǎn)、思考投資、天圖投資和菁英時代的自查報(bào)告指出符合新增的8項(xiàng)掛牌條件。另有3家機(jī)構(gòu)天信投資、麥高控股、基玉金服選擇了剝離其私募業(yè)務(wù)。

今年3月4日，天信投資公告稱，該公司根據(jù)《通知》要求對基金管理服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行了相關(guān)整改，完成了私募基金的剝離，全面停止私募基金管理服務(wù)。

麥高控股于3月8日發(fā)布了自查報(bào)告，表示該公司決定剝離私募基金管理業(yè)務(wù)板塊，具體包括：將從事私募基金管理業(yè)務(wù)的下屬公司全部售出；將公司直接管理的私募基金全部轉(zhuǎn)出；變更公司經(jīng)營范圍和公司名；注銷私募基金管理人資格，目前已獲通過；擬向股轉(zhuǎn)公司申請變更該公司的行業(yè)分類。

基玉金服于今年1月4日發(fā)布公告稱，已完成私募基金管理人注銷登記，該公司目前無任何私募基金相關(guān)業(yè)務(wù)。

私募掛牌仍未現(xiàn)松動

據(jù)證券時報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前在新三板掛牌的私募機(jī)構(gòu)含有九鼎集團(tuán)在內(nèi)共29家，除九鼎集團(tuán)之外，掛牌時間均在2015年。

2015年為私募機(jī)構(gòu)在新三板掛牌的沖量時機(jī)，亦是私募機(jī)構(gòu)在新三板掛牌融資的鼎盛時期。不過與2015年相比，2016年便是冰火兩重天的境地：2016年全年新三板無一私募新增掛牌，僅有4家私募機(jī)構(gòu)完成定增融資。

按照股轉(zhuǎn)公司官方公募的審查文件，目前類似于朱雀投資、中信資本、暖流資產(chǎn)、亞豪資產(chǎn)、君聯(lián)資本這些注明的私募機(jī)構(gòu)，掛牌申請?jiān)?015年就已被受理，但目前仍在排隊(duì)審查中。私募機(jī)構(gòu)掛牌新三板仍未現(xiàn)松動跡象。

而在定增融資方面， 去年初至今，僅有四家私募完成了定增融資，這四家私募分別為：聯(lián)創(chuàng)投資、明石創(chuàng)新、浙商創(chuàng)投和博信資產(chǎn)，四家合計(jì)完成定增融資22.43億元。不過據(jù)東方財(cái)富choice統(tǒng)計(jì)，這四家機(jī)構(gòu)發(fā)布定增預(yù)案的時間以及認(rèn)購公告的時間均在2015年底之前，也即按照“新老劃斷”原則，此四筆定增計(jì)劃不受去年5月27日發(fā)布《通知》的影響。除此四筆定增融資之外，去年《通知》發(fā)布至今，仍未有私募機(jī)構(gòu)發(fā)布定增預(yù)案并完成定增。

廣證恒生總經(jīng)理、首席研究官袁季向記者表示，之前政策出臺，并沒有說以后都不允許類金融企業(yè)去掛牌或融資，“從目前來看，以私募機(jī)構(gòu)為例，目前很多機(jī)構(gòu)還都在做自我規(guī)范，自我規(guī)范之后，目前還在新三板掛脾的金融企業(yè)都是希望去獲得融資等發(fā)展機(jī)會。”