多方大佬透露新三板企業(yè)IPO要訣

3月9日，廣證恒生Pre-IPO主題投資峰會在廣州召開。與會專家、機構人士討論了新三板市場展望和新三板公司擬上市的注意點以及Pre-IPO投資的關注點。

自2017年開春以來，頂層政策對新三板眷顧不斷，無論是2月10日證監(jiān)會主席劉士余的“苗圃論”，還是3月5日全國人大李克強總理首次提及新三板，都預示著2017年是新三板的發(fā)展年與突破年。

“新三板連接一、二級市場帶來新架構、新生態(tài)、新模式的同時，也為新生機構帶來重塑基因和重大的發(fā)展機遇。”當日，廣證恒生總監(jiān)理兼職首席研究官袁季說，“新三板市場突破之后便是綻放，頂層設計的多次明確表態(tài)為新三板帶來了不一般的2017年春天”。

從新三板機制建設講，袁季認為，2017年的機制建設是有序、可預期的。“新三板整體步向成熟階段，我們認為當前市場監(jiān)管、機制建設與市場預期逐漸趨于成熟。其中差異化的市場機制建設避免市場整體系統(tǒng)性風險，市場對機制建設可能需要的時間和困難有一定預期；戰(zhàn)略趨勢的確定性是最大共識，流動性建設和轉板建設漸進發(fā)展趨于明朗。”

久銀控股董事長李安民也指出，“新三板總體度過了最黑暗的時期，開始進入恢復階段，但是面臨著結構性分化。”

新三板市場自2014年擴容以來一直在不斷的發(fā)展。“中國新三板三年幾乎走完了美國NDAQ三十年走過的路。”廣證創(chuàng)投投資總監(jiān)肖超說，新三板掛牌企業(yè)申請IPO的掛牌企業(yè)也越來越多。

那么，新三板公司IPO操作應注意哪些要點？

“申請IPO主要要求企業(yè)有良好的業(yè)績，持續(xù)向上的經(jīng)營能力同時還應該合乎法律規(guī)范，合理的信息披露有助于IPO的通過。”大成律所廣州分所高級合伙人呂暉說。

從會計的角度，普華永道的合伙人陳建孝給出了自己的觀點，“企業(yè)申請IPO在財務方面應該做好準備，內部培養(yǎng)財務團隊。相比一般企業(yè)，新三板企業(yè)在審計階段既有優(yōu)勢又有劣勢，優(yōu)勢在于新三板企業(yè)掛牌期時財務已經(jīng)經(jīng)過梳理能夠節(jié)約上市時間，但是正是由于過去公開的財務可能與現(xiàn)階段遞交的財務可能有差漏因此需要一個更加扎實的財務團隊。”

新三板企業(yè)準備上市是一個選擇的過程，有選擇就會有成本。“新三板公司上市最大的機會成本來自于上市期間的時間成本，企業(yè)在兩三年的時間里可能受到政策等不確定因素的影響失去了“綻放”機會，最后落得魚和熊掌皆不可得的結果。”觀典防務總經(jīng)理李振冰說，“從這一點看Pre-IPO或許是不二之選”。

湯臣倍?。?00146）董秘胡超在分享IPO的經(jīng)驗時指出，“上市首先三觀要正，不是用來造富套現(xiàn)的手段。另外，上市是個系統(tǒng)過程，打持久戰(zhàn)的準備；遵守游戲規(guī)則，擺正位置；低調，家和萬事興，避免不必要的舉報等阻礙；同時，過媒體關和PE關、一個靠譜的董秘、一個投入的保薦和一個到位的董事長也是上市的關鍵點；企業(yè)天時地利人和的時候才是上市的理想狀態(tài)，包括選擇合適的上市時機、匹配公司收入、利潤增長趨勢，選擇合適的上市地點與板塊等。”