好苗子都走了？轉(zhuǎn)板熱下這些新三板尖子生還沒動(dòng)靜

3月3日，晨泰科技（834948）公告接受上市輔導(dǎo)，讓2017年1月以來(lái)接受上市輔導(dǎo)的企業(yè)增至72家。然而，即便“轉(zhuǎn)板”大潮洶涌，依然有不少新三板“尖子生”們，目前還沒有“轉(zhuǎn)板”的消息。

“好苗子”走了多少？

“好苗子”到底走了多少？幾個(gè)數(shù)據(jù)可以回答這個(gè)問題。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前共有383家新三板企業(yè)公布了上市輔導(dǎo)計(jì)劃，其中包括86家已申報(bào)IPO和已過會(huì)企業(yè)。而目前新三板企業(yè)總數(shù)是10793家，“想走的”和“已經(jīng)走了的”企業(yè)所占比重僅為3.5%。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在近兩年（2014年和2015年）平均凈利潤(rùn)排名前100的創(chuàng)新層企業(yè)中，目前未進(jìn)行上市輔導(dǎo)或申報(bào)IPO的企業(yè)有51家；而在排名前50的企業(yè)中，也有24家企業(yè)沒有上市輔導(dǎo)或申報(bào)IPO。要知道，這些企業(yè)近兩年扣非后的凈利潤(rùn)均在8000萬(wàn)以上，是新三板“尖子生”中的“尖子生”。

不久前監(jiān)管層提出的“苗圃論”，決定了在新三板掛牌的企業(yè)， IPO才是最好的歸宿。那么，為何有些企業(yè)目前還沒有動(dòng)靜呢？

“IPO傷了心”

在目前還沒有IPO計(jì)劃的“尖子生”中，有不少企業(yè)是在IPO上碰過壁的，部分企業(yè)甚至多次沖擊IPO失敗，不得不暫緩。這部分企業(yè)留在新三板，“被動(dòng)因素”更多。論壇君給大家舉三個(gè)例子：

齊魯銀行（832666）：IPO不成，“屈身” 新三板

齊魯銀行曾準(zhǔn)備沖擊IPO，奈何當(dāng)年多家地方城商行排隊(duì)多年，依舊叩不開IPO的大門，齊魯銀行也只好轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板。2015年6月10日，齊魯銀行登陸新三板，募資15億，遠(yuǎn)低于同期IPO排隊(duì)的銀行。

齊魯銀行“屈身”新三板，顯然是看好轉(zhuǎn)板預(yù)期。不過掛牌至今，轉(zhuǎn)板制度未有根本性變化，而齊魯銀行也沒有IPO動(dòng)作。2016年前三季度，齊魯銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.1億，凈利潤(rùn)14.25億，這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)谥靼邈y行股中算不上突出，但在新三板卻“一騎絕塵”。

墾豐種業(yè)（831888）：借殼計(jì)劃流產(chǎn)

如果你想了解在新三板掛牌和在主板上市的差別，那就看看墾豐種業(yè)吧。

早在2013年墾豐種業(yè)就已敲定借殼上市計(jì)劃，但當(dāng)年證監(jiān)會(huì)新政禁止創(chuàng)業(yè)板公司借殼，墾豐種業(yè)借殼上市計(jì)劃流產(chǎn)。此后又傳出墾豐種業(yè)繞道IPO、并入北大荒上市等消息，但2015年1月，墾豐種業(yè)最終花落新三板。

留在新三板的墾豐種業(yè)“受足了委屈”。2016年上半年，墾豐種業(yè)營(yíng)收16.2億，凈利潤(rùn)5.45億，但市值僅有45億；而A股同業(yè)上市公司隆平高科營(yíng)收8.54億，凈利潤(rùn)僅1.4億，市值卻高達(dá)246億元。墾豐種業(yè)數(shù)倍凈利潤(rùn)換來(lái)的市值，不及A股公司一個(gè)零頭。

不過即便差距如此明顯，墾豐種業(yè)目前也沒有公布任何上市計(jì)劃，這個(gè)“好學(xué)生”還將在新三板繼續(xù)好下去。

藍(lán)天燃?xì)猓?33371）：兩度沖刺IPO失利

藍(lán)天燃?xì)?015年凈利潤(rùn)為2.8億，目前市值31.5億。這家公司曾于2011年和2014年兩度沖刺IPO。2011年10月26日，藍(lán)天燃?xì)馐状侮J關(guān)中小板被否。原因是證監(jiān)會(huì)認(rèn)為藍(lán)天燃?xì)獯嬖诖罅筷P(guān)聯(lián)交易，業(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷；2014年，藍(lán)天燃?xì)庠俅螞_刺IPO，擬于上交所主板上市，但最終以“終止審查”告終。

兩度沖擊IPO失敗后，時(shí)任藍(lán)天燃?xì)舛乇硎?，由于IPO審核速度較慢，暫不考慮上市事宜，等政策明朗之后再重新申請(qǐng)。然而這一等就是3年，藍(lán)天燃?xì)庵两裎从腥魏涡聞?dòng)作。

部分曾“折戟”IPO，目前未進(jìn)入上市輔導(dǎo)的企業(yè)名單

“我和新三板有個(gè)約會(huì)”

除了上述有“沖擊IPO史”的企業(yè)，也有不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)過去未曾沖擊上市，目前也沒有相關(guān)計(jì)劃。這類企業(yè)大多業(yè)績(jī)優(yōu)秀、增長(zhǎng)迅速，在新三板融資較為順利。

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)（832571）：新三板上，如魚得水

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)2016年上半年?duì)I業(yè)收入1.06億，凈利潤(rùn)2036萬(wàn)。神奇之處在于，雖然盈利情況不算特別突出，但它受到的追捧堪比上市公司。近期，該公司董高監(jiān)連番增持公司股票；其市場(chǎng)交易也十分活躍，進(jìn)入2017年以來(lái)，股東數(shù)已連續(xù)突破300、400人大關(guān)。

據(jù)傳廈門當(dāng)?shù)卣寻腰c(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)列為IPO重點(diǎn)扶持對(duì)象，多次給予扶持資金。但到目前為止點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)并未公布IPO計(jì)劃。在交易活躍、走勢(shì)平穩(wěn)、流動(dòng)性好的情況下，點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)在新三板如魚得水，轉(zhuǎn)板對(duì)它的吸引力似乎沒那么大。

原子高科（430005）：企業(yè)不急“看客”急

原子高科是較早在新三板掛牌的企業(yè)之一，早在2006年就已經(jīng)掛牌。主要經(jīng)營(yíng)體內(nèi)放射性藥品、體外放射性診斷試劑等產(chǎn)品，其所從事的行業(yè)具有高壁壘、高壟斷、稀缺性強(qiáng)的特點(diǎn)。2016年上半年，原子高科營(yíng)業(yè)收入3.46億，凈利潤(rùn)8117萬(wàn)。

行業(yè)壁壘高、業(yè)績(jī)優(yōu)秀，這兩個(gè)條件放在一起絕對(duì)是上市的好噱頭。但到目前為止，原子高科依然安安靜靜的留在新三板，也沒有公布任何上市計(jì)劃。不過在原子高科的股吧里，卻有不少人替原子高科操著這份心，“這么好的企業(yè)，居然不在主板上市。”

山東綠霸（834117）：賣農(nóng)藥，在哪賣都一樣

山東綠霸于2015年11月10日在新三板掛牌。作為一家農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)，山東綠霸的主業(yè)看起來(lái)不那么“高大上”，也少了很多故事可以講，但它的業(yè)績(jī)其實(shí)相當(dāng)不錯(cuò)。2016年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.28億，凈利潤(rùn)6254萬(wàn)。

雖然上市融資幾乎是所有企業(yè)的夢(mèng)想，但相對(duì)而言，部分實(shí)業(yè)企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的興趣要寡淡不少，山東綠霸也許可以歸入此列。如果你不理解這句話，還有個(gè)著名案例可供參考：老干媽。

創(chuàng)新層中目前暫未公告上市輔導(dǎo)的部分企業(yè)

新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)不去IPO，原因可能有很多種。一方面，不排除有部分“績(jī)優(yōu)股”存在“硬傷”導(dǎo)致暫時(shí)無(wú)法IPO等問題；另一方面，績(jī)優(yōu)股們本身業(yè)績(jī)優(yōu)秀，融資能力強(qiáng)，也是它們暫未開啟IPO的重要原因。

有券商人士分析認(rèn)為，目前IPO核發(fā)速度持續(xù)加快，預(yù)計(jì)2017年全年將核發(fā)550家左右。雖然目前“轉(zhuǎn)板”制度尚未明確，但監(jiān)管層正逐步給企業(yè)上市掃清障礙。在此基調(diào)下，安心留在新三板的企業(yè)，可謂是新三板的“真愛粉”。