“撿漏者”再現(xiàn)：愛(ài)科賽股權(quán)轉(zhuǎn)讓被“截胡”

2017年3月1日，愛(ài)科賽(832062.OC)一則《關(guān)于取消袁誠(chéng)文、瞿學(xué)萍權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)的公告》，引起市場(chǎng)關(guān)注。

公告稱，相關(guān)股東由于對(duì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)協(xié)議交易系統(tǒng)不熟悉，未采用互報(bào)成交方式進(jìn)行交易，使得市場(chǎng)第三方投資者交易成功，從而導(dǎo)致股東袁誠(chéng)文無(wú)法按照原計(jì)劃買入公司股票。

也就是說(shuō)，這次本來(lái)股東雙方商量好的交易，被第三者“截胡”了。

新三板賬戶“紀(jì)浩然”突然“截胡”

這場(chǎng)“截胡”案發(fā)生在2017年2月24日。按照當(dāng)天公布的權(quán)益變動(dòng)書(shū)，愛(ài)科賽董事長(zhǎng)陳杰靈以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式賣出持有公司股份100萬(wàn)股。減持后，陳杰靈可實(shí)際支配表決權(quán)的股份數(shù)占公司總股本比例由23.039%變更17.7819%。

這100萬(wàn)股股票的買入者，本應(yīng)該是該公司第二大股東袁誠(chéng)文。按照其2016年中報(bào)股東名單顯示，該人士持公司股份321.32萬(wàn)股，占股比16.89%，為第二大股東。

也就是說(shuō)，如這次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票交易成功，袁誠(chéng)文所持愛(ài)科賽股份將增加至421.32萬(wàn)股，持股比例也將上升至23.81%。簡(jiǎn)單看來(lái)，袁誠(chéng)文將替代陳杰靈，成為愛(ài)科賽的第一大持股股東。

然而，就是這么個(gè)單純的股票交易行為，卻被突然到來(lái)的“第三者”“截胡”。這位“截胡者”是名為紀(jì)浩然的新三板賬戶。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)信息顯示，當(dāng)天名為“紀(jì)浩然”的個(gè)人投資者通過(guò)開(kāi)源證券江蘇分公司營(yíng)業(yè)部，以0.2元/股的超低價(jià)，從遠(yuǎn)在深圳的袁誠(chéng)文手中“搶”下這100萬(wàn)股股票，總成交金額僅20萬(wàn)元。

當(dāng)時(shí)愛(ài)科賽沒(méi)有意識(shí)到交易發(fā)生問(wèn)題。在上周五(2月24日)還發(fā)布了權(quán)益轉(zhuǎn)讓書(shū)，說(shuō)明陳杰靈和袁誠(chéng)文之間的交易動(dòng)作。哪曾想，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作這么“難”，被紀(jì)浩然“撿漏”了!

一周過(guò)去了，愛(ài)科賽終于在3月3日發(fā)現(xiàn)股票“賣錯(cuò)了”!但也只能認(rèn)栽，因?yàn)?ldquo;相關(guān)股東由于對(duì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)協(xié)議交易系統(tǒng)不熟悉，未采用互報(bào)成交方式進(jìn)行交易，使得市場(chǎng)第三方投資者交易成功，從而導(dǎo)致股東袁誠(chéng)文無(wú)法按照原計(jì)劃買入公司股票”。

愛(ài)科賽或許對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作細(xì)節(jié)，真不怎么熟悉。新三板在線獲悉，發(fā)生“截胡”案的2月24日，是該公司股票轉(zhuǎn)讓方式從做市轉(zhuǎn)為協(xié)議的第一個(gè)交易日。

按照愛(ài)科賽最后一個(gè)做市轉(zhuǎn)讓交易日(2017年2月23日)收盤(pán)價(jià)1.18元/股計(jì)算，當(dāng)天其100萬(wàn)股股票的實(shí)際價(jià)值大約在118萬(wàn)元左右。而“紀(jì)浩然”卻只花了20萬(wàn)元，就買下了這價(jià)值118萬(wàn)元的股票，白賺了100萬(wàn)元!

對(duì)此，熟悉新三板市場(chǎng)的人士或許要驚呼“撿漏者”再現(xiàn)!低價(jià)買入的行為，被投資者戲稱為“撿漏”。最有名的新三板“撿漏者”鄭福陽(yáng)，據(jù)傳曾通過(guò)特殊的撿漏軟件已經(jīng)賺了幾百萬(wàn)元。

新三板“撿漏”現(xiàn)象的存在，是因?yàn)樾氯宓膮f(xié)議交易制度。眾所周知，協(xié)議轉(zhuǎn)讓分為3種交易方式，定價(jià)買賣、成交確認(rèn)買賣和互報(bào)成交確認(rèn)買賣。而一般公平的股票交易方式應(yīng)當(dāng)遵守“時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先”原則，可“定價(jià)買賣”和“成交確認(rèn)買賣”卻是特例，提倡的“誰(shuí)先發(fā)現(xiàn)、誰(shuí)先下手、誰(shuí)先成交”原則，提倡“插隊(duì)”。

鑒于此，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的“手拉手”交易，卻往往因時(shí)間差會(huì)被“截胡”。新三板在線根據(jù)choice數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，2015年1月1日至今，新三板市場(chǎng)上的“一分錢”交易共發(fā)生了367次，其中不乏九鼎集團(tuán)、中科招商等明星新三板股票。

而2月6日，因多次“點(diǎn)擊成交其他投資者低價(jià)賣出申報(bào)”的新三板賬戶“姜素華，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處以“采取限制證券賬戶交易六個(gè)月”的自律監(jiān)管措施。

此舉被認(rèn)為，監(jiān)管層已經(jīng)認(rèn)定，這種所謂“一分錢撿漏”行為違規(guī)了。

愛(ài)科賽“賣身”被干擾

對(duì)于愛(ài)科賽來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)烏龍“截胡案”不只是破財(cái)而已。該公司布局一年之久的“賣身”安排，也被“攪亂”了。

據(jù)新三板在線了解，愛(ài)科賽主營(yíng)依托自主研發(fā)能力進(jìn)行電力、電子監(jiān)測(cè)領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司于2015年3月6日掛牌新三板，當(dāng)年6月26日開(kāi)始做市。

然而，掛牌后，這家公司就走入困境。2015年年報(bào)顯示，公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。尤其是營(yíng)收同比下滑41.73%至3052.33萬(wàn)元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)也從此前一年的盈利786.38萬(wàn)元，轉(zhuǎn)為虧損782.83萬(wàn)元，跌幅達(dá)199.44%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也下滑了123.05%。

到2016年，愛(ài)科賽的業(yè)績(jī)就更難看了。2016年中報(bào)顯示，該公司2016年上半年?duì)I收較去年同比下滑25.87%，至955.87萬(wàn)元;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)同比大福下滑26.29倍，虧損610.71萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也同比下跌了63.01%至-156.42萬(wàn)元。

困境出現(xiàn)，愛(ài)科賽急于解困。2016年2月24日，這家新三板公司開(kāi)始停牌。同時(shí)公司也開(kāi)始籌資，其2016年5月30日的股票發(fā)行報(bào)告書(shū)顯示，公司以1元/股發(fā)行202.21萬(wàn)股，募資202.21萬(wàn)元，引入蘭靜娟、李貴雄、張立濤等個(gè)人投資者。

愛(ài)科賽坦言，“2015年業(yè)務(wù)開(kāi)展遇到較大困難、業(yè)績(jī)大幅下滑，新進(jìn)入股東在市場(chǎng)開(kāi)拓上具有豐富經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)楣緲I(yè)務(wù)發(fā)展提供支持”。

隨后，愛(ài)科賽原大股東陳杰靈堅(jiān)持不住了。去年12月13日，愛(ài)科賽發(fā)布《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》稱，袁誠(chéng)文、瞿學(xué)萍系夫妻關(guān)系，12月6日，二人通過(guò)簽訂一致行動(dòng)協(xié)議，形成一致行動(dòng)關(guān)系，二人合計(jì)持有公司股份415.75萬(wàn)股，占公司總股本比例為21.8559%。

同日，陳杰靈、張立濤、李向東分別與袁誠(chéng)文簽訂《表決權(quán)委托協(xié)議》，分別將其持有公司的169.55萬(wàn)股、200萬(wàn)股、119.35萬(wàn)股(占公司總股本比例分別為8.9133%、10.5141%、6.2741%)股份所享有相應(yīng)的除收益權(quán)、處分權(quán)以外的其他權(quán)利，包括但不限于股東表決權(quán)、提案權(quán)、會(huì)議召集等權(quán)利委托給袁誠(chéng)文在委托期限內(nèi)(授權(quán)有效期為協(xié)議簽署之日起一年)行使。

鑒于此，袁誠(chéng)文、瞿學(xué)萍二人能夠?qū)嶋H支配的具有表決權(quán)的股份合計(jì)為904.64萬(wàn)股，占公司總股本比例為47.5574%，超過(guò)公司總股本所代表表決權(quán)的三分之一，公司實(shí)際控制人變更為袁誠(chéng)文、瞿學(xué)萍。

與此同時(shí)，2016年11月24日，袁誠(chéng)文還通過(guò)做市轉(zhuǎn)讓方式以1.27元/股買入14.7萬(wàn)股份，其持股比例增加至17.6647%，所持股份增加至336.02萬(wàn)股。

2017年1月23日，袁誠(chéng)文替愛(ài)科賽還了債。據(jù)悉，袁誠(chéng)文向公司提供不少于610萬(wàn)元的借款，用于償還公司向中國(guó)民生銀行的貸款500萬(wàn)元及公司向王道平的借款110萬(wàn)元。

今年2月13日，愛(ài)科賽宣布，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理變更為袁誠(chéng)文。

然而，2月24日，新三板賬戶“紀(jì)浩然”的忽然“截胡”，卻導(dǎo)致陳杰靈與袁誠(chéng)文之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易失敗，愛(ài)科賽“賣身”行為“平地生難”。