保層“花樣"多 風(fēng)險需警惕

首先說明三點：

1、到目前為止，還沒有一家股東超過200人的公司成功IPO。

2、到目前為止，還沒有一家股東不穩(wěn)定、股權(quán)不清晰的的公司成功IPO。

3、到目前為止，還沒有一家股東中存在三類股東（契約型私募資金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃股東持有的股份）的公司成功IPO。

受于篇幅的限制，今天只談第一個問題。

目前，集中黨中的部分人有向“羊毛黨”甚至“吸血鬼”演變的趨勢。

他們的操作路徑是，先挑選有IPO預(yù)期、股東人數(shù)接近或超過200人的公司，然后買入少量股份（一般是一手，也就是1000股），然后坐等生意上門。

他們的盈利模式是，利用擬IPO公司急于確認股東真實身份和清理超過200人的需求，對擬IPO公司獅子大張口，要求以數(shù)倍的價格回購。否則，他們對于公司的一切需求都不予配合。

這造成的后果是，輕則讓公司付出巨大代價，重則直接導(dǎo)致IPO失敗。

當(dāng)然了，也有些老板不信邪的，那就請自便了。

2月16日，新三板準IPO公司指南針發(fā)布《關(guān)于擬召開股東見面會的通知公告》，稱公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請已獲證監(jiān)會受理。

人家指南針說了，公司的大部分股東是通過股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易平臺公開交易購買的公司股份，因此公司不掌握上述股東及其購買股份的具體情況。

這個大多數(shù)有多少呢？

是401戶。

這里面有兩個重要問題：

1、找到這401戶股東并確認身份，這是個重大工程；

2、到目前為止，股東人數(shù)超200人的公司尚未有成功IPO的先例。

其實，要解決類似問題的公司大把的存在。

就像有些自媒體說的：

邁奇化學(xué)(831325.OC)：通過電話聯(lián)系到股東后，發(fā)郵件要求提供買賣當(dāng)月的銀行流水、家庭住址等信息；

龍磁科技(832388.OC)：要求股東提供自然人股東資金來源合法、不存在代持的聲明和券商營業(yè)部投資者開戶證明；

指南針(430011.OC)：保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師約見自然人股東訪談，訪談內(nèi)容涉及投資資金來源、是否代持、與公司股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等10個問題。

對于第一個問題，我們今天暫且放在一邊，我們來理一下第二個問題。

幾天前，有個擬IPO公司的老板找富姐訴苦。說他最近被薅了羊毛，弄得很郁悶，想尋求解決之道。

事情是這個樣子的。

在查看了公司股東名單之后，他發(fā)現(xiàn)有大量的、持有公司1000股股份的股東存在，這導(dǎo)致了公司股東人數(shù)突破了200人上限。

這讓他心里一緊。因為，公司馬上要IPO了，股東人數(shù)超200是個大問題，必須解決。

另外一個是，直覺告訴他，這些只持有一千股中的部分人，并不是真正的投資者，可能是傳說中的集郵黨中的“吸血鬼”。

之后，他嘗試著讓董秘聯(lián)系了其中的幾個股東，一是確認對方身份，二是探討通過回購讓對方退出的可能性。

未想，對方說“退出可以，但需要按照現(xiàn)價3倍的價格回購”。

理由是

1、你這個公司IPO成功至少需要2年，兩年后公司的自然成長，股價會增值，至少得翻個兩倍。

2、新三板到創(chuàng)業(yè)板是有估值差的，至少是數(shù)倍。

所以，綜合起來要你三倍也不過分。

朋友聽到這差了噴了一臉血。這哪是投資，分明是攔路搶劫。

“這幫人實在可惡，不僅睡了你的女人，還要你花錢買回去，天下哪有這個道理”。

老實說，聽完這些，富姐也沒有啥好辦法。

富姐看過一些公司的完整股東名單。發(fā)現(xiàn)這些羊毛黨并不在少數(shù)，在部分優(yōu)質(zhì)的公司中，這樣只持有1000股的人大量存在，少則10來個，多則數(shù)十個。

可能你要問了，新三板合格投資者門檻是500萬，怎么會有大量羊毛黨的存在？有錢人也干這“缺德事”？

事實上，他們當(dāng)中的許多人，并不是真正的合格投資者，而是所謂的“墊資開戶者”。

要說墊資開戶有多嚴重，富姐先給大家看一組公開數(shù)據(jù)吧。

2016年8月，據(jù)《法治周末》的一篇公開報道稱，當(dāng)時在新三板嚴查墊資開戶時，被自律監(jiān)管的10家券商總計為4807名投資者進行了違規(guī)開戶，其中，中信建投證券3328名、華泰證券823名、中信證券506名。

除了這3家大戶外，因墊資開戶問題，被股轉(zhuǎn)公開處罰的券商至少還有：山西證券、中航證券、恒泰證券、東莞證券、紅塔證券、湘財證券和川財證券等券商。

這是被查出來的，而沒被查出來又有多少？

有些人，說新三板監(jiān)管越來越嚴，墊資開戶已不可能。

唉！要富姐說吧，說這話的人智商真是有些問題。你難道不懂道高一尺，魔高一丈的道理嗎？

難道你不知道“有錢能使墨推鬼”嗎？

你朝中無內(nèi)部人，誰給你開戶去？這里面涉及到券商內(nèi)部人士、中介、墊資公司許多人的利益，一時半會很難被清理干凈。

一般情況下，墊資開戶的費用上萬到幾萬不等。

這些墊資開戶的人，既然開了戶，當(dāng)時是沖著賺錢去的。薅羊毛則是一種賺錢回本的方式。

他們的操作路徑是，先挑選有IPO預(yù)期、股東人數(shù)接近或超過200人的公司，然后少量買入股票（一般是一手，也就是1000股），坐等生意上門，盈利模式就是前面我們說的——“集郵黨中的吸血鬼”行徑。

富姐統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，新三板343家已申請IPO輔導(dǎo)的掛牌公司中，股東人數(shù)超過200人的有61家，而在150到200人之間的也有19家。而在整個新三板萬家掛牌公司中，這個數(shù)字分別是295和146家。

也就是說，羊毛黨們在新三板“薅羊毛”的備選標的接近150家。

“被薅羊毛”的公司，如若不答應(yīng)高價回購股份，那么除了會影響公司IPO進程外，還會影響到公司的正常資本運作。比如，一旦股東人數(shù)超過200人，定增通過的概率就會大大降低。

據(jù)山西證券分析師王磊介紹，2016年前11個月，新三板200人定增方案獲證監(jiān)會受理數(shù)量僅40家，是2015年的三分之一，通過率也從2015年的86.4%銳減至目前的56.6%。

當(dāng)然了，最近，這些人又盯上了另一個生意，那就是創(chuàng)新層保層。

富姐上周跟大家說過了，創(chuàng)新層將有接近600家公司需要合格投資者來保層。這短期內(nèi)為羊毛黨們創(chuàng)造了絕佳的好生意，并且這種生意是“無風(fēng)險”的。

這些羊毛黨的要價并不高，據(jù)部分新三板董秘反饋，價格已低至1000元左右。

但是，對部分新三板老板來說，有一天你或許會發(fā)現(xiàn)，你請來的不是羊，而是一只張著血盆大口的狼。

所謂的“請神容易，送神難”，就是這個道理。

當(dāng)然了，如果請羊毛黨們來幫著保層還存在另一個問題。

他們中的相當(dāng)一部分是違規(guī)的墊資開戶者，并不是合格投資者，隨時面臨著被清理的風(fēng)險。

如果到時候他們被清理了，不僅一心想著保層的老板會尷尬，圖便宜經(jīng)辦此事的董秘估計也得挨板子了。