除三類股東外 身份不明的小散也成新三板公司IPO阻礙

“2月16日，作為一家老牌新三板公司，指南針（430011）發(fā)布了2016年財(cái)務(wù)報(bào)告。2016年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.71億元，同比增長(zhǎng)6.08%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)達(dá)1.25億元，同比增長(zhǎng)43.87%；基本每股收益為0.66元。

在靚麗的成績(jī)單下，指南針從未按捺自己轉(zhuǎn)板的沖動(dòng)。早在2016年6月21日，指南針便提交了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)文件，同年6月24日正式被證監(jiān)會(huì)受理。

不過(guò)，在IPO的道路上，指南針顯然還有不少問(wèn)題需要解決。”

指南針喊你回家了：找尋失散多年的股東

一個(gè)公司要上IPO要經(jīng)歷多少艱難險(xiǎn)阻？把它比喻為唐僧西天取經(jīng)也不為過(guò)。首先得拿出幾百萬(wàn)甚至千萬(wàn)的“過(guò)路錢”吧（這里不是說(shuō)行賄啥的哈，大家不要想偏了，只是正常的費(fèi)用而已），二來(lái)得等著起吧，之前江蘇中旗和拓斯達(dá)成功由三板轉(zhuǎn)向A股用時(shí)700多天，已經(jīng)算是神速了。唐僧西天取經(jīng)經(jīng)歷了九九八十一難，有些公司通往IPO的過(guò)程中，遇到了“妖精”也不少。

2月16日這一天，指南針一口氣發(fā)布了11條公告，其中，最引犀牛君注意的是它要召開股東見(jiàn)面會(huì)。公告提到：指南針2007 年 1 月 23 日在中關(guān)村代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，于 2013 年 4 月 12 日在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公司的大部分股東是通過(guò)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易平臺(tái)公開交易購(gòu)買的公司股份，因此公司不掌握上述股東及其購(gòu)買股份的具體情況。為了有效推進(jìn)公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的進(jìn)程，為公司上市掃除障礙，公司希望全體股東能夠給予支持與配合。 公司擬于近期召開股東見(jiàn)面會(huì)。

就是怎樣？指南針找不到持有自己股票的部分小散或者其他投資人，但是因?yàn)镮PO必須股權(quán)權(quán)屬清晰及股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，公司必須要將其所有股權(quán)實(shí)行登記。不然，IPO會(huì)很麻煩。

就像三類股東的不成文規(guī)定一樣，擬上市公司一般會(huì)被要求清退三類股東，即資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型基金和信托計(jì)劃，這其中原因大家大概也知道，三類股東背后會(huì)不會(huì)隱藏著股份代持、關(guān)聯(lián)方隱藏持股、規(guī)避限售、短線交易甚至利益輸送等問(wèn)題，這都是監(jiān)管層所擔(dān)憂的問(wèn)題。

所以監(jiān)管層對(duì)“股權(quán)穩(wěn)定、股權(quán)清晰”的核心問(wèn)題從不含糊。而現(xiàn)在最早期上市的三板公司在IPO過(guò)程中，除了三類股東的股權(quán)問(wèn)題，它們還要找回失散多年的投資者。

　股轉(zhuǎn)的前塵往事，多家三板公司IPO需尋股東

投資者不是都登記在冊(cè)么？為什么要大費(fèi)周章“召回”？這還得從新三板多年前的故事說(shuō)起。

2006年1月，為了切實(shí)的解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法》及相關(guān)配套文件，將北京市中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)具備規(guī)定資質(zhì)的非上市高科技公司納入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)融資，北京中關(guān)村園區(qū)非上市股份有限公司“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”開始進(jìn)入試點(diǎn)。

指南針2007年掛牌成立的場(chǎng)所就是中關(guān)村代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

新三板擴(kuò)容之后，2013年1月16日，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營(yíng)，對(duì)原證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司全部承接，并由此開始形成非上市股份轉(zhuǎn)讓的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。

也就是說(shuō)，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式成立之前掛牌的公司，其投資者的投資記錄沒(méi)有登記在冊(cè)。這也是為什么指南針需要發(fā)布“尋人啟事”的原因。

據(jù)犀牛之星統(tǒng)計(jì)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式成立之前掛牌的公司共有189家，除了指南針以外，目前IPO被受理的公司還有彩訊科技、聚利科技，而正在接受IPO的輔導(dǎo)的公司，則有星昊醫(yī)藥、聯(lián)飛翔、七維航測(cè)、久日新材、銳新昌、科曼股份、中教股份、微創(chuàng)光電等8家公司。

可以預(yù)見(jiàn)的是，以上這些公司同樣需要解決與指南針一樣的問(wèn)題。