重磅聚焦：中央一號文件鎖定的那些新三板農(nóng)業(yè)股

2017年2月5日晚間，中央一號文件正式發(fā)布。這是中央連續(xù)第14年關(guān)注“三農(nóng)”的一號文件。今年的中央一號文件，鎖定了“農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”。

一、引言

2017年2月5日晚間，中央一號文件正式發(fā)布。這是中央連續(xù)第14年關(guān)注“三農(nóng)”的一號文件。今年的中央一號文件，鎖定了“農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”。

中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長、中央農(nóng)辦主任、中央財辦副主任唐仁健對一號文件進(jìn)行了如下解讀。

唐仁健表示：今年中央一號文件是基于農(nóng)產(chǎn)品的供需矛盾以及目前農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革所處歷史階段制定的，具有現(xiàn)實意義和深遠(yuǎn)歷史意義。同時總書記的重要論述，為做好當(dāng)前和今后一個時期的“三農(nóng)”工作指明了方向，定下了基調(diào)，提供了重要遵循。

“中央一號文件”原指中共中央每年發(fā)的第一份文件。由于2004年至2016年連續(xù)十三年發(fā)布以“三農(nóng)”(農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民)為主題的中央一號文件，所以中央一號文件就漸漸約定俗成地變成了中央對三農(nóng)政策的代名詞。這表明了中央對三農(nóng)的關(guān)心，以及“三農(nóng)”問題在中國社會主義現(xiàn)代化時期的重要地位。

此前，中央經(jīng)濟(jì)工作會議將深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革列為今年的四大重點(diǎn)工作之一。中央農(nóng)村工作會議同時也強(qiáng)調(diào)了推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要意義。

農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革是一個難得的既有政策大力支持且又符合產(chǎn)業(yè)趨勢的主題機(jī)會，在2017年值得予以重視。除了類似煤炭鋼鐵供給側(cè)改革帶來的漲價邏輯外，還有土地流轉(zhuǎn)等多項看點(diǎn)，預(yù)計在2017年農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)將加速推行。

相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望在政策助力下迎來重要機(jī)遇，因此新三板在線研究中心將就相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會做分析研究。另外針對上表重點(diǎn)個股分別做一個點(diǎn)評。

二、改革重頭戲——農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)

(1)我國農(nóng)村土地制度

要弄明白農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)改革，首先就得搞清楚我國的農(nóng)村土地制度。

根據(jù)《中華人民共和國憲法》和《中華人民共和國土地管理法》相關(guān)規(guī)定，中華人民共和國實行土地的社會主義公有制，即全民所有制和勞動群眾集體所有制。農(nóng)村和城市郊區(qū)的土地，除由法律規(guī)定屬于國家所有的以外，屬于集體所有;宅基地和自留地、自留山，也屬于集體所有。

(2)我國農(nóng)村土地制度的變革

新中國的農(nóng)村土地制度經(jīng)歷了四次重大變革：

第一次土改1949年至1953年，中國大陸的土改宣告完成，3億多無地和少地的貧苦農(nóng)民獲得了7億多畝土地。人民群眾的生產(chǎn)積極性得到了釋放，1952年與1949年相比，糧食總產(chǎn)量由11318萬噸增加到16392萬噸，年平均遞增13.14%。

第二次土改1953年至1957年，主要是互助合作運(yùn)動中的土改。農(nóng)戶私人所有的土地被改造為社區(qū)(高級社)集體公有土地。

第三次土改1958年至1978年，原屬于各農(nóng)業(yè)合作社的土地和社員的自留地、墳地、宅基地等一切土地，連同耕畜、農(nóng)具等生產(chǎn)資料以及一切公共財產(chǎn)都無償收歸人民公社三級所有。公社對土地進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一生產(chǎn)、統(tǒng)一管理，實行平均主義的“按勞分配”。

第四次土改1979年至今，施行集體土地、家庭承包經(jīng)營。

(3)農(nóng)村土地現(xiàn)有問題

第一，農(nóng)村土地的產(chǎn)權(quán)體系缺乏完整性和主體清晰。第二，土地經(jīng)營規(guī)模較小，難以形成規(guī)模效應(yīng)。第三，存在棄耕和撂荒現(xiàn)象，浪費(fèi)了農(nóng)業(yè)資源。

隨著城鎮(zhèn)化不斷推進(jìn)，農(nóng)村人口大量遷徙進(jìn)入城鎮(zhèn)。這些農(nóng)村人口離開原本農(nóng)村土地后就產(chǎn)生了大量資源浪費(fèi)，一方面現(xiàn)有土地制度制約下不允許農(nóng)村土地自由流轉(zhuǎn)，從而限制了土地資源的再利用;另一方面小規(guī)模農(nóng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)吸引力比不上出門打工所獲得的收入。

正是在目前種種矛盾和經(jīng)濟(jì)效率亟需改善與提高的現(xiàn)實背景下，管理層開始逐步摸索農(nóng)村土地制度改革之路。

(4)如何實現(xiàn)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)

原先農(nóng)村土地的產(chǎn)權(quán)主體不清晰，限制了后續(xù)的流轉(zhuǎn)程序。所以農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)改革的核心是土地確權(quán)，只有搞清楚產(chǎn)權(quán)邊界才便于構(gòu)建一個流暢的流轉(zhuǎn)制度。

例如，將農(nóng)村集體資產(chǎn)折股量化，讓農(nóng)民真正成為村集體的“股東”，可以更好地讓農(nóng)民享受到土地流轉(zhuǎn)帶來的實惠。這有利于吸引社會資本投資入股，推動農(nóng)村集體混合所有制改革等制度進(jìn)展，從而使得更多社會資源參與到推進(jìn)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的發(fā)展中去。同時還有利于盤活農(nóng)村的存量資本，解除農(nóng)民在城鎮(zhèn)化過程中的后顧之憂，做到“帶地進(jìn)城”，并且化解三四線城市房地產(chǎn)庫存壓力，助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

制度上完善土地產(chǎn)權(quán)的確權(quán)登記過程，盤活農(nóng)村土地資源，賦予土地承包經(jīng)營權(quán)“金融”屬性(可以抵押、證券化等)。同時建立土地統(tǒng)一市場，便于土地流轉(zhuǎn)和資產(chǎn)證券化。隨后，再吸引社會資本下鄉(xiāng)，參與農(nóng)村建設(shè)。

最終，農(nóng)村建設(shè)用地、非農(nóng)建設(shè)用地直接入市，盤活巨大存量土地資產(chǎn)，并帶來農(nóng)村土地的重估升值。

(5)農(nóng)村土地實現(xiàn)流轉(zhuǎn)后將大幅升值

觀察各種土地市場后可以發(fā)現(xiàn)，土地的市場價值與土地使用權(quán)性質(zhì)息息相關(guān)。比如，根據(jù)法律規(guī)定，我國城鎮(zhèn)土地使用權(quán)按照用途不同，大致分為居住用地、工業(yè)用地、商業(yè)用地和其他用地等。不同使用權(quán)性質(zhì)的土地，出讓金相差甚遠(yuǎn)，以至于開發(fā)完成后，在二級市場上的價格也完全不同。

此前為了回避政府對住宅的限購政策，許多投機(jī)客轉(zhuǎn)向了商住房。商住房雖然也具備居住功能，但是因其土地使用權(quán)性質(zhì)以及使用權(quán)期限與普通住宅不一樣，所以商住房的市場價格往往僅為普通住宅的三分之二左右。

另外，許多郊外的商品別墅與周圍農(nóng)民自建的小樓價值天差地別。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的原因有：首先，是由于農(nóng)民自建小樓沒有國家房管部門頒發(fā)的產(chǎn)權(quán)證，被俗稱為所謂“小產(chǎn)權(quán)房”;其次，是因為農(nóng)民自建小樓的流轉(zhuǎn)市場相對狹小;此外還有使用權(quán)性質(zhì)限制等問題，導(dǎo)致農(nóng)民自建小樓與郊外商品別墅的價值差異。

如果未來農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)制度改革破局，將會吸引大量社會資本進(jìn)入農(nóng)村土地市場，提升農(nóng)村土地的利用效率，并充分發(fā)掘農(nóng)村土地的整體價值。因此，我們看好手中握有大量優(yōu)質(zhì)農(nóng)村土地的新三板公司，相信隨著土地流轉(zhuǎn)逐步放開，公司的價值也會得到大幅提升。

三、豬周期或被拉長——供給端持續(xù)吃緊

(1)環(huán)保政策加碼——畜禽禁養(yǎng)區(qū)擴(kuò)大

伴隨相關(guān)環(huán)保政策的執(zhí)行，全國畜禽禁養(yǎng)區(qū)范圍持續(xù)擴(kuò)大。禁養(yǎng)區(qū)從最初的南方水網(wǎng)地區(qū)逐漸向內(nèi)陸、西部、北部地區(qū)轉(zhuǎn)移。目前已有超過19個省已經(jīng)劃定禁養(yǎng)區(qū)，南方水網(wǎng)地區(qū)的禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)豬場拆遷已經(jīng)完成過半。

從遷徙到安定、從供應(yīng)商到新供應(yīng)商，這一系列的產(chǎn)業(yè)鏈重建是需要時間的。所以隨著禁養(yǎng)區(qū)出現(xiàn)，短期內(nèi)整個生豬養(yǎng)殖體系將面臨較大壓力，供應(yīng)量也將吃緊一段時間。

(2)能繁母豬存欄量歷史低位

禁養(yǎng)區(qū)的增加使得養(yǎng)殖戶被迫出清，這是導(dǎo)致去年生豬盈利可觀但能繁母豬存欄持續(xù)下行的核心因素。而2017年環(huán)保政策將更將嚴(yán)格，不排除禁養(yǎng)區(qū)繼續(xù)增加的可能，因此能繁母豬存欄仍將在歷史低位保持一段時間，根據(jù)能繁母豬存欄量變動的歷史經(jīng)驗，存欄量低點(diǎn)出現(xiàn)后12個月是景氣度最高點(diǎn)，因此2017年“豬景氣”仍將保持在高位。

(3)豬肉價格持續(xù)走高

從上圖可以看到，豬肉價格在2014年見底后，出現(xiàn)了一波上漲行情，最高漲幅接近翻倍。豬肉價格的低谷期正好與能繁母豬存欄量的高峰期相對應(yīng)，說明了生豬供應(yīng)量直接決定了豬肉價格的漲跌。

2016年7月長江流域發(fā)生洪水沖走了大量豬，這對災(zāi)后重建也產(chǎn)生了一定影響。加上環(huán)保政策劃定禁養(yǎng)區(qū)的雙重壓力，預(yù)計2017年豬肉價格大概率維持在17元/千克—20元/千克。

四、點(diǎn)石成金

(1)奧吉特——積極關(guān)注

◆公司動態(tài)

公司遷入蘭考縣后，蘭考縣脫貧了。市場一度擔(dān)憂蘭考縣脫貧會影響到IPO綠色通道。不過公司澄清，這并不會影響其享受IPO綠色通道。奧吉特表示，公司將住所遷址到蘭考縣，是出于企業(yè)自身發(fā)展需要和兼顧扶貧的社會責(zé)任考慮;遷址有利于解決當(dāng)?shù)佧溄障{問題、解決貧困戶就業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定脫貧、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)和擴(kuò)大公司產(chǎn)能。

◆主營業(yè)務(wù)

以雙孢菇(白蘑菇和褐蘑菇)的基料生產(chǎn)、種植、深加工與銷售為一體。

◆投資亮點(diǎn)

公司注冊地原屬于享受IPO綠色通道地區(qū)，雖然蘭考縣已經(jīng)脫貧，但公司仍可享受相關(guān)IPO綠色通道政策。財務(wù)角度，公司滿足創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。

(2)民正農(nóng)牧——強(qiáng)烈關(guān)注

◆公司動態(tài)

2016年12月27日公司發(fā)布《股票發(fā)行情況報告書》，本次共發(fā)行1300萬股，募集資金9100萬元。本次募集資金將用于三期項目建設(shè)以及補(bǔ)充公司流動資金。公司稱，將改變現(xiàn)有飼養(yǎng)模式，從一體化飼養(yǎng)轉(zhuǎn)變成分點(diǎn)式飼養(yǎng)。

◆主營業(yè)務(wù)

公司的主營業(yè)務(wù)為生豬(含種豬)的繁養(yǎng)及銷售。

◆投資亮點(diǎn)

豬肉漲價預(yù)期持續(xù)存在;公司所處貧困縣可享受IPO綠色通道政策。財務(wù)角度，公司滿足創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。

(3)綠健神農(nóng)——積極關(guān)注

◆公司動態(tài)

2016年8月公司擬將全資子公司貴州獨(dú)秀峰藥業(yè)有限公司注冊資本增加到人民幣20,000,000元，即貴州獨(dú)秀峰藥業(yè)有限公司新增注冊資本人民幣10,000,000元，其中公司認(rèn)繳出資人民幣10,000,000元。

◆主營業(yè)務(wù)

公司是一家專業(yè)的農(nóng)業(yè)種植企業(yè)，擁有專門的鐵皮石斛種苗培育基地和鐵皮石斛種植基地。主要從事鐵皮石斛鮮條及干條的銷售。

建設(shè)貴州獨(dú)秀峰藥業(yè)有限公司鐵皮石斛深加工生產(chǎn)流水線，主要生產(chǎn)鐵皮石斛楓斗、顆粒、沖劑、膠囊、易拉罐飲料、口服液及生產(chǎn)鐵皮石斛提取物。

◆投資亮點(diǎn)

公司是一家小而美的企業(yè)，產(chǎn)品利潤率很高。主要產(chǎn)品鐵皮石斛及鐵皮楓斗具有較高的醫(yī)用價值和巨大的市場發(fā)展空間。

(4)凌志股份——積極關(guān)注

◆公司動態(tài)

2016年12月公司擬發(fā)行不超過600萬股，預(yù)計募集資金總額不超過人民幣4500萬元。募集資金將用于出資控股子公司(內(nèi)蒙古凌志法姆福瑞食品有限公司)和補(bǔ)充公司流動資金。

◆主營業(yè)務(wù)

馬鈴薯脫毒種薯研究、繁育、生產(chǎn)、銷售以及馬鈴薯全粉的生產(chǎn)、銷售。

◆投資亮點(diǎn)

公司地處貧困縣可以享受IPO綠色通道。財務(wù)方面，符合創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。

(5)黃國糧業(yè)——積極關(guān)注

◆公司動態(tài)

公司擬將股票轉(zhuǎn)讓方式變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的事項已經(jīng)公司股東大會審議通過，后續(xù)公司將嚴(yán)格按照相關(guān)程序?qū)嵤?。?jīng)公司向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請，公司股票自2016年12月30日開市起恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

◆主營業(yè)務(wù)

公司立足糯米粉主業(yè)方向，做糯米研究和應(yīng)用方案的解決者，是集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的食品加工綜合方案解決商。

◆投資亮點(diǎn)

公司轉(zhuǎn)變股票轉(zhuǎn)讓方式，另外九州證券退出提供做市報價服務(wù)，讓市場對公司是否準(zhǔn)備申請IPO產(chǎn)生聯(lián)想。

(6)公準(zhǔn)股份——強(qiáng)烈關(guān)注

◆公司動態(tài)

2016年8月，魏波、魏曉晴與公準(zhǔn)股份簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的七合畜牧全部股權(quán)合計5,000萬元轉(zhuǎn)讓給公準(zhǔn)股份，轉(zhuǎn)讓價格7,500萬元，款項已經(jīng)支付完畢。

華融證券、浙商證券、東興證券退出公準(zhǔn)股份做市報價服務(wù)。

◆主營業(yè)務(wù)

生豬養(yǎng)殖、屠宰;冷鮮、冷凍分割豬肉加工、儲藏、銷售。

◆投資亮點(diǎn)

豬肉漲價預(yù)期持續(xù)存在;公司所處貧困縣可享受IPO綠色通道政策。財務(wù)角度，公司滿足創(chuàng)業(yè)板對IPO的營收和凈利潤要求。